幣安延長代幣上市懸崖期，要求存款（BNB）- 彭博社
Suvashree Ghosh, Olga Kharif
幣安控股有限公司已經加強了對新數字代幣上市的要求，加大了在其平台上加強投資者保護的努力。
據知情人士透露，尋求在幣安上市代幣的加密項目現在必須同意一個顯著更長的所謂“cliff期”，在此期間不能出售任何代幣，為做市商留出更多代幣，並支付一筆保證金。這些人要求不透露身份，因為他們在討論機密信息。據這些人稱，這些變化從去年底開始生效。
據稱，幣安已經口頭向代幣上市參與者傳達了這些變化，要求在交易中的代幣上市要求可能在交易之間有所不同。到目前為止，更嚴格的規則似乎並沒有損害該平台在現貨加密貨幣交易中的份額，該平台已經開始從近乎一年的下滑中恢復，並且幣安最近在主要交易所的上市中擴大了領先優勢。
幣安恢復了一些市場份額
來源：CCData
注：數據截至2024年3月12日
然而，參與幣安上市的高管們匿名錶示，這些變化威脅到了他們的盈利能力，並使上市新代幣變得過於繁重。其中一位已經口頭向幣安高管抱怨了更嚴格的要求。
幣安去年同意支付43億美元的罰款以解決洗錢違規問題，一位高管上個月表示，幣安開始更加註重投資者保護，而不是吸引代幣上市。
交易所長期以來一直因為對上市項目的監管不嚴而受到批評，有時會出現加密項目或市場做市商在開始交易後不久大量出售代幣的情況，導致小投資者蒙受損失。
“代幣上市是一把雙刃劍，”幣安中東、非洲、南亞和土耳其負責人巴德爾·阿爾·卡盧蒂在二月接受採訪時説。“顯然，你擁有的代幣越多，就越有利於推動用户增長，但同時，我們不再只是將增長置於用户安全和安全性之上。”
Cliff期延長
代幣上市通常涉及三個主要參與者：加密項目的創始人、主要財務支持者和負責維持流動性的市場做市商。
在幣安要求的Cliff期中，據知情人士稱，總代幣供應量的一定比例被鎖定在“智能合約”中，這是一種管理加密交易的軟件類型。當Cliff期到期時，智能合約會根據一定的解鎖計劃逐漸釋放代幣。市場做市商被分配代幣以支持交易，但是有關取款的限制。
據知情人士稱，幣安現在要求項目同意至少一年的Cliff期，而不再像以前最多隻有六個月。另外，據三名知情人士透露，交易所在某些情況下要求為市場做市商設置更大比例的可交易代幣，以確保充足的流動性。
“幣安在回應彭博社的提問時表示，我們不會對在我們交易所上市的項目設置鎖定期。”“每個項目都可以獨立決定他們的代幣解禁計劃。”該公司表示，他們已經設定了“某些提款的月度限額”，但沒有具體説明。
“較長的解禁計劃可以促進項目更深入地承諾，從而使用户和整個生態系統受益，”幣安表示。它還否認要求更多的代幣份額留給做市商，稱項目團隊自行決定。
安全保證金
幣安確認，一些項目必須同意在上市代幣之前支付安全保證金。這些保證金通常價值數百萬美元，如果幣安判斷髮行方未達到上市條件，它可以留下這些保證金，據稱。
“這筆保證金是一項預防措施，旨在處理極端情況，主要是保護投資者的利益，”幣安表示，但沒有透露具體金額。
幣安並沒有制定適用於所有交易的新的正式上市要求，而是根據人們的説法，向尋求上市代幣的項目傳達了更嚴格的條款。
新代幣上市
儘管標準更嚴格，幣安自去年以來看到代幣上市數量增加
來源：CCData
注：2024年的數字截至2024年3月13日
代幣上市在推動交易佣金方面發揮着重要作用，通過增加交易所的整體交易量。幣安今年在幣種上市方面擴大了領先優勢，佔據了四個主要市場總量的約40%。
首席執行官Richard Teng自11月接替聯合創始人趙長鵬“CZ”後，承諾加強合規，並與全球監管機構更緊密合作。趙長鵬作為與美國機構達成協議的一部分而辭職，並正在等待那裏的判決。該公司在過去一年中在幾個國家因未取得許可證而受到指責，印度甚至關閉了其網站和應用程序。
與趙長鵬一起創辦幣安的何一正在負責代幣上市的改革，據知情人士稱。
今年2月初，她在X社交媒體平台上宣佈獎勵高達500萬美元，以獲取關於幣安員工中已驗證腐敗的信息。她在中文帖子中還表示，負責代幣上市的團隊“將加強內部管理”，信息泄露可能導致解僱。
研究人員比較了2017年至2021年幣安和競爭對手Coinbase的代幣上市，發現Coinbase使用了更為嚴格的流程，而首日回報率——雖然兩個平台上都是正數——在Coinbase上更高。
儘管兩家交易所都上市了其風險投資部門早期投資的項目代幣，但這些代幣往往比幣安上的其他上市項目具有“較低的技術開發活動”，根據四所大學研究人員上個月發表的論文。他們表示，這一發現在Coinbase的上市中沒有得到複製。