汽車零售商Carvana（CVNA）收緊貸款信用要求-彭博社

在馬里蘭蓋瑟斯堡的Carvana汽車自動售貨機。

攝影師：塞繆爾·科倫/Bloomberg面對更高的違約率，線上汽車零售商Carvana Co. 即使準備今年晚些時候降低利率以帶來更大的銷售額，也在收緊其貸款標準。

總部位於亞利桑那州坦佩的這家公司以其售貨機塔而聞名，首席財務官馬克·詹金斯在接受彭博新聞採訪時表示，公司要求客户支付更高的首付款，並對最高付款額設定了限制。

詹金斯表示：“我們看到整個行業的違約和損失率高於疫情爆發前的水平，這促使Carvana更加謹慎地選擇借款對象。”

他説：“在過去的幾個月裏，我們已經將內部信用評分的最低五分之一減少了約三分之一。”

根據紐約聯邦儲備銀行的數據，美國汽車貸款中逾期90天或更長時間的貸款上升至2.66%，這一比例高於2023年第四季度的2.37%，也高於2020年初的2.37%，高於15年的平均水平2.16%。

詹金斯表示，自疫情爆發以來，二手車價格上漲和利率上升導致了消費者成本的增加。

Carvana成立於2012年，是DriveTime Automotive Group Inc.的子公司，DriveTime Automotive Group Inc.是一家二手車經銷商，曾承諾“每個人都能獲得批准”汽車貸款。

2022年，Carvana背後的父子二人組Ernie Garcia II和Ernie Garcia III，在線汽車銷售的吸引力隨着疫情和美聯儲開始加息以應對通脹而減弱，導致他們的財富幾乎下跌了80%。跌幅。Carvana的股價因此下跌。

多年虧損後，Carvana於2月23日報告稱，2023年淨收入為1.5億美元，全年總收入為108億美元，低於2022年的約136億美元。該公司如果沒有一次性收益，即從重組中清償13億美元債務中獲得的8.78億美元，2023年將錄得超過7億美元的淨虧損。

然而，華爾街看到了一絲希望。2023年每單位毛利潤達到了5511美元，高於前一年的3022美元。2023年每單位銷售、管理和一般性費用為5741美元，低於前一年的6636美元。Carvana股價在今年頭兩個月上漲了43%。

與許多市場觀察者一樣，該公司預計今年利率將下降。詹金斯表示，這應該有助於公司朝着盈利增長的方向發展，隨着汽車銷量的增加。

Carvana預計2024年第一季度調整後的利息、税、折舊和攤銷前利潤將超過1億美元。它報告稱，2023年第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為6000萬美元。

再次招聘

該公司在2023年將全職和兼職員工人數縮減至13,700人，比2021年的21,000人減少了，現在開始再次招聘。

Carvana在其網站上列出了600多個空缺職位，其中大部分是在運營方面，包括物流和運輸、客户關懷和整備。該公司還在擴大其自動售貨機網絡，在2023年2月28日在加利福尼亞州聖迭戈開設了全國第39座塔樓。

儘管去年進行了債務重組，Carvana仍在經營高槓杆業務，報告稱2023年淨債務為51億美元。根據其財報，利息支出在過去一年中上升到6.32億美元，比前一年的4.86億美元增加。

“最大的問題仍然是他們的債務，儘管他們已經進行了重組，”彭博智庫信用研究主管喬爾·萊文頓説。“他們需要找到一種機制來改善資產負債表，”他説。

詹金斯表示，該公司將在2024年繼續證券化消費者貸款，並補充説Carvana在2023年發行了9項證券化產品，今年第一季度又發行了一項。

這些證券化產品引起了分析師的質疑。“他們出售的一些貸款的價值要在10年後才能確定，直到最終違約率被確認，”Huber Research Partners LLC董事總經理道格拉斯·亞瑟説。

“其他公司被認為採取了更加保守的方法，”亞瑟説。但對於Carvana來説，“這是他們收入的一個巨大部分。”