黃金剛剛創下新紀錄接下來要關注什麼-彭博社

本週黃金價格飆升至創紀錄水平，讓許多分析師感到困惑，迫使交易員們自問它還能漲多少。

美國經濟數據疲弱和銀行擔憂助長了過去四個交易日黃金價格暴漲5%，週二和週三的最新漲幅超過了去年12月創下的最高點。然而，這一漲勢的速度和規模讓許多市場觀察者措手不及，特別是在沒有任何重大變化的情況下，尤其是在聯邦儲備委員會何時開始降息的前景方面，這一點一直是關注焦點。

可以肯定的是，黃金的背景對黃金有利，地緣政治緊張局勢比以往任何時候都更加嚴重。在當前暴漲之前，黃金在過去一年的表現已經讓一些資深市場觀察者感到驚訝，因為儘管實際利率飆升，價格仍然保持在較高水平。

黃金通常與債券收益率呈負相關，但受到強勁的中央銀行購買和中國消費者需求的支撐。

那麼，黃金的漲勢是曇花一現，還是貴金屬剛剛開始？以下是五個關鍵圖表：

實際利率

過去一年黃金價格的最大推動因素是市場對聯邦儲備委員會何時開始降低借貸成本的預期。掉期市場顯示，6月降息的可能性為65%，而2月底為58%。

週三，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾向議員重申，美國央行不急於降息，直到決策者們確信他們已經在通脹問題上取得了勝利。

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當美聯儲最終改變政策時，將降低持有黃金的機會成本，因為黃金不帶利息。自去年十月以來，美國實際收益率一直在下降，但黃金最近的漲幅遠遠超出了預期。

技術指標

黃金突破了每盎司2088美元的阻力價位，週三達到每盎司2149.25美元的創紀錄高點。

新加坡大華銀行認為，下一個重要的阻力價位是2163美元，但對於StoneX金融有限公司市場分析主管羅娜·奧康奈爾來説，黃金已經超買，超過2115美元。她表示，上週末美國數據疲軟引發了技術和動量交易，加上“隨大流”的效應。

黃金期貨持倉量

最新的Comex數據顯示，基金經理增加了新的多頭頭寸，推動了黃金的漲勢。持倉量的上升意味着投資者對黃金變得更加看漲，而不僅僅是平倉現有的空頭頭寸。

中國購買

中國黃金進口激增

來源：彭博社

瑞士對中國的出口——通常是中國對黃金需求的一個良好指標——在一月份幾乎翻了三倍，因為消費者尋求對抗國內股市和房地產行業動盪的避險。隨着國內最大的國有銀行削減存款利率，把錢存入銀行相對於黃金變得不那麼具吸引力。

此外，中國是購買黃金以減少對美元依賴的中央銀行之一。過去一年來，中國一直是最大的黃金儲備國之一，因為從波蘭到新加坡等國家通過增加黃金來實現金融儲備的多樣化。

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