日本回收初創公司Jeplan在紐約證券交易所上市進行SPAC首次公開募股 - 彭博社

日本海灘上的塑料廢物。攝影師：Noriko Hayashi/Bloomberg一家小型日本塑料回收公司正準備通過SPAC合併在美國上市，即使許多希望上市的公司正在推遲或取消這樣的計劃。

總部位於川崎的Jeplan公司計劃與特殊目的收購公司AP Acquisition Corp.合併，預計將在未來幾周在紐約證券交易所上市。如果交易順利進行，Jeplan的估值將達到約3億美元，合併實體的估值將達到約4.29億美元，假設沒有額外的股權融資或AP Acquisition的投資者贖回。

通過SPAC合併進行公開上市受到投資者更高程度的審查，因為贖回率遠遠超過90%。但Jeplan認為這種風險是值得的。該公司表示，在紐約證券交易所上市將使其能夠從更廣泛的投資者羣體中獲得資本，增強其品牌，並吸引所需的額外人才來推動進一步增長。

Jeplan首席執行官高尾正己在接受採訪時表示：“這為我們爭取到了時間。”

Jeplan成立於2007年，開發了所謂的化學回收技術，理論上可以使PET瓶可重複使用數百萬次。據該公司稱，其技術將廢棄塑料分解為只有百萬分之一殘留金屬的近乎原始樹脂。根據市場研究公司Imarc Group的數據，Jeplan僅佔全球化學回收市場的3%至5%。

Jeplan現在與日本飲料公司旭硝子控股株式會社簽訂了合同，該公司已經開始採用Jeplan的技術來回收從東京約30,000台自動販賣機回收的PET瓶，並計劃在日本其他地區擴大。上市所得將有助於增加公司的研發投入並擴大回收更多容量。

然而，在過去的一年中，根據彭博社分析的SPAC研究數據，美國SPAC的合併平均有大約94%的股份被換成現金。根據SPAC研究的數據顯示，自2022年11月以來已有300多家SPAC公司清算，而那些仍在運營的公司已經看到絕大多數投資者撤資。

“任何與SPAC合併的公司都必須知道，通過交易保留在信託中的資金實際上非常有限，”跟蹤新股發行的佛羅里達大學教授傑伊·裏特（Jay Ritter）説。“除非這家公司很幸運 —— 也許會 —— 否則從現金信託中獲得的現金可能不會很多。”

日本飛行摩托車製造商 Aerwins Technology Inc. 去年通過SPAC合併在納斯達克上市，但僅十個月後其日本部門 A.L.I. Technologies Inc.申請破產。即使不考慮SPAC因素，日本公司在海外上市後的成功一直難以實現。在過去一年中在納斯達克上市的六家日本公司，全部股價低於首次公開發行價格。

如今，隨着日本基準日經225股指超過了1989年的歷史高點，未來幾個月日本公司赴海外上市的熱情可能會減退。

由日本私募股權公司 Advantage Partners 贊助，AP Acquisition於兩年前成立，旨在與一家從事脱碳或可再生能源的公司合併。與Jeplan的交易是在這家空白支票公司兩次不得不推遲合併期限之後達成的。

“我們希望在籌集資金方面快速，快速地上市，”AP Acquisition的首席執行官鈴木圭一説。“這樣，公司就可以在其他公司之前擴大業務，並贏得來自許多不同地方的許可協議。”