贊比亞與債券持有人達成協議，G20共同框架取得勝利 - 彭博社

哈凱恩德·希奇萊馬

攝影師：帕特里克·邁因哈特/法新社/蓋蒂圖片社贊比亞已同意重組30億美元的歐元債券，清除了拖延其三年努力擺脱債務違約的關鍵障礙，對其他尋求與債權人達成協議的國傢俱有重要意義。

“歷史已經創造了！我們很高興地宣佈與我們的歐元債券持有人達成協議，”贊比亞總統哈凱恩德·希奇萊馬在一份聲明中説。

週一的宣佈對於20國集團的共同框架來説是一次迫切需要的成功，該框架於2020年推出，旨在幫助貧困國家重組所有債權人（包括主權國家、債券持有人和商業銀行）的借款，但因花費時間過長而受到批評。

此前，贊比亞與其債券持有人在去年年底曾有兩次虛假的開始，這引發了對該框架的質疑。

投資者對與債券持有人指導委員會達成協議的消息表示熱烈歡迎。

贊比亞到2027年到期的美元歐元債券擴大了早前的漲幅，隨着他們消化這一消息，上漲了2美分，至每美元74.576美分。這是自2月26日以來的最大單日漲幅，將價格推高至2022年5月以來的最高水平。

這一協議是繼去年與官方債權人達成協議後，僅剩下與商業銀行的協議。其中包括江西銀行和中國工商銀行，它們擁有數億美元的債務。

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在一個關鍵的技術細節上，財政部另外表示，他們已經收到確認，歐元債券協議的條款與官方債權人委員會對待可比性的評估是相容的。

贊比亞與歐元債券持有人之前達成的11月協議被官方債權人（包括中國）拒絕，因為他們認為自己沒有得到公平對待，這是“共同框架”的一個關鍵原則。

IMF祝福

“我們歡迎贊比亞與債券持有人重組歐元債券的協議，”國際貨幣基金組織在華盛頓的一位發言人表示。“該協議符合IMF計劃的參數。”

作為首個違約於疫情時代債務的非洲國家，贊比亞被視為該框架的一個測試案例，這一突破為其他使用該框架與債權人談判的國家提供了經驗教訓。其中包括加納，目前正在與投資者進行談判，以重組約130億美元欠債債券持有人。

這項交易標誌着中國國有債權人在《共同框架》下首次同意債務重組，就他們的債務和美元債券之間的可比重組達成一致。

債券持有人更傾向於提前收到款項並作出減記，而中國貸款人則傾向於延長貸款到期日，降低利率，最終收回全部本金

大幅減記

贊比亞表示，債券持有人將放棄大約價值8.4億美元的債權，並在IMF方案期間提供約25億美元的現金流量救濟。這相當於債券總名義面值的21.6%減記，包括過去到期的利息。根據之前被官方債權人拒絕的交易，債券持有人本應減記16%。

投資者將被邀請將他們的舊歐元債券換成兩張新政府債券 — A債券價值17億美元和B債券價值13.5億美元。

據一位接近持有人委員會的人士透露，債券交換預計將在五月底或六月初完成，該人士要求不透露姓名。

該交易還包括“基本情況”和“上行情況”，如果由贊比亞經濟表現觸發，將影響協議的財務結構。該部表示，根據基本情況和上行情況，各自的加權平均到期期限將分別為15年和8年。

“因此，根據當前市場利率，債券持有人的現值讓步將是顯著的，”該部門表示。“然而，考慮到贊比亞面臨的限制，這些讓步是必要的，並且是實現債務可持續性分析所需的救濟的關鍵。”