對沖基金拋售獲利的能源股票以購買飆升的石油 - 彭博社

一個油泵抽油機。攝影師：盧克·夏雷特/彭博社伊朗馬赫沙爾胡茲斯坦省的石油工業設施。攝影師：卡韋·卡澤米/蓋蒂圖片社

隨着能源股票交易接近歷史高位，石油價格也在攀升，對沖基金認為他們找到了一個可以利用的交易機會：賣出股票並將利潤投入購買更多原油。

根據高盛集團的prime brokerage數據，對沖基金連續三週拋售美國能源股。能源部門的淨配置也遠低於歷史水平，目前能源僅佔高盛prime brokerage賬本總體美國淨敞口的2.2%。該部門的多空比率已降至五年來的最低點。

與此同時，布倫特原油價格回升至每桶90美元左右，看漲的布倫特期權交易量剛剛超過2019年創下的紀錄。交易員們在以色列誓言回應伊朗週末導彈和無人機襲擊後押注油價進一步上漲。

“我們看到一些人在原油市場購買6月份250美元看漲期權，因為投資者正在積極對沖商品中的尾部事件” CIBC私人財富集團高級能源交易員麗貝卡·巴賓説。“宏觀對沖基金已經持有相當多的原油頭寸，由於再通貨膨脹交易，為了對沖地緣政治風險，他們使用期權而不是基礎原油。”

2024年，能源股在2023年的低迷之後出現了反彈。該行業今年上漲了13%，成為標普500指數中表現第二好的板塊，僅次於信息技術。然而，這些漲幅讓一些投資者擔心股價漲得太快、太遠。

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“我們的水平已經達到了非常高的水平，” 安蒂莫（Antimo）的高級投資組合經理弗蘭克·蒙卡姆（Frank Monkam）説道。“一些對沖基金正在拋售石油股票，但由於仍然存在相當多的地緣政治風險，購買一些石油看漲期權以保護自己是有道理的”

與此同時，華爾街策略師仍然看好能源公司的進一步上漲。高盛資產管理公司和摩根士丹利最近根據油價上漲、盈利修訂上行和“具有吸引力的估值”將該行業評級調升至超配。升級。

“能源股的歷史動態就像是一個繁榮-衰退循環：油價上漲，這些股票上漲，然後會有供應響應導致價格下跌，這些股票也會下跌，” 擁有埃克森美孚公司、康菲石油公司和EOG資源公司等股票的格林伍德資本合夥人首席投資官沃爾特·託德（Walter Todd）説道。

“現在美國石油公司變得更加註重資本紀律，回報率更高，相對於市場其他部分來説它們非常便宜，”他補充道。“但考慮到它們已經經歷了一輪上漲，你能看到短期內石油股回落嗎？當然可以。”

美國眾議院通過了針對伊朗石油部門的新制裁，這將成為外國援助方案的一部分，使該措施有望在幾天內獲得參議院通過。

該立法將擴大對伊朗的制裁範圍，包括明知違反現有美國製裁而加工或運輸伊朗原油的外國港口、船隻和煉油廠。它還將擴大所謂的二級制裁，涵蓋中國金融機構與受制裁的伊朗銀行之間用於購買石油和石油衍生產品的所有交易。