Milei為阿根廷經濟改革制定的計劃面臨4大障礙 - 彭博社

阿根廷總統哈維爾·米萊攝影師：Kobi Wolf/Bloomberg阿根廷新總統哈維爾·米萊在競選途中警告選民，他將使用的“休克療法”來穩定該國經濟的連續不斷的下滑將是痛苦的，他的預言已經成真。自米萊於12月10日上任以來，消費者價格通脹加劇：價格在2月份上漲了71% — 增長了276% 相比一年前 — 在他取消價格控制，貶值 貨幣並開始削減為交通和公用事業賬單壓低價格的補貼之後。

華爾街投資者為米萊喝彩，並將阿根廷債券價格從低谷中拉了出來。但隨着高通脹摧毀工資 和養老金支付，消費者支出急劇下降，該國陷入了10年內第六次衰退。米萊表示，他對修復經濟的廚房水槽方法是必要的，以糾正他的前任們的破壞性政策，他指責他們導致貧困率接近42%，略低於Covid-19大流行期間達到的峯值，高於2017年的26%。

米萊的支持率仍然很高，他預測經歷所有痛苦後將出現V型經濟復甦，並且會有強勁增長。在總統表示通貨膨脹率將在未來一年內下降後，選民在調查中表達了信心。

以下是米萊在推動深度政府支出削減時面臨的四大挑戰，這可能進一步考驗公眾對變革的胃口。

1. 打敗通貨膨脹

米萊經常説他的首要任務是扼殺通貨膨脹，這是一個長期存在的問題，導致了許多前任的失敗。但這將需要解決阿根廷的許多結構性問題，包括長期存在的財政赤字和對貨幣控制的依賴 —— 這些舉措可能只會在短期內加劇通貨膨脹。

米萊停止了讓中央銀行印鈔票來資助政府支出的做法，這在前一屆政府時期曾經發生過。他還抵制了增加流通中比索供應以滿足不斷增長的消費者現金需求的呼籲。

他和他的經濟團隊指出了一些早期成功：在12月通貨膨脹率大幅上升後，1月和2月的月度通貨膨脹有所降温。私人經濟學家表示，這種趨勢可能持續到3月，儘管通貨膨脹仍然超過每月10%，年度接近300%。這比美國和歐洲的年度通貨膨脹率高出100多倍。但由於工資僅比一年前增長了181%，阿根廷人的購買力下降，壓制了消費支出，並在一定程度上限制了企業漲價的幅度。

許多經濟學家表示擔憂，米萊的控制通貨膨脹的策略正在將阿根廷推向更深的衰退，這並不是一個可持續的降低物價的方式。米萊尚未推出當地人稱之為穩定計劃的方案，明確説明經濟將如何增長，收入將如何恢復，而不會出現物價大幅上漲。

2. 平衡賬目

米萊正在積極解決阿根廷的核心問題：長期存在的財政赤字導致了反覆的債務違約和貨幣危機。政府在一月和二月實現了財政盈餘，但主要是通過將養老金福利削減超過30%，考慮通貨膨脹後，投資者認為這種策略是不可持續的。米萊還在進行至少裁減7萬政府工作崗位並削減臃腫的國有企業的預算。

為了更全面地平衡賬目，米萊計劃削減慷慨的補貼，去年布宜諾斯艾利斯地鐵票價低至6美分。取消補貼已被證明對前任總統來説政治代價高昂，米萊已經推遲了一些公共事業和公共交通的價格上漲，二月份已經提高過一次票價。原定於四月將地鐵票價從125比索（約67美分）提高到574比索的計劃被推遲了一個月，政府稱“存在技術問題”。公交車、通勤列車和水電費的漲價也出現了類似的延遲。

Milei將這些福利從阿根廷人手中拿走的速度快慢可能會對通貨膨脹的命運和他的聲望產生重大影響，目前這種聲望正在幫助他抵制議員們要求向國家的省份提供更多聯邦資金的壓力。

3. 贏得議員支持

Milei還沒有通過任何重大法律：他的第一個政策變革，比如比索貶值，並不需要議員的批准。但是他確實需要國會支持他的許多其他長期的古典自由主義項目，比如開放阿根廷經濟進行自由貿易。問題在於，總統在國會中的聲望遠遠低於他在選民中的聲望。他的新生政黨在立法機構中的席位不到15%，他稱之為“老鼠窩”。Milei競選反對政治建制，並繼續在媒體和社交媒體上侮辱一些議員。他的立法策略仍然受到他與他承諾要與之鬥爭的建制之間緊張關係的干擾。

他的一攬子緊縮措施未能通過國會下議院，而參議員們在投票廢除他的頒佈的放松管制措施後，將它們推向崩潰的邊緣，並將它們送交本月晚些時候在下議院進行表決。

現在，Milei正試圖重置與國家強大的省長們的關係，這些省長的省級財政紐帶通常控制着參議員和下議院議員在各自選區的選票。總統提出了一個供省長簽署的10點協議 — 除了自由貿易條款外，還包括強制平衡預算和將政府支出從2022年的國內生產總值的37%減少到25% — 以換取“財政救濟”。這可能是指Milei作為他的緊縮政策的一部分而暫停的對省份的自由裁量資金。

他還試圖恢復一項縮減開支的立法的半尺寸版本，被稱為“綜合法案”，但未能通過。在修訂中，他減少了他將私有化的國有企業數量，並縮減了旨在限制政府支出的提案，包括一項賦予Milei單方面通過任何經濟政策的權力。

4. 重新進入債務市場

Milei繼承了一系列貨幣控制措施，使比索基本上處於財政緊箍咒中，使其難以兑換其他貨幣。為避免大規模的貨幣拋售，自2019年以來，政府允許阿根廷人每月合法兑換比索的金額不超過200美元，並要求他們向銀行支付三項費用，大幅增加了貨幣兑換的成本。

取消貨幣控制措施一直是阻止阿根廷重返國際債務市場的關鍵障礙，自2020年政府違約以來，投資者一直急切期待。儘管受到企業的歡迎，在短期內解除控制可能會使通脹飆升至三位數。這是因為消費者和公司可能會湧向購買美元，並以多年來首次顯著水平出售比索，從而壓低阿根廷貨幣的價值。

邁萊打算放棄控制措施，讓阿根廷更像一個正常的經濟體系，只有一個匯率，而不是十幾個 — 一個由政府設定，另一個由公開市場設定，另一個由黑市設定。但他並沒有詳細説明具體步驟或時間，儘管暗示這個過程可能會在2024年中期開始。

解除所有控制措施也是邁萊實現他的關鍵競選承諾的關鍵一步：允許比索和美元共存作為法定支付形式 — 如果人們選擇放棄比索，這可能導致阿根廷經濟完全“美元化”。但在三月底，他承認美元化在2025年末的中期選舉之前 可能不會發生。

參考書目

• 彭博觀點專欄作家胡安·帕布羅·斯皮內託在三月寫道，邁萊需要 更廣泛的政治支持 來實施他的經濟改革。
• 彭博智庫經濟學家阿德里安娜·杜皮塔也對邁萊喜歡口頭攻擊提出異議，寫道“邁萊的好鬥性危及他的改革提案，沒有這些提案，總統無法實現可持續的財政調整或使經濟更具競爭力。”
• 12月份的一個快速解釋為什麼阿根廷和其他發展中國家會定期考慮 “美元化”， 這意味着採用美元作為法定貨幣。