日本通脹速度加快，央行再次加息成焦點-彭博社

工資趨勢可能會改變今年的軌跡。

攝影師：Akio Kon/Bloomberg日本的消費者通脹率在四個月內加速，這一結果將使市場關注日本央行是否會在今年晚些時候跟隨自2007年以來的首次加息而再次加息。

2月份，除生鮮食品外的消費者價格比去年同期上漲了2.8%，漲幅從1月的2%加快，內政部週五表示。這一數據與分析師的預測相符。與之前東京地區的數據一樣，大部分漲幅源於2023年公用事業補貼對價格的拖累。數據。

週五的數據標誌着消費者除生鮮食品外的通脹率保持在或高於日本央行的物價目標的連續第23個月。這些數據發佈幾天後，央行宣佈結束了旨在刺激通脹的大規模刺激計劃，同時未明確何時再次行動。

除生鮮食品和能源價格的通脹指標，這是基礎價格趨勢的關鍵指標，放緩至3.2%，略低於3.3%的共識估計。服務價格上漲了2.2%，與上個月的增幅相同。在日本央行週二結束負利率政策後，宇田和夫行長指出他一直在密切關注服務價格。

“植田提到了基礎通脹，暗示緩慢變動的服務價格很重要，”瑞穗研究與技術高級經濟學家川田浩表示。“許多公司傾向於在財政年度初更改服務價格。看四月價格指數上漲多少將非常重要。”

觀看：3月19日，日本結束了其長期的經濟實驗。此舉結束了現代歷史上最激進的貨幣刺激計劃，表明該國有信心擺脱多年的通縮和經濟停滯。但這種巨大轉變將如何擾亂全國乃至全球的日常生活呢？

植田週四表示，理事會在本週早些時候投票結束了負利率，因為擔心等待太久可能會極大地激發通脹壓力，可能迫使央行進行快速一系列加息。擔憂。

行長堅稱，目前金融條件將保持寬鬆，沒有暗示可能再次加息，這導致日元走弱和日本政府債券收益率下跌。不過，植田確實表示，如果價格上行風險加強，日本銀行將會採取行動。

過去一年日本的通脹表現比預期的更為頑固，促使央行偶爾上調其價格增長預測。

彭博經濟學觀點…

“像加工食品等日常必需品的價格上漲有所放緩。這表明零售商逐漸避免提高價格，以避免因生活成本壓力而變得更加挑剔的消費者。”

— 經濟學家太郎木村

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二月份的增長是儘管消費需求存在一些疲軟點。家庭支出在一月份下降了11個月，第四季度國內生產總值報告中的私人消費部分也被調整為更弱。

工資趨勢可能會改變今年的軌跡。日本最大的勞工工會聯盟——聯合會上週表示，公司同意在未來財政年度提高5.3%的工資，這是30多年來最高的漲幅，遠高於分析師的預測。

工資談判的結果引發了一些經濟學家對通脹增勢比先前預期更快的看法的重新校準。

“幾乎可以肯定，到2024年底，實際工資將變得積極，消費者信心已經在預期中得到改善，”Kawata説。“我相信整體消費支出將從四月份開始顯著增加。”

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在週五的報告中，價格增長的主要驅動因素是能源價格下降幅度較小，電力下降幅度收窄至2.5%，天然氣下降速度減緩至13.8%。酒店和旅館的成本增長加速至33%。

限制通脹的因素之一是加工食品價格增長放緩。食品公司減緩了價格上漲的速度。根據帝國數據銀行的一份報告，預計僅有約700種食品將在三月份漲價，而一年前大約有約3500種食品。

日元兑美元持續低迷，保持接近歷史低位，使進口成本居高不下。這可能會進一步推動整體通脹上升，並促使央行在今年晚些時候再次採取行動。

“我的基本情景是日本銀行將在10月再次加息，”瑞銀證券經濟學家足立正道表示。“但如果日元持續疲弱，導致日本銀行不得不應對進口成本上升帶來的另一波不良成本推動通脹風險，加息可能會提前發生，可能會在6月或7月。”

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