Nvidia“泡沫”傳言蔓延至ESG基金經理，他們曾一路高飛-彭博社

ESG基金持有英偉達股票的比例從2023年第二季度的20%下降到去年12月底的總數的15%。

攝影師：Marlena Sloss/Bloomberg擔憂英偉達公司的暴漲可能是不可持續的已經蔓延到ESG投資經理，他們去年通過大舉押注該股擊敗市場。

“我對長期持樂觀態度，但承認估值並不十分吸引人，”去年負責決定將英偉達股票作為Swedbank Robur Technology基金最大持倉的Kristofer Barrett説，這使其成為彭博ESG基金排名中的表現最佳者。根據歐盟規定，這隻Swedbank基金被註冊為“推動”環境、社會和治理指標，2023年回報率為53%。

彭博綠色SEC縮減公司新的污染披露規則德克薩斯州公用事業電線杆成為野火訴訟中心拜登任命Podesta為氣候外交官受共和黨調查伯靈頓北方希望放寬自動制動規則但現在有人擔心英偉達可能最終成為自己成功的受害者，根據Barrett的説法。

“人們意識到這已經成為一隻零售股，”他説。“這可能預示着一個泡沫。”

總體而言，根據晨星直接提供的最新數據，持有英偉達股票的ESG基金比例從2023年第二季度的20%下降到去年年底的15%。

這些數據涵蓋了符合晨星ESG標準的股權型開放式基金和交易所交易基金，顯示這些基金對英偉達的敞口價值在去年年底約為176億美元，比2023年中期下降約10%。與此同時，英偉達的市值上漲了17%。

英偉達的粉絲指出，首席執行官黃仁勳成功將一家面向遊戲玩家的圖形卡生產商轉變為一家市值2萬億美元的科技巨頭，掌握了開發人工智能所需芯片的主導地位。到目前為止，有關英偉達股票突然下跌的警告通常都被驚人的漲幅所跟隨。

去年，英偉達的市值飆升了近240%，而2024年已經上漲了近80%。在66位跟蹤英偉達的分析師中，沒有一位建議客户出售股票，而有60位表示投資者應繼續購買這些股票，根據彭博社編制的數據。

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ESG基金在英偉達上的大舉投資正在帶來比同行更好的回報。其中之一是Robecosam Net Zero 2050氣候股票基金，該基金在歐盟最嚴格的ESG披露規則下注冊。管理Robeco基金的Chris Berkouwer表示，在他的投資組合中，英偉達被視為“過渡促進者”，基於其技術將幫助各行業公司減少其環境足跡的觀點。

這隻規模為1.5億美元的基金，英偉達是其最大持倉之一，過去一個月上漲約7%，據彭博數據顯示，表現優於90%以上的同行。

“我們對英偉達仍然非常樂觀，”Berkouwer説。英偉達最新的季度業績，公司利用該業績發佈了一份再次超過分析師預期的銷售預測，這“保持了人工智能夢想的活力，”他説。

彭博智庫的觀點：

英偉達正在大幅增加供應以滿足激增的需求，預計在本財年，收入、息税折舊攤銷前利潤、淨收入、經營現金流和自由現金流方面將創下歷史新高。2023年穆迪和標普都對公司進行了評級提升，突顯了該公司在加速計算領域的可持續競爭優勢。

點擊這裏閲讀彭博智庫Robert Schiffman和Abigail Marshall於2月24日發佈的完整報告。

英偉達息税折舊攤銷前利潤F2025-2027共識：

來源：彭博智庫“儘管價格大幅上漲，但收益增長更快，”Berkouwer説道，他指出Nvidia在他的投資組合中是一個“平衡的組成部分”。“這真的令人印象深刻，也證明了Nvidia能夠成功地滿足需求。”

但隨着Nvidia變成全球絕對最大的公司之一，持懷疑態度的人也越來越多。儘管Cathie Wood在週期初期就公開支持AI股票的轉型潛力，但去年她積極減持了Nvidia以及其他與AI繁榮相關的知名股票。

而在Nvidia發佈最新一輪業績之前押注科技股的對沖基金現在正以七個月來最快的速度拋售，根據高盛集團的數據。的prime-brokerage部門。

Nvidia的發言人拒絕置評。

Barrett將離開瑞典銀行，到另一家公司擔任職務，但在正式公佈之前不能透露名稱，他在二月份被換掉，不再擔任瑞典銀行Robur Technology基金的投資經理。

現在管理瑞典銀行基金的Christian Blink表示，Nvidia“短期內可能有點過度”，一些投資者可能會抓住機會套現。

從長遠來看，前景是積極的。“我們認為人們往往低估了生成式AI的長期影響，而Nvidia是這項技術的推動者，”Blink説道。

英偉達仍然是該基金最大的持有股，現在佔據了瑞典銀行投資組合約150億美元的近10%，他説。

泡沫“總是令人擔憂，”Blink説。“我不認為現在有泡沫，但有許多因素可能導致生成式人工智能成為泡沫。我們正在監控這一點。”