著名的石油交易商安杜蘭在價格飆升前押注可可-彭博報道

皮埃爾·安杜蘭

攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社石油交易員皮埃爾·安杜蘭的對沖基金在上個月巨幅飆升之前押注可可價格上漲，進入了這個關鍵巧克力原料的波動市場，而其他投機者則在撤退。

據一位知情人士透露，該基金在三月初建立了一個小的多頭頭寸。上個月價格飆升超過60%。

氣候模式的變化和猖獗的作物疾病正在損害全球可可供應，而預計下個季節生產將繼續減少。歐盟的新砍伐規定——一個主要的消費國——正在加劇農場在價格飆升的情況下擴張的困難。

自年初以來，紐約的價格已經翻了一番，本月初曾一度飆升至每噸超過10,300美元的紀錄，儘管自那時以來有所緩和。

“我們相信今年晚些時候可能會突破20,000美元，”安杜蘭在電子郵件中説。最近的飆升也是對這位交易員的一種歡迎喘息，他以在石油市場專業化而聞名，並且正在恢復去年他的對沖基金創紀錄的損失。

安杜蘭表示，他的公司預計全球可可豆產量將按年下降至少18%，而大多數分析師預計為10-11%。

“這意味着我們將以有史以來最低的庫存與研磨比率結束這一年，可能會在年底耗盡庫存，”他補充道。

該公司認為，這一比率——衡量庫存相對於年度需求的比率——將在2023-24賽季結束時在基本情況下約為16%。這將使該指標低於上世紀70年代中期創下的先前紀錄低點，當時價格達到每噸5000美元，根據彭博計算，相當於通貨膨脹調整後的26000美元。

然而，隨着持倉量下降和保證金調用增加，可可交易對於可可交易者變得越來越危險，市場波動更加不穩定，引發公司破產的風險。整體而言，根據政府數據，資金管理人在期貨和期權中持有的淨多頭頭寸是一年來最小的。

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Andurand商品離散增強對沖基金在第一季度取得了25.6%的收益，這家基金在2023年虧損55%，據知情人士透露。這一波動期與之前三年的穩健增長形成鮮明對比，當時Andurand推動投資者資本增長了七倍以上。