俄羅斯石油出口在4月14日當週達到11個月來的最高水平-彭博社
Julian Lee
俄羅斯四個主要石油港口上週的原油流量接近歷史高位。
來源：DEA / C. SAPPA/De Agostini Editorial
埃馬紐埃爾·馬克龍
攝影師：Ludovic Marin/AFP/Getty Images
四月第二週，俄羅斯海運原油出口量飆升至11個月高位，所有主要港口的流量接近峯值。
上週的激增使得每週總流量達到了自2023年5月以來的最高水平，彭博社編制的船舶跟蹤數據顯示，這個水平僅在2022年初以來超過兩次。不太波動的四周平均值也大幅上升，升至自6月初以來的最高水平。
每週出貨量遠高於OPEC+聯盟更廣泛努力的本月目標，以限制供應並支撐價格。
普里莫爾斯克、烏斯季盧加、新羅西斯克和科茲米諾的貨物接近歷史高位。波羅的海的普里莫爾斯克在過去四周中有三週處理了10艘油輪，可能反映了將原本將在烏克蘭受到打擊的煉油廠加工的原油轉向出口無人機。該港口自2022年初以來一週內從未處理過超過11艘油輪的數據。由於繼續進行維修，煉油率接近11個月低點。
流量激增，加上烏拉爾原油價格上漲，提振了莫斯科的石油收入。原油出口的總價值從之前的18.2億美元上升到了4月14日前七天的215億美元。四周平均收入每週增加約1.7億美元，達到19.2億美元。
海運原油
俄羅斯的海運原油出貨量（2022-2024年）
來源：彭博社監測的船舶追蹤數據
另外，前往亞洲的四周平均出貨量繼續攀升，延續了去年同期的類似模式。當時，前往亞洲的出貨量 — 主要是中國和印度 — 在截至5月14日的四周內達到每日360萬桶的峯值，然後在接下來的三個月內下降了約100萬桶/日。
在被印度煉油商拒絕後積壓的俄羅斯蘇科爾原油現在幾乎消失了。總量的一半，約910萬桶，已經交付給中國的煉油廠。另外的700萬桶正在返回印度。有兩批貨物已經交付給巴基斯坦。
這樣一來，僅剩下140萬桶仍未顯示目的地，另外還有70萬桶在自4月初以來一直停泊在印度東海岸的油輪上。自2月中旬以來裝載的所有蘇科爾貨物都直接運往中國。
目的地的原油流向
俄羅斯4月14日當週海運原油流量激增56萬桶/日，達到395萬桶，創下自2023年5月以來的最高水平。不太波動的四周均值也大幅上升，每日增加約25萬桶，達到366萬桶，創下自6月以來的最高水平。
每週出貨量比5月和6月的平均水平高出約36.5萬桶/日，或比俄羅斯的4月目標高出約49萬桶/日，這是歐佩克+聯盟為限制供應和支撐價格而作出的更廣泛努力的一部分。四周均值比目標高出約20萬桶/日。
俄羅斯表示，作為更廣泛的歐佩克+倡議的一部分，將在4月削減每日121,000桶的原油出口量，從5月和6月的平均水平下調，莫斯科將更多的負擔轉移到生產目標上，其他成員國更傾向於這種方式。今年前三個月的海運出貨量超過了俄羅斯的目標水平，僅高出每日16,000桶。
俄羅斯海運原油
俄羅斯原油四周均值出貨量按目的地（2022-2024年）
來源：彭博社監測的船舶追蹤數據
所有數據均不包括被識別為哈薩克斯坦KEBCO級別的貨物。這些是哈薩克斯坦KazTransoil JSC運往俄羅斯，通過黑海諾沃羅西斯克港和波羅的海烏斯特盧加港出口的貨物，不受歐盟制裁或價格上限的約束。
哈薩克斯坦的原油與俄羅斯原油混合，以創建統一的出口等級。自俄羅斯入侵烏克蘭以來，哈薩克斯坦已重新打造其貨物品牌，以區別於俄羅斯公司運輸的貨物。
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亞洲
觀察到運往俄羅斯亞洲客户的貨物，包括那些沒有顯示最終目的地的貨物，在截至4月14日的四周內每天上升到334萬桶，高於前一個四周的309萬桶，達到自2023年6月以來的最高水平。
每天有大約136萬桶原油被裝上駛往中國的油輪。亞洲國家的海運進口量增加了大約80萬桶原油，這些原油通過俄羅斯通過管道直接運送，或者通過哈薩克斯坦運送。
前往印度的船隻平均每天運載約153萬桶。
隨着目前沒有顯示最終目的地的船隻的卸貨港變得清晰，中國和印度的數字都將上升。
