外國人湧入印度債券市場，在全球市場引起轟動-彭博社

現金湧入印度，自其被納入關鍵全球債券指數以來，已經在一個長期渴望隔離自己免受熱錢流入影響的國家中重塑了市場。

自9月份摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）的里程碑式宣佈以來，外國投資者已經向符合條件的主權債券注入了大約7800億盧比（94億美元），並開始攀升所有權榜單。公司債券表現優於同行，外匯儲備達到歷史新高，盧比已經擺脱了美元大幅走強的影響。

投資者在6個月內購買了超過90億美元的符合條件債券

來源：印度結算公司

注：選擇數據：摩根大通指數納入是在9月21日宣佈的

以下是一些圖表，展示了印度市場在6月底關鍵指數變動之前的情況。

富國銀行亞太區宏觀策略主管Chidu Narayanan表示：“這是一個重要事件。印度被納入指數的期待已久，應該會為外國投資者增加參與的機會。”他説，到明年中旬，印度債券的資金流入預計將達到約250億美元，將支撐盧比。

大規模資金流入

資金湧入已經幫助印度完全可訪問路線債券（簡稱FAR）今年以美元計算回報了2.76%，Bloomberg編制的數據顯示。它們在全球新興主權債券指數以及新興亞洲公司和主權債券指數中表現優異。

資金流入有助於使它們成為2024年本地貨幣新興市場政府債券中表現最佳的之一。

貨幣效應

“你會看到一些搶先行動，”新加坡星展集團控股有限公司高級經濟學家Radhika Rao説。“大部分資金流入仍在未來，我們認為這將隨着納入開始而來，當JPMorgan指數在年底反映印度的完整10%權重時。”

印度盧比貶值幅度低於其他亞洲新興市場貨幣

來源：彭博社

注：數據截至香港時間3月29日上午10:30

大量資金流入的一個結果是印度儲備銀行加快了干預，購買了湧入的美元資金，導致其外匯儲備升至創紀錄的6425億美元。這種干預主要旨在保護盧比免受波動。

創紀錄儲備

根據彭博經濟學的數據，印度儲備銀行在最近幾周加大了購買力度，自2月初以來總共購買了200億美元。

### 公司債券

公司債券也受益於資金流入政府債券，因為前者主要是以主權債券定價的。自指數公告以來，頂級10年期債券的收益率已下降約30個基點。

彭博指數服務有限公司將於明年開始在其新興市場本幣指數中包含一些印度債券。彭博LP是彭博指數服務有限公司的母公司，負責管理與其他服務提供商競爭的指數。

閲讀更多：
高盛挑選出6只可能受益於指數納入的印度債券隨着利差擴大，外國人轉向公司債：印度信用印度“無敵”債券估值使其成為瑞士瓦爾登公司的首選