富達對一些ETF收費新規，芝加哥期權交易所的SEC批准截止日期 - 彭博報道
Katie Greifeld
在美國華盛頓特區的富達投資辦公室。
攝影師：Graeme Sloan/Bloomberg 歡迎來到ETF IQ，一個致力於價值12萬億美元的全球ETF行業的新每週簡報。我是彭博新聞記者和主播 Katie Greifeld 。訂閲者將每週收到這份彈出式簡報，除非您選擇退出 這裏 。
這將是100美元
自2019年左右以來，美國股票的免佣金在線交易已經成為法律，推動了疫情時代的迷因股票現象和期權持續繁榮。
到了6月3日，零成本交易仍將占主導地位 — 但正如我和Emily Graffeo上週報道的那樣，這就是富達投資將對九家公司發行的ETF的買入訂單徵收一項新的100美元服務費，根據彭博新聞所見的文件。
新費用適用於不參與與富達的維護安排的公司。作為背景，投資公司通常向富達支付費用，以獲得在其在線平台上列出產品時的運營支持。
Simplify Asset Management、AXS Investments、Day Hagan、Sterling Capital、Cambiar、Regents Park、Rayliant、Adaptive和Running Oak等公司都在所謂的附加費資格ETF名單中。儘管如此，這份初始名單佔富達平台上投資顧問可用的共同基金和ETF不到0.5%。
雖然“服務費”並不確切地是交易費，但從六月初開始，在富達購買這九家發行商的ETF的投資者將面臨額外費用。正如一位用户在X上所指出的，“很多人在購買這些ETF時只購買價值500美元的股票” — 因此額外增加100美元是一個巨大的百分比增長。
從富達的角度來看，這是做生意的成本。
“我們致力於為客户提供選擇，擁有一個開放式架構的投資平台，”富達的一位發言人在一封電子郵件中説道。“支持費用有助於維護技術和服務運營，以確保投資者獲得安全和積極的體驗。”
全面考慮
ETF目前最熱門的故事情節之一在表面上看起來很無聊：多份額類結構的潛在批准。
包括摩根士丹利、富達和尺寸在內的公司已向證券交易委員會申請 許可將ETF份額類添加到其現有的共同基金中。這是萬得、富達和尺寸等公司獨享了二十年的結構 — 即使資產管理公司對這一藍圖的專利在去年五月到期，但證券交易委員會尚未批准廣泛採用。
這是重要的，因為批准將有效地允許這些發行商將交易所交易基金的税收效率移植到潛在的數萬億美元的共同基金資產上。儘管過去十年行業規模已經增長了四倍，但這樣的舉措被預測將打開 數千個更多的ETF，即使行業規模已經在過去十年中增長了四倍。
投資者湧向ETF
最近幾年，共同基金出現淨流出，而ETF吸金無數
來源：彭博智庫，投資公司協會
儘管迄今為止，推動多類股份批准的努力主要由發行人領導，但現在這一努力也得到了一個交易所的支持。 Cboe全球市場公司週四要求證監會批准這種混合結構，根據彭博新聞查看的一份文件。
“通過我們最新的申請，我們旨在支持發行人尋求多類股份能力的豁免，”Cboe全球市場公司全球ETP上市主管Rob Marrocco在一封電子郵件聲明中説道。“如果獲得證監會批准，我們相信這一進展將帶來許多好處，如增強投資組合管理效率，改善二級市場交易機會，以及提高投資者的成本效益。”
Cboe的申請很重要，因為它為證監會設定了某種截止日期。基金發行人已向證監會申請豁免，這意味着監管機構沒有義務回應任何申請。然而，由於Cboe申請了規則變更，證監會將不得不在240天內與交易所的申請進行互動。
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廣義商品ETF 在三月份首次吸引資金，為五個月來的首次。
隨着投資者在全球尋找被低估的股票，一個越來越受歡迎的目的地是專注於新興市場的主動管理ETF。
主動新興市場ETF資金流向與被動同行競爭
儘管主動管理的市場份額很小，但這一類別正在吸引三分之一的資金流入
來源：彭博數據，從2023年3月27日至2024年3月27日的一年資金流向數據
深入研究
在彭博電視台的ETF IQ節目中的本週深入研究環節中，Tuttle Capital Management首席執行官兼首席投資官Matthew Tuttle 來賓，談論了Brendan Wood TopGun ETF（BWTG）。 Brendan Wood是一家加拿大研究公司，與數千名基金經理交談，編制出一個名單，列出他們擁有的股票、計劃增持的股票以及不想再持有的股票。
Matthew Tuttle在ETF IQ上這些信息構成了一個高信心名單，這是BWTG投資組合的基礎。該基金僅持有25家公司，Nvidia排名第一。 Tuttle指出BWTG最近對Adobe Inc.的處理證明了Brendan Wood的預測能力：
在與這些基金經理的交談中，他們發現對某隻股票的信心可能會上升，也可能會下降。因此，Adobe是他們在投資組合中唯一剔除的股票，而且是在其股價下跌約15%之前剔除的，因為他們發現基金經理們對Adobe的興趣在減弱，因為聰明的資金已經看到了即將發生的事情。
自11月底推出以來，BWTG的總回報率已經上漲了近24%，超過了標普500指數的19%增長。然而，這並沒有轉化為大規模資金流入 — 該基金持有約500萬美元，並收取95個基點的費用。
下週在ETF IQ
Strategas的Todd Sohn和Saba Capital Management的Leah Jordan將與我、Eric Balchunas和Scarlet Fu一起出現在Bloomberg Television的ETF IQ節目中。請在週一中午在Bloomberg Television上直播觀看，在Bloomberg Terminal的TV <GO>上觀看，也可以在YouTube上觀看。