在四周內，有大約365,000桶原油被裝上駛往埃及的塞得港或蘇伊士運河的船隻。這些航程通常在印度或中國的港口結束，並在下面的圖表中顯示為“未知亞洲”，直到最終目的地變得明確。
在截至4月14日的四周內，沒有明確目的地的油輪上每天運載約80,000桶原油。這些貨物大部分起源於俄羅斯西部港口，然後通過蘇伊士運河運輸，但有些可能最終抵達土耳其。其他貨物可能從一艘船轉移到另一艘船，目前大多數這種轉運發生在地中海，希臘海岸附近，或者最近在阿曼的梭哈爾附近。
俄羅斯的亞洲客户
來自所有俄羅斯港口的原油出貨量四周移動平均值（2022-2024年）
來源：彭博社監測的船舶追蹤數據
注：未知的亞洲包括從俄羅斯西部港口前往蘇伊士運河的船隻。未知包括顯示沒有明確目的地以及已將貨物轉移到未知船隻的船隻。
歐洲和土耳其
俄羅斯對歐洲國家的海運原油出口已經停止。
隨着去年年底對保加利亞的出口停止，土耳其現在是來自俄羅斯西部港口的唯一短途市場。
俄羅斯對歐洲和土耳其的原油出貨
來自俄羅斯的原油四周平均出貨量（2022-2024年）
來源：彭博社監測的船舶追蹤數據
注：來自所有俄羅斯港口的原油出貨量四周移動平均值。
到4月14日的四周內，對土耳其的出口穩定在每日32.3萬桶，低於截至3月31日的每日40萬桶。
船舶追蹤數據會與港口代理報告以及其他信息提供商（包括Kpler和Vortexa Ltd.）報告的流向和船舶移動進行交叉核實。
出口價值
在取消俄羅斯原油出口關税後，我們已經開始跟蹤海運原油出口的毛值，使用Argus Media價格數據和我們自己的油輪追蹤。
俄羅斯原油出口的毛值從4月7日結束的7天內的18.2億美元飆升至4月14日的21.5億美元。四周平均收入也有所增加，每週增加約1.7億美元，達到每週19.2億美元。四周平均值仍低於2022年6月19日結束的每週21.7億美元的峯值。去年達到的最高值是截至10月22日的每週20億美元。
在2022年12月初七國集團對俄羅斯原油出口實施價格上限的頭四周內，海上流量的價值下降至每週9.3億美元的低點，但很快恢復。
出口價值
海上原油出口的總收入（2022-2024年）
來源：彭博社根據Argus Media的價格數據和船舶跟蹤數據計算
注：每週價值是通過將每週平均Argus價格和出口量相乘計算得出的。波羅的海和北極出口使用烏拉爾波羅的海價格，諾沃羅西斯克使用烏拉爾黑海價格，ESPO用作所有太平洋貨運的代理。
上圖顯示了俄羅斯海上石油出口的每週和四周平均價值。該價值是通過將Argus Media Group的每週平均原油價格與每個港口的每週出口流量相乘計算得出的。對於來自波羅的海和北極港口的貨運，我們使用烏拉爾FOB普里莫爾斯克日期倫敦收盤價中間價。對於來自黑海的貨運，我們使用烏拉爾Med Aframax FOB諾沃羅西斯克日期倫敦收盤價中間價。對於太平洋貨運，我們使用ESPO混合FOB科茲米諾即期新加坡收盤價中間價。
出口關税於2023年底被廢除，作為俄羅斯長期税收改革計劃的一部分。
離開俄羅斯港口的船隻
以下表格顯示了離開每個出口碼頭的船隻數量。
船舶跟蹤數據和港口代理報告顯示，截至4月14日的一週內，共有36艘油輪裝載了2760萬桶俄羅斯原油。這比上週增加了約390萬桶，是自2023年5月以來的最高周總量。
俄羅斯碼頭裝載原油的油輪
截至4月14日的一週內，有36艘油輪裝載了俄羅斯原油
來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據
注：基於貨物裝載完成日期。不包括裝載哈薩克斯坦KEBCO級別貨物的船隻。
所有數據均不包括哈薩克斯坦KEBCO級別貨物。該周沒有裝載KEBCO貨物。
註釋
注：本故事是追蹤俄羅斯出口碼頭原油運輸和這些流向的總價值的每週系列報道的一部分。每週從週一到週日。下一次更新將在4月23日星期二進行。
注：所有數據均不包括哈薩克斯坦KazTransOil JSC擁有的貨物，這些貨物經過俄羅斯轉運，並從諾沃羅西斯克和烏斯季盧加裝載為KEBCO級別原油。
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