摩根士丹利認為美聯儲延遲降息將推遲亞洲的寬鬆政策 - 彭博報道

利率下調的可能性在全球範圍內逐漸減弱，因為數據顯示美國仍面臨持續的通脹壓力。

攝影師：Nathan Howard/Bloomberg行人走過中國上海證券交易所大樓。

攝影師：Qilai Shen/Bloomberg

根據摩根士丹利的經濟學家們在週一發佈的一份修訂後的貨幣政策展望，亞洲大部分央行可能會在今年晚些時候開始降息，如果降息的話。這是因為隨着美聯儲推遲自己的政策寬鬆，中國、韓國、印尼、菲律賓和台灣的央行決策者將推遲降息，而印度和馬來西亞將在今年剩下的時間裏保持利率不變。

“我們曾預計亞洲將出現一輪淺層次的降息週期。但隨着我們美國團隊對美聯儲政策路徑預期的變化，這一輪降息將變得更為淺層次，”他們寫道。在經濟學家艾倫·贊特納將美聯儲首次行動的預測推遲到7月，並將今年的降息次數從之前的4次減少到3次後，他們寫道。

隨着數據顯示美國持續的通脹壓力，全球範圍內利率下調的可能性正在減弱——美國的零售銷售在3月份比預期增長，得到了勞動力市場的支持。數月來的熱門數據已經將市場對美聯儲降息的定價推遲到了9月，因為決策者正在等待更清晰的降温跡象。

與此同時，亞洲央行不太可能在美聯儲之前降息以保護他們的貨幣，在寬鬆政策時可能會貶值。

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分析師表示，整體實際利率可能至少會保持在2025年第一季度之前的新冠疫情前水平的基礎點以上約30個基礎點。

預測存在幾個風險，隨着油價飆升，任何進一步的通脹壓力都可能推遲降息。

“能源價格上漲將導致更高的總體通脹壓力，並可能對通脹前景帶來上行風險，”經濟學家寫道。“在這種背景下，我們認為該地區的央行將受到降息的限制。”

隨着美國薪資數據低於預期，風險情緒改善，亞洲股市指數上漲，市場預期美聯儲今年將降息。中國股市在假期後重新開盤並上漲。

中國的滬深300指數上漲了多達1.6%，因為北京的支持性政策立場為其勢頭增添了動力。香港的恒生指數連續第10個交易日上漲。日本市場因假期關閉。