美聯儲官員鮑曼指出貼現窗口使用是銀行的一個關注領域 - 彭博社

米歇爾·鮑曼

攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社美聯儲理事米歇爾·鮑曼表示，央行應該權衡貼現窗口借款能力是否應該納入對貸款人流動性資源的審查。

“我們應該探索驗證貼現窗口借款在我們的監管框架中的使用方式，”鮑曼在華盛頓週三的一次講話中説。“儘管聯邦銀行監管機構鼓勵機構做好準備以獲取貼現窗口貸款，但我們也應認真考慮是否應該最終在我們評估公司流動性資源時承認貼現窗口借款能力，包括在滿足公司根據流動性覆蓋率的義務時。”

鮑曼在 失敗的 硅谷銀行 和 Signature 銀行一週年後發表講話，稱美聯儲必須認真審視與流動性獲取、銀行監管和存款保險相關的問題。

美聯儲理事米歇爾·鮑曼攝影師：肯特·西村拉/彭博社監管機構，包括美聯儲、美國國家銀行監督管理局和 聯邦存款保險公司，正在起草一項計劃，要求銀行每年至少利用該機構一次，這一措施旨在減少用户的污名化。這是繼監管機構去年敦促機構更新其包括貼現窗口在內的應急資金計劃指導後的舉措。

銀行長期抱怨無法輕易使用貼現窗口作為他們長期流動性規劃的一部分，但將其視為最後的選擇。美聯儲和其他銀行監管機構希望通過強制銀行定期進行測試並在出現嚴重流動性需求之前使用貼現窗口來解決這種污名，彭博社報道。

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儘管此前曾試圖改革該窗口，但這需要金融體系的各個層面以及監管者的支持 — 包括銀行、監管機構、分析師、評級機構和市場參與者。許多人長期以來對這一機制持懷疑態度。

### BTFP 缺陷

最終，鮑曼認為有機會重新考慮所有央行的最後貸款人工具的設計，特別是在銀行術語融資計劃的最後幾個月發現了缺陷之後。

去年成立的銀行術語融資計劃旨在在硅谷銀行倒閉後恢復對金融系統的信心，但在3月11日停止提供貸款。儘管這是對2023年金融系統主要挑戰的一個解決方案 — 讓銀行和信用合作社能夠借款長達一年 — 但在最後幾個月，當機構開始利用它來資助套利機會時，該計劃受到了批評。這促使美聯儲在1月份提高了通過該機制借款的成本。

從1月1日到1月24日，即設施變更生效前一天，使用情況激增，從年底的1292億美元增加到386億美元，根據3月26日發佈的Wrightson ICAP對聯邦儲備系統財務報表的分析。該時期每週聯邦儲備系統數據的細分顯示，聯邦儲備系統舊金山地區的銀行是“大户”，貢獻了80億美元的增長。

鮑曼説：“我們必須從這次經歷中吸取教訓。”“當我們發現方案設計上的缺陷或者未來改進工具的方法時，我們應該利用通過經驗學到的知識。”