商業銀行以疫情爆發以來最快的速度購買國債-彭博社

華盛頓特區的美國財政部大樓。

攝影師：Al Drago/Bloomberg美國銀行正在以自2020年疫情引發市場擔憂高峯以來最快的速度搶購國債。RBC Capital Markets的策略師警告稱，這種瘋狂的速度可能會放緩。

商業銀行在截至3月13日的兩週內購買了1030億美元的國債和聯邦機構的非抵押債務，根據美聯儲編制的每週持有數據彙編。分析師使用這一類別來衡量國債證券的需求。根據RBC的數據，這是自2020年6月以來百分比增長最大的兩週增長。

“由於存款餘額仍然偏高，貸款增長放緩，並且聯邦儲備即將進入降息週期，銀行開始將高收益的美國國債納入資產組合是合理的，” RBC Capital Markets美國利率策略主管Blake Gwinn在一份報告中表示。儘管如此，鑑於這兩週的幅度，RBC分析師“認為可能有一些機械因素影響了這些數據。至於可能是什麼，我們並不完全確定。”

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾上週在政策制定者兩天會議結束時發表的講話是，如果價格壓力繼續緩解，降息將是合適的。

這種銀行購買國債激增並未引發市場反應的事實似乎表明，Gwinn補充説，銀行可能正在購買短期國債。他預計，銀行對國債的需求應該在中長期內普遍持續。

數據顯示，這次銀行購買主要由美國最大的金融機構進行。

本週早些時候，TD證券的策略師將最近銀行需求與美聯儲支持放緩央行通過其量化緊縮計劃從資產負債表中卸載證券的步伐聯繫起來。

達拉斯聯儲主席Lorie Logan在一月初表示[，決策者應該開始考慮何時以及如何開始通過投資更大金額來逐步減少QT計劃。美聯儲理事Christopher Waller在3月1日的講話中討論了這個話題，他表示支持將短期國債作為央行持有的資產的一部分。](https://hk.outputnews.com/2024/bloomberg/news_2024_01_06_380401)

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然而，RBC的Gwinn寫道，“當銀行真正開始增加美國國債期限時，更可能是在一個長期持續的過程中逐漸增加，而不是在兩週內激增。”