將我輸入的內容翻譯成簡體中文
Boris Groendahl, Alexander Kell
鮑里斯·格倫達爾談論複雜結構。— 訂閲我們的通訊每日五大主題*,並在週日收到首都傳聞直接發送到您的郵箱**。*
另類經濟刺激計劃
由於雷內·本科的Signa房地產集團的混亂破產為未來的工商管理、經濟法律和銀行家教科書提供了豐富的實踐素材。其中一個主題是:透明的企業結構,具有清晰定義的所有者和管理結構,不是繁文縟節的控制狂或ESG狂熱者的痴迷,他們的唯一功能不是讓有抱負的企業家感到煩惱,而是資本主義經濟的必要基本原則。
這是在Signa辦公傢俱拍賣中出售的一個水晶球。照片:Michaela Nagyidaiova/Bloomberg例如:Signa的複雜結構,與該集團已經相當緊迫的資金困境相結合,去年夏天導致德國工業家族Schoeller提供了2億歐元的緊急貸款。雖然在金額上相對於花生,但擁有堪比福特諾克斯的擔保,現在在債務重組努力中成為絆腳石,而且奇蹟般地膨脹到對破產財產提出了9億歐元的要求。
該團體的創始人和幕後操縱者現在不得不在他的家鄉因斯布魯克自己申請破產— 令專家們感到驚訝,他們原本預期會有一項自我管理的程序。1870年信貸保護協會認為即將出現“一個非常漫長和複雜的破產程序”,將“詳細審查債務人的經濟行為 - 長達10年的歷史”。對於各方的律師事務所來説,這是一個撿漏的好機會。無論如何,可以説 — 對於某些行業來説,René Benko至少留下了一個持續數年的經濟刺激計劃。
今天可能會影響市場參與者的事情,由Alexander Kell和Boris Groendahl向您報告:春天繫上它的藍帶,繫好安全帶,半價,統一戰線和芯片軍備競賽。
春天繫上它的藍帶
如果克里斯汀·拉加德昨天暗示歐洲央行6月首次降息是可能的,那麼今天來自央行理事會的發言加強了這一印象。作為鷹派知名的德國央行行長約阿希姆·納格爾解釋説,在暑假之前降息變得越來越可能。拉脱維亞的吉迪米納斯·西姆庫斯甚至認為4月也不排除,但補充説,這可能性較小。法國的弗朗索瓦·維勒羅伊表示,春季開始放鬆政策是非常可能的,而這通常從4月一直持續到6月末。歐元區的人均工資在第四季度增長了4.6%,而前三個月的增長率為5.1%。因此,這個對於貨幣守護者來説重要的通脹指標也顯示出放緩。德國的工業生產在新年初增長了1%,而能源密集型行業也有所增長。
歐元區貨幣印刷在2023年底有所減少
來源:根據歐洲央行、歐洲統計局的彭博計算
繫好安全帶
鑑於股市估值過高,向股東大規模分紅已經成為了牛市的引擎和安全帶。這種推動力如此之大,以至於儘管週四歐洲 Stoxx 600 指數的季報季節相對較差,但首次突破了500點的關口。彭博智庫預計今年歐洲企業的總分紅額可能達到6200億歐元,創下十年來的新高。這一預期包括股息增長8%以及宣佈的超過1800億歐元的股票回購。然而,許多人也認為黃金是一種風險緩衝工具,正如黃金價格創下的歷史新高所證明的那樣。朱庇特資產管理公司指出,中國不僅中央銀行,而且批發領域都在大規模購買黃金。許多人也認為黃金是一種風險緩衝工具。
今日半價
HelloFresh 的股價今天一度下跌了45%,這是自2017年自烹送餐服務公司首次上市以來的最大跌幅。導火索是管理層表示,鑑於“業務環境發生了巨大變化”,以前的中期目標已不再可達。在第三季度意外發出盈利警告後,這對可信度是又一次打擊,據Bernstein 稱。今天瑞士銀行股價上漲超過4%,達到16年來的最高水平。摩根士丹利將這家瑞士大銀行評級調升至“超配”,預計投資銀行業務將強勁復甦。這家華爾街銀行認為蘇黎世銀行股價還有超過20%的上漲空間。
統一戰線
由於俄羅斯對烏克蘭的侵略,對俄羅斯實施的經濟制裁並沒有對莫斯科產生預期的影響。經濟部長羅伯特·哈貝克在與美國財政部長珍妮特·耶倫在華盛頓的會談中敦促那些從制裁規避中獲利的國家“更加認真地對待”。他表示,可以對企業實施更嚴格的控制措施,例如利用比以往更好地利用關税數據等方式,從而主動採取行動。與此同時,在倫敦,哈貝克的黨友安娜莉娜·貝爾博克和她的英國同行大衞·卡梅倫儘管柏林和倫敦之間存在敵意,但試圖就向基輔提供Taurus巡航導彈的問題展示一致。這可能也更容易,因為貝爾博克和卡梅倫在這個問題上實際上並不意見分歧。
芯片競賽
儘管美國在歐洲推動對中國實施新的芯片技術制裁,北京據悉正在推出一項大規模的投資計劃。據知情人士透露,中國將為其迄今為止規模最大的芯片基金籌集相當於250億歐元,以加快頂尖技術的發展。美國政府最近敦促德國、荷蘭和其他盟友加強貿易壁壘,以進一步阻止中國半導體技術的發展。光學專家卡爾·蔡司在回應彭博社的報道時表示,該公司正在與芯片供應商ASML以及政府進行對話。