私人信貸是保險公司管理13萬億美元資產的首選 - 彭博社
Liz Capo McCormick
首次，固定收益領域——私人信貸——在高盛資產管理公司全球保險公司年度調查中成為最受青睞的資產。
在接受調查的359名高管中，53%將私人信貸列為預期12個月回報前五的資產類別之一。這項調查已經進行了13年，涵蓋了管理大約13萬億美元資產的公司，這約佔行業資產負債表資產的一半，根據高盛資產管理公司的説法。
高盛資產管理公司調查保險公司對最受青睞的資產類別的看法
調查要求列出預期總回報前五的資產類別，為期12個月
來源：高盛資產管理公司
“這項調查最令人驚訝的事情之一是，我們在進行這項調查的時候，首次看到信貸或固定收益資產位居資產類別回報預期的榜首，”高盛資產管理公司客户解決方案組董事總經理馬修·阿瑪斯在公司舉行的一次網絡研討會上説道。“保險公司繼續積極配置私人信貸。”
私人信貸市場規模為1.7萬億美元，正在蓬勃發展，像黑石集團首席執行官史蒂夫·施瓦茨曼等人表示，即使其擴張近年來受到審查，仍有增長空間。
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收益峯值
在其他調查結果中，首席投資官、首席財務官和其他高級財務經理的調查發現，大多數人表示長期美國國債收益率已經達到頂峯，幾乎所有人都認為美聯儲今年會降息。
大約60%的人預計美國央行的政策利率將在年底降至4.25%至4.75%，而當前的有效利率為5.33%。至於10年期國債收益率，83%的人認為到年底將保持不變或下降。
該調查是從1月17日到2月9日進行的，當時基準收益率約為4.1%。週一，10年期收益率約為4.3%，低於去年10月觸及的5.02%的十年高點。
調查還顯示，在其歷史上客户數量最多的情況下，跨所有地區的客户表示他們計劃向投資組合中增加持續時間風險，這將使他們能夠在固定收益資產收益率下降時獲利。這一展望與66%的人認為美國在未來三年內會陷入衰退，認為通脹風險低於2023年的觀點是一致的。
增加持續時間風險的傾向“與投資者認為利率已經達到峯值的觀點非常一致，”阿爾馬斯説。他還表示，這與美聯儲可能會降息的觀點一致，“而且利率仍然具有吸引力，收益率也很有吸引力，”他説。
股票樂觀主義
在股票方面，84%的人預計標普500指數將實現正的年度總回報，高於去年的74%。52%的人，即最大的羣體，預計回報將在5%至10%之間。
美國股市基準在2024年上漲了約10%，創下上週的歷史新高。
至於未來的風險，來自美洲的受訪者最擔心信用質量惡化。對於亞洲地區的人來説，擔憂也集中在利率可能上升的潛在風險上，GSAM表示，這一觀點可能反映了日本央行上個月從負利率政策轉向的情況。
對於美洲的保險公司來説，他們用來對沖通脹的頭等資產類別是浮動利率證券。
GSAM多資產解決方案集團的聯席首席投資官Alexandra Wilson-Elizondo表示，公司傾向於將浮動利率債券作為對沖工具，因為這種工具易於獲取。她還表示，即使他們預計會降息，這也是合理的。
“這涉及到過去幾年發生的一切以及這是一個異常週期的事實，”她説。
“我們在新冠疫情後看到的所有商品通脹以及這一時期的持續時間，使人們在快速進入通脹迅速下降並且美聯儲大幅降息的趨勢時有些謹慎，”她説。