上漲的可可價格促使瑪氏、好時減少使用巧克力 - 彭博社

攝影師：Scott Semler，彭博商業週刊；道具師：Andrea Bonin去年，當 馬氏公司 悄悄對其熱門巧克力品牌Galaxy進行微調，將標準產品規格減少了10克，並重新包裝這款更瘦的零食而不降低價格時，英國消費者感到驚訝，但可可交易商並不意外。

這家成立113年的公司，以其包裝糖果而聞名，包括Twix和M&M’s，似乎正在照搬糖果製造商的老套路：當可可價格上漲時，他們會想辦法向家庭銷售更小劑量的巧克力，或者對一些糖果製造商來説，推出一些根本不含巧克力的新產品。

可可價格已經飆升至 創紀錄高位，市場參與者並不指望在短期內有所緩解。隨着西非最大的生產國在應對乾旱、疾病以及可能持續多年的結構性問題，價格飆升。從上世紀80年代到2023年，紐約期貨交易的平均價格一直低於每噸3500美元。2月22日， 可可期貨 首次突破每噸6000美元，市場擔心可能還會進一步上漲。

可可期貨

每噸價格

來源：洲際交易所，由彭博編制

“我們一直在積極尋找吸收原材料和運營成本上漲的方法，”瑪氏維格利（Mars Wrigley）英國發言人在一封電子郵件中説道。“減少我們產品的尺寸並非我們輕率做出的決定。”

到目前為止，公司一直在將更高的成本轉嫁給消費者。但沒有人需要巧克力來生存，每次價格上漲都會冒銷售風險。根據消費者情報公司NIQ九月份的一項調查，如果通貨膨脹持續，消費者最有可能削減在巧克力和糖果上的支出，僅次於酒精和化妝品。

“説到底，在收銀台，成本與任何其他因素一樣，都在推動購買決策，”國家糖果協會高級副總裁布萊恩·麥基恩（Brian McKeon）在二月初的阿姆斯特丹可可週會議上表示。

一顆生可可豆。攝影師：斯科特·塞姆勒（Scott Semler）為彭博商業週刊拍攝；道具造型：安德烈亞·博寧（Andrea Bonin）面臨額外價格上漲空間有限，公司正在縮小包裝，使用自動化來削減生產成本，並推廣含有更少可可或其他主打口味的產品。雀巢公司最近在英國推出了榛子口味的氣泡狀Aero巧克力棒，每根重36克，約為競爭對手巧克力棒的三分之一，這得益於其名為氣泡的空氣袋。在美國，由好時公司製造的奇巧巧克力棒的最新永久口味—巧克力糖霜甜甜圈—依賴於部分浸潤巧克力，而不是全覆蓋。這種減少使巧克力和可可脂在成分表中的排名比經典奇巧巧克力棒更靠後。

市場營銷專注於填充或低巧克力含量的產品“絕對是一個選擇”，美國農業行業主要私人信貸提供商 CoBank 食品和飲料高級經濟學家 比利·羅伯茨 表示。

如今，在美國銷售的成型和分段巧克力棒中，超過40%都填充有其他東西，無論是焦糖、堅果還是水果，市場研究公司歐睿國際零食和營養主管卡爾·誇什三世表示。“這一趨勢曾經一度下降，但現在隨着可可成本的上升和消費者尋求享受的需求，我們將看到更多這樣的創新進入市場，”他説。

這種轉變在二月份超級碗轉播中的近1.24億觀眾面前得到充分展示。糖果巨頭 Mars 和 Hershey 分別推出了花生醬填充的 M&M’s 和 Reese’s 杯，並加入了焦糖。

“這是他們利用最大品牌進行有效廣告宣傳的一種方式，通過利用除巧克力以外的口味創新，” 斯蒂芬斯公司分析師吉姆·薩勒拉在談到 Reese’s 為其焦糖大杯推出的引人注目廣告時説。

好時拒絕置評。

可可脂是在豆子磨碎時產生的，是巧克力的關鍵成分。一塊普通的牛奶巧克力棒約含有20%的可可脂。但一些食品製造商正在尋找用更便宜的替代品如棕櫚油來替換產品中的部分可可脂。瑞典公司AAK AB，一家生產可可脂替代品的公司，表示，可可和可可脂的高價導致更多客户考慮其產品，儘管食品行業中更小巧克力棒的更廣泛趨勢——被稱為“縮水膨脹”——在一定程度上減弱了影響。

從可可脂轉向非可可替代品更適用於非高端巧克力應用，比如燕麥棒的薄塗層和糕點中的餡料，而不是更傳統的巧克力棒。在炎熱國家，非可可替代品長期以來更為常見，因為可可脂的低熔點可能會帶來問題。

“僅僅因為可可的成本上漲而現在對配方和口味進行調整，在我看來，將是一個錯誤，”雀巢首席執行官馬克·施耐德在2月22日與記者通話時表示。他説，公司可能需要調整營銷或品牌支持，但“這只是我們戰術上必須處理的又一個商品成本變化。”例如，行業最近還面臨着高糖成本。

巧克力製造商通常利用期貨市場來對沖風險，提前八到九個月購買可可期貨作為保護。由於價格較高，一些製造商去年底將這種保護降低到只有六個月，希望價格會下降。但可可價格持續上漲，迫使他們重新進入市場；他們仍然只有大約七到七個半月的保護，商品經紀公司Marex Group表示。摩根士丹利的分析師最近將好時公司的股票評級下調至低於市場平均水平，並指出“從2023年中期開始的可可價格上漲可能會在2025年追上該公司。”

在2021年，加納種植園裏的可可豆在陽光下晾乾。攝影師：徐錚/蓋蒂圖片社高價格鼓勵公司繼續超越巧克力進行多元化。RBC資本市場全球消費品和零售研究聯席主管尼克·莫迪表示：“每個人都在努力成為更全面的糖果玩家。”“每個人都開始認真思考如何在這個領域變得更大，因為他們看到了巧克力所面臨的情況，這是一個真正承受壓力的類別。”

在佛羅里達州博卡拉頓舉行的每年一度的紐約消費者分析師集團會議上，好時公司揭示了其未來的最新計劃。這家公司已經生產其標誌性的吻巧克力超過一個世紀，仍然將Reese’s視為其最大品牌，計劃在2024年將其軟糖產能提高50%。這一舉措將幫助好時公司“以新的不同方式接觸我們的消費者，”首席執行官米歇爾·巴克在邀請前NBA球星和新軟糖合作伙伴沙奎爾·奧尼爾上台時説。

“當這些東西推出時，我們希望你購買它們，我們希望你投資它們，我們希望你玩得開心，”奧尼爾談到他説他在好時公司一起開發的軟糖時表示。當訪問這家以巧克力聞名的公司的研發團隊實驗室時，“我整天都在那裏吃軟糖，”他説。—與達莎·阿法納謝娃、迪娜·尚克和芒比·吉塔烏一起閲讀下一篇：在美國外出就餐的高昂成本