日本取消公用事業補貼將推高通貨膨脹率 - 彭博社

日本計劃逐步取消公用事業補貼，可能會在夏季將通脹推向3%，這可能會讓日本央行在加息路徑上的思考變得更加複雜。

經濟大臣齋藤健表示，政府將在五月底結束對電力和燃氣費的補貼，同時暫時保留汽油措施。這一宣佈是在當天早些時候的數據顯示，作為全國趨勢的領先指標的東京物價在三月份以稍微較慢的2.4%的速度上漲之後做出的。

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經濟學家表示，取消公用事業補貼可能會在五月至七月之間將全國關鍵通脹指標推高半個百分點，再加上可再生能源相關征費的增加，將額外增加0.25個百分點。

大成生命研究所高級執行經濟學家新家良樹表示，與一年前1月份對指數的拖累相比，政府政策變化對通脹的上升力量到七月將達到1.25個百分點。

這些變化將加劇家庭生活成本壓力，即使他們在實際支出上有所削減，也會對經濟造成拖累。能源成本的上升可能會隨着時間推移傳導到整個經濟的價格中，改變基本趨勢，可能提高通脹預期。

“政府決定在這一時刻結束該計劃讓我感到驚訝，”NLI研究所高級經濟學家上野剛表示。“這將推高通貨膨脹，這可能會促使日本央行加息，尤其是考慮到日元疲軟的情況。”

自2023年初起，菅義偉首相引入這些價格救濟措施以控制公用事業成本，政府的補貼計劃一直掩蓋了通貨膨脹的真實強度。

經濟學家和決策者們充分意識到補貼對消費者價格指數的扭曲影響，因此通脹率的變化對政策的影響不太可能立即顯現。然而，更強勁的通貨膨脹可能會影響市場對可能加息的預期，併為日本央行較早採取行動提供更好的視覺效果。

大多數接受調查的經濟學家認為央行最有可能在10月再次加息，其中23%認為7月是最可能的時間。

“從數字上看，0.5個百分點的增長似乎相當大，”野村研究所執行經濟學家木內隆秀表示。“如果指數達到3%，市場將會注意到。”