美國公共債務指向最終財政崩潰 - 彭博社

最好注意。

攝影師：Chip Somodevilla/Getty Images

國會預算辦公室最新的預測再次發出了一個曾多次提出的警告：美國政府借貸的軌跡是不可持續的。華盛頓專注於今年的選舉，不僅不願採取行動，而且完全忽視了這個問題。這個國家對這種失職行為應該有多擔憂？

像所有經濟預測一樣，財政預測通常是錯誤的，國會預算辦公室警告即將到來的財政危機可能永遠不會發生。同樣，未來可能更加可怕。因此，對更好或更糟結果的機會進行評估是有價值的。分析師們為彭博的大篇幅報道進行了這樣的練習，結論並不令人放心。

彭博經濟學的作者們將新的國會預算辦公室預測作為基線。這顯示公共債務從今年的國內生產總值不到100%（自二戰結束以來最高）上升到2034年的116%。他們指出，這個令人不安的基線實際上在三個方面相當樂觀。

不可持續

高額借貸意味着債務不斷上升

來源：國會預算辦公室

首先，這是一個“現行法律”預測，假設唐納德·特朗普政府於2017年通過的減税將在2025年按計劃到期。無論今年的選舉結果如何，這都是不太可能的。其次，在預測期末，該預測假設國防支出佔國內生產總值的比例將下降。考慮到當前的地緣政治緊張局勢，這看起來也不太可能。第三，國會預算辦公室預計利率（推動債務服務成本）將略低於目前金融市場所暗示的水平。所有這些假設都是重要的：例如，插入市場暗示的利率，同時讓其他兩個假設保持不變，基線債務比率將在2034年達到國內生產總值的123%。

然而，這並不是唯一可能發生變化的事情。使用所謂的隨機模擬，該練習考察了未來債務與國內生產總值比率在機構基線周圍的傳播，以不同的經濟增長、通貨膨脹、預算赤字和利率組合一百萬次運行經濟模型，模式取自歷史數據。在將近90%的情況下，債務比率在未來十年內持續上升 — 從這個意義上説是不可持續的，就像基線一樣。在最糟糕的5%的情況下，到2034年，比率飆升至139%以上並繼續攀升。

底線很簡單：認真對待國會預算辦公室的預測，但不要字面理解。數字不會完全準確，但不確定性是雙向的，結果可能會比預期更糟糕，也可能更好。財政崩潰的警告仍然存在，負責任的政客應該採取行動。更多來自彭博觀點：

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