歐洲市場在美國CPI數據後調整利率賭注 - 彭博社

克里斯汀·拉加德，歐洲央行主席，在2024年3月20日的法蘭克福。

圖片：亞歷克斯·克勞斯/彭博社

投資者現在押注歐洲央行和英格蘭銀行今年將減少降息次數，因為美國出乎意料的通脹數據引發了全球貨幣政策展望的修正。通脹數據比預期強勁，導致全球各地的貨幣政策前景發生變化。

在歐洲央行利率決定日，貨幣市場開始預期該機構在2024年中期開始將降息次數從四次減少到三次，每次降息0.25個百分點，而在本週初市場預期的四次降息中有一次降息50%。至於英格蘭銀行，投資者將其調整為只有兩次降息，而昨天還是三次。

“這似乎是一種範式轉變，”Natixis的利率策略師貝努瓦·傑拉德説。

隨着美國經濟比大多數其他發達國家更為強勁，市場正準備迎接更多的波動性和更強勁的美元。

兩年期德國國債收益率上漲了四個基點，達到3%，創下自11月以來的最高水平。 歐元在週三經歷了一年多來最大的單日跌幅後，週四繼續走弱。英國國債沿着曲線交易的利率高出10個基點。

與美國相反，歐洲經濟已經處於衰退邊緣超過一年，這種分歧在最近幾周變得更加明顯。歐元區的通脹率在3月份降至2.4%，而2月份為2.6%。

但是，美國更加鷹派的貨幣政策可能會使歐元區實施多次降息變得更加困難。利率的顯著分歧可能會嚴重拖累歐元，潛在地將匯率拉回與美元的平價。

“如果數據保持強勁，尤其是如果美國通脹動力再次不願指向美聯儲的目標，那麼美聯儲很快可能會削減利率的能力將變得更加值得懷疑，”ING的策略師們，包括Padhraic Garvey説道。“對於歐元來説，歐洲央行被認為正在遠離這種動態將是重要的。”