中國工商銀行計劃發行55億美元的可吸收損失債券 - 彭博社

中國工商銀行計劃本月發行高達400億元人民幣（55億美元）的總損失吸收能力（TLAC）債券，知情人士稱，這將是該國最大國有銀行首次發行此類債務。

中國資產規模最大的銀行正與中信證券和海通證券等承銷商合作進行即將到來的發行，知情人士稱，他們要求匿名討論私人事務。

在2023年，中國大型銀行的收益增長微弱，淨利差較低，不良貸款水平上升。這加劇了大型銀行加強資本以符合全球監管要求的緊迫性。

這家總部位於北京的銀行可能會發行200億元TLAC債券，可以在三年後贖回，以及100億元債券，可以選擇在五年後贖回。如果工商銀行在這些時間點不贖回證券，這些債券將作為普通優先債務繼續存在一年。據稱，如果需求強勁，發行總額還可能增加100億元。

TLAC債券是一種“內部轉股”工具，旨在吸收全球系統重要銀行在金融危機發生時的損失。它們將在二級和額外一級債務工具吸收損失後觸發。

工商銀行未立即回應置評請求。

過去幾年來，我國最大的國有銀行一直在努力維持盈利能力 —— 這是資本補充的關鍵手段 —— 因為它們一直遵循北京的指示，幫助拉動經濟，為負債累累的房地產開發商和地方政府提供援助。

中國五大國有銀行今年初發布了它們的TLAC債券發行計劃，表示預計總共發行多達4400億元人民幣的債券。

工商銀行在二月份提議發行不超過600億元人民幣的國內TLAC債務工具。據知情人士稱，該銀行在本月銷售後，可能最早在六月發行剩餘的200億元人民幣債券，不過這將取決於當時的市場需求。

惠譽評級在本週的一份報告中估計，到2025年1月，中國五家全球系統重要銀行可能發行約1.6萬億元人民幣的資本工具和符合TLAC資格的優先債務，到2028年1月可能發行約6.2萬億元人民幣。除了工商銀行，該組還包括中國建設銀行、中國農業銀行、中國銀行和交通銀行。

評級機構表示，預計中國TLAC債務的主要投資者將包括較大的商業銀行、財富管理公司、資產管理公司和保險公司。

這些銀行必須在2025年1月1日之前擁有相當於至少16%風險加權資產的負債和工具可供“內部轉股”，到2028年將提高至18%，根據2015年起草TLAC規則的國際機構金融穩定理事會的規定。