橡樹畢業生從壓力信用轉向更高質量資產 - 彭博社

在過去的一年裏，一對Oaktree Capital Group的前員工 — 他們在創立Shorecliff Asset Management時從受壓迫的信用轉向投資於更高質量的績優信用 — 他們管理的資產總額已經增長了三倍以上。

總部位於加利福尼亞州紐波特海灘的這家公司管理的總資產從大約一年前開始交易時的1.5億美元增長到現在的5億多美元，據知情人士透露，大約有三分之二的資產是槓桿貸款，其餘的是債券。

儘管這個數額與主要信用投資公司管理的數萬億相比微不足道，但Shorecliff的策略顯示了市場的變化。

全球範圍內的受壓債務總額已經從疫情高峯時的將近1萬億美元減少到僅剩2080億美元。與此同時，較高的利率幫助資金管理人員從略微更安全的債務中獲得豐厚的高收益票息。

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Shorecliff的聯合創始人Grant Nachman和Anthony La Lota，以及高級分析師Ryan Aylward，之前曾在Oaktree的戰略信用組一起工作。根據監管文件，該單位針對那些對於受壓迫投資者來説不夠有利可圖，但對於傳統高收益投資來説又太過風險的資產。

在Shorecliff，重點放在B級信用上，機會主要集中在金融服務、電信和媒體領域，據該人士稱。他們補充説，該公司已避開石油、天然氣、礦產和採礦業。

Shorecliff的代表拒絕置評。

據該人士稱，該公司2023年的年化回報率淨值為13.9%。Shorecliff收取管理費，不收取績效費，根據文件。

這一增長是由於表現良好的高收益和槓桿貸款取得了類似的收益。根據Morningstar LSTA指數，槓桿貸款去年回報率為13.3%，而ICE美國銀行高收益指數上漲了13.4%。

在MidOcean Partners和AS Birch Grove的投資者也因為錯定價資產和浮動利率貸款而獲得了低兩位數的回報。