歐洲央行每季度降息一次：經濟學家 - 彭博社

歐洲央行將根據彭博社調查的經濟學家的觀點，從6月開始採取持續的降息路徑，至少持續到明年底。

在下週的貨幣政策決定中，預計不會出現降息。然而，經濟學家們預計在隨後的理事會會議上，將把目前的存款利率從4%降低一個四分之一個百分點。

之後，經濟學家們預計每季度會有進一步的降息。到2025年底，歐洲央行的存款利率將降至2.25%。

關於歐洲央行利率路徑的預測存在很大分歧

近60%的受訪者認為r*介於2%和3%之間

資料來源：彭博社對經濟學家的調查，時間為3月27日至4月3日

提示：由於四捨五入，數字總和可能不會達到100%

歐洲央行已經表示6月將是他們預計開始降息的月份。然而，貨幣政策寬鬆的進一步速度尚不清晰。總裁克里斯汀·拉加德在其公開講話中堅持表示，她將嚴格依據經濟數據來決定。

“由於降息的開始在不久的將來幾乎已經確定，注意力現在將轉向決定貨幣政策寬鬆速度的因素，” 德國德意志銀行經濟學家克里斯蒂安·特特曼表示。“理事會成員似乎缺乏對數據依賴性的共識。”

希臘總督雅尼斯·斯圖納拉斯最近辯稱，在夏季之前進行兩次降息，然後在年底之前再進行兩次降息是“合理的”。他的奧地利同行羅伯特·霍爾茲曼長期主張在2024年根本不採取任何措施，但他本週表示，他對六月份邁出第一步並沒有“原則性的反對”。然而，只有在經濟允許的情況下才可能降息。

最近有一些跡象表明，歐元區經濟在去年下半年勉強擺脱衰退之後正在復甦。企業的信心正在增強。

歐元區面臨的風險從經濟學角度看

來源：彭博社對經濟學家的調查，時間為3月27日至4月3日

注：經濟學家被要求按照1=無風險至5=重大風險的標準評估風險。

“歐洲央行面臨的挑戰在於不要顯得太鷹派，”ING宏觀領域主管卡斯滕·布熱斯基表示。“相反，它將不得不解釋，六月份的降息並不是因為歐洲央行想要支持經濟，而更多是因為它可以稍微調整一下緊縮的貨幣政策走向。”

歐元區的通脹在3月份放緩得比預期更為明顯。消費者對未來通脹的預期也有所緩和。歐洲央行在努力實現明年達到2%的通脹目標方面至少是在正確的道路上。

Bloomberg Economics的觀點…

“我們預計6月、9月、10月和12月將分別降息25個基點，使得年底存款利率將達到3%。低於目標值的通脹和國內成本壓力的減弱可能會在7月暫停後導致更快的寬鬆。”

— David Powell，歐元區經濟學家。鏈接到 完整分析

大多數接受彭博社調查的經濟學家認為歐洲央行最新的增長和通脹預測風險基本上是平衡的。然而，約三分之一的人認為在2025年和2026年通脹存在上行風險。

相對於歐洲央行3月的預測，風險是…

來源：3月27日至4月3日的彭博調查

“歐洲央行應該對今年6月的降息持開放態度，但同時向金融市場傳達過於激進的降息預期是不合理和適得其反的”，Scope Ratings的Dennis Shen表示。他指出了金融環境過早寬鬆化的風險。

目前市場預計歐元區今年將降息90個基點。然而，對於美聯儲，只預計將降息約70個基點。這種差異重新引發了一個古老的辯論，就像歐洲央行本身一樣 - 即歐洲是否能夠制定自己的政治路線，還是最終將被迫跟隨美國。

只有四分之一的受訪經濟學家相信，美聯儲的決定不會對歐洲央行的利率路徑產生影響。36%的人表示不應該如此。

除了通脹外，困擾經濟學家的風險因素還包括11月的美國總統選舉以及地緣政治緊張局勢。

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原文標題：歐洲央行預計從六月開始每季度降息一次