高盛表示商品將受益於美聯儲和更多央行降息 - 彭博社

大宗商品正進入一個新的週期性上升階段，受到供應收緊和全球經濟復甦的支持。

攝影師：Dado Galdieri/Bloomberg高盛集團表示，隨着美國和歐洲央行採取降息舉措，今年大宗商品將會上漲，從而支撐工業和消費需求。

分析師包括Samantha Dart和Daan Struyven在3月24日的一份報告中表示，隨着借貸成本下降、製造業復甦和地緣政治風險持續存在，原材料可能在2024年回報15%。該銀行表示，銅、鋁、黃金和石油製品可能會上漲，並強調投資者需要有選擇性，因為漲幅不會普遍。

第一季度大宗商品有了適度的上漲，原油走強，黃金創下紀錄，銅價超過每噸9000美元。美聯儲和歐洲央行的決策者已經表示他們打算在今年降低借貸成本，因為通脹有所減緩。此外，中國已經表示將進一步支持經濟復甦。

分析師表示：“我們發現，在非衰退環境下的美國降息會導致大宗商品價格上漲，其中對金屬（尤其是銅和黃金）的提振最為明顯，其次是原油。重要的是，價格的積極影響往往隨着時間的推移而增加，因為寬鬆的金融條件帶來的增長刺激逐漸傳導。”

高盛謹慎樂觀的展望與其他市場觀察者的評論相呼應。澳洲麥格理集團本月早些時候表示，受到供應收緊和全球經濟好轉的推動，大宗商品正在進入一個新的週期性上升階段。前高盛大宗商品研究主管、現任凱雷集團LP的傑夫·庫裏也預測隨着美聯儲降息，價格將上漲。此外，摩根大通公司強調了黃金的上漲潛力。

在高盛的年底預測中，銅價預計將達到每噸1萬美元，鋁價為每噸2600美元，黃金價格為每盎司2300美元，這將創下名義記錄。基本金屬最近在倫敦金屬交易所的價格分別接近每噸8886美元和每噸2310美元，而金條價格接近每盎司2167美元。

“在中期內，我們繼續對黃金持樂觀看法，這主要得益於美聯儲最終將降息，這將關鍵地重新激活基本上處於休眠狀態的ETF購買，”分析師們説道，指的是交易所交易基金的資金流向。

相比之下 — 並突出其對選擇性方法的呼籲 — 該銀行對鎳、鈷和碳酸鋰等電池金屬的前景仍持悲觀態度。“我們認為現在宣佈這些各自的熊市結束還為時過早，”分析師們表示。

儘管上週美聯儲未改變利率，官員們仍堅持他們對今年三次降息的展望。然而，未來幾天將公佈的一項衡量美國通脹的指標 — 美聯儲首選的衡量基礎價格壓力的指標 — 可能在二月份仍然保持不安地高位。