Partners Group支持的Form Technologies據稱正在考慮出售 - 彭博報道

私募股權擁有的企業去年在醫療保健領域的破產案件數量較高，另一波困境即將來臨，根據一家監測該領域的倡導組織的新報告。

私募股權支持的公司去年佔據了至少17家，約佔去年80家醫療保健公司破產案件的五分之一，私募股權利益相關者項目在一份將於週三發佈的報告中表示。該研究還指出，2023年是大規模醫療保健破產案件的“記錄年”。此外，風險投資支持的公司佔據了另外12家，約佔申報公司總數的15%，該研究關注的是負債超過1,000萬美元的公司。

“預計醫療保健違約和破產浪潮將在2024年繼續，因為公司越來越面臨信用評級下調和潛在違約風險，而大多數處於最高風險的公司都由私募股權公司擁有，” PESP寫道。

去年兩起最大的破產案件是由KKR集團擁有的人員配備公司Envision Healthcare Corp.和癌症治療提供商 GenesisCare。另一家由KKR支持的公司Global Medical Response，明年將有超過40億美元的債務到期，並已啓動了關於修改和延長這些義務的談判，彭博社報道。

“這個以議程為導向的團體存在的唯一目的是攻擊私募股權行業 — 而不是提供可信的研究，” 行業團體美國投資理事會的發言人在一封電子郵件中説道。“事實是，醫療保健系統需要更多資金，私募股權在投資改善生活的醫療設施和項目方面有着良好的記錄。”

大流行顛覆了醫療保健行業，比其他任何行業都更多，因為醫院停止了除必要治療外的所有服務，養老院進入封鎖狀態，員工和物資成本飆升。如今，更高的費用仍在擠壓利潤，使許多提供者面臨困境和破產風險。

去年醫療破產激增

2023年選定的申請

來源：彭博社和私募股權利益相關者項目

對於私募股權來説，在這個高利率市場和艱難的商業環境中，發行債務和尋找效率的策略通常不起作用，導致資金緊張的公司揹負債務負擔，資本獲取受限。

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加強監管也在醫療困境中發揮作用。2022年生效的《無驚喜法案》要求更多的賬單透明度，導致了去年 Envision、American Physician Partners 和救護公司 Air Methods Corp. 的破產。

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私募股權“採用了併購戰略”，在利率低時槓桿化，Moody’s 評級公司副董事總經理 Ola Hannoun-Costa 在一次採訪中表示。隨着到期日的臨近，“我們看到違約率上升，形式是負債交換。”

穆迪預測今年將有更多的醫療保健違約，稱信用質量正在下降，超過60%的借款人被評為B3級別或更低，其特點是流動性薄弱，超過90%的借款人槓桿過高。

穆迪表示，處於最高風險類別的約90%是私募股權公司所有，許多公司處於像急診醫學和麻醉學這樣的碎片化領域，這些領域是整合的目標。

漢努恩-科斯塔表示，由於該行業面臨的挑戰，“一些公司的市場準入可能受到限制”。另一方面，私募股權公司通過收購帶來的規模優勢包括更好的准入機會。

Partners Group Holding AG-支持的Form Technologies正在探討可能包括潛在出售在內的戰略選擇，知情人士稱。

這家工業製造商面臨着大約9億美元的債務，明年到期償還，一些知情人士稱，公司的大約6.33億美元的頭寸貸款按照彭博編制的數據報價約為95美分。