澳大利亞養老基金AustralianSuper計劃將私募股權資產翻倍-Bloomberg

澳大利亞超級基金，該國最大的養老基金，計劃在未來四年內將其私募股權資產幾乎翻倍，因為交易在高借貸成本的刺激下重新活躍起來。

該基金管理着3300億澳元（2150億美元）的資產，首席投資官馬克·德蘭尼在接受採訪時表示，該基金希望將其私募股權配置比例從目前的5%提高到最多9%，這將最終將總交易額提高到約350億澳元。

這一目標與兩年前先前宣佈的7%目標相比，澳大利亞超級基金希望在2024年實現。未能達到這一目標凸顯了機構投資者在確保獲得有吸引力的交易方面面臨的壓力，因為較高的利率壓制了交易。

現在，德蘭尼預計活動將增加，而估值也將在經歷淺層回落後開始上升。“我們已經看到了私募股權價格的低點，”他説。“價格並沒有像以前的經濟衰退時期那樣便宜。”

預計大部分新交易將源自澳大利亞超級基金在紐約辦事處，該辦事處於2021年開設，目前約有40名員工，德蘭尼表示。該基金與大約12-15家外部私募股權公司合作。

低谷後，私募股權併購交易開始活躍

全球宣佈的交易價值

來源：彭博社

根據彭博社編制的數據，全球私募股權交易價值在第一季度達到了2320億美元，比一年前高出了9%。這仍遠遠低於2021年第二季度達到的峯值，超過6000億美元。Delaney表示，交易受到困擾，因為賣方要求的估值與利率上調前相似。

AustralianSuper正在加大私人資產投資，與該國3700億澳元養老金行業的大部分機構一樣，隨着創紀錄的資金流入刺激了對境外投資的需求。該基金將其全球私募股權負責人調往紐約，並在今年早些時候表示計劃將其現有的9名私募股權專家團隊擴大一倍，作為進入未上市市場更廣泛計劃的一部分。

閲讀更多關於澳大利亞養老金基金的內容：
澳大利亞頂尖養老金首席投資官表示現在是私人資產的時機
高盛、美國銀行瞄準澳大利亞養老金進行套期保值業務
黑石的芬克尋求澳大利亞為美國養老金提供解決方案

AustralianSuper還計劃到2030年將其私人信貸分配額提高到150億澳元。該基金最近與私人信貸專家Churchill Asset Management增加了一項投資計劃，從2022年宣佈的2.5億美元初始投資增加到15億美元。

一個結構性轉變可能有助於養老金尋找有利的交易。許多美國養老金為年齡較大的退休人員提供服務，要求他們持有更多的流動資產 — 進而減少他們對可能將資金鎖定較長時間的私人投資的需求。

“美國養老金計劃更加成熟，他們無法將太多資金投入私募股權，” Delaney説道。“他們無法回收資本，因為沒有退出機制。這是一個機會。”

儘管如此，未上市資產的競爭在多年來普遍增加。其吸引力的一個衡量標準是所謂的乾粉 — 承諾給私募股權基金但尚未部署的資金 — 根據Preqin的12月數據，達到創紀錄的2.1萬億美元。

“我們每年看到100多筆交易，” Delaney説。“私募股權一直競爭激烈。”