為什麼威斯會討厭賺那麼多錢 - 彭博社
Chris Bryant
攝影師：SEAN GLADWELL/Moment RF
為所有人提供住房？
攝影師：Matt Cardy/Getty Images Europe公司通常不會抱怨利潤過高，但Wise Plc卻陷入了這種困境。這家金融科技公司不被允許向英國客户支付利息，因為它沒有銀行牌照。在沒有取得官員們的讓步的情況下，客户應確保他們沒有放棄賺錢的機會。
由愛沙尼亞企業家Kristo Käärmann和Taavet Hinrikus於2011年共同創立，前身為Transferwise的這家英國公司於2021年上市，不僅提供跨境匯款服務，還持有超過130億英鎊（162億美元）的客户餘額並提供借記卡。
Bloomberg觀點中東再次給市場帶來震驚西方需要使烏克蘭援助可持續有了國會這樣的朋友，烏克蘭幾乎不需要敵人你有一個夏日小屋，我也有一個夏日小屋然而，它僅被授權為電子貨幣機構 — 因此在英國被禁止支付利息。在其他地方，規則各不相同：例如，美國和歐洲大陸的客户實際上可以賺取利息。在美國和歐洲大陸的客户，例如。1
不受歡迎的意外收入
Wise仍然保留了大部分從客户餘額中賺取的收入
來源：Wise和Opinion計算
在Wise的大部分歷史中，這並不是一個問題，但隨着利率上升，這變成了一個問題 — 儘管有人會説這是一個好問題。在本週的 交易更新 中，該公司表示，淨利息收入減去返還給客户的金額“繼續被誇大”，因此利潤率也“相對於其長期指導異常地提高”。簡而言之：它賺錢太多了！
客户在第四季度僅受益於其現金餘額上賺取的將近1.42億英鎊中的約27%的毛利息。換句話説，當Wise將他們的資金存放在銀行和貨幣市場基金時，產生了4.4%的毛收益，客户平均僅獲得了1.2%的收益。
財富之山
Wise持有超過130億英鎊的客户資金，其中大部分幾乎沒有或根本沒有賺取利息
來源：Wise年度披露
注：不包括Assets產品中持有的金額
這看起來並不好，但Wise的客户通常不是為了賺取利息而來，公司堅稱不希望獲得這筆意外收入的大部分。“我們的淨利息收入比我們的願望要多得多，”時任首席財務官馬特·布里爾斯在11月告訴投資者。（布里爾斯上個月因專注於 從一次騎車事故中康復而辭職。）
公司的目標是拿走所產生的利息的前1%，以支付成本，然後將收到的任何利息的80%返還給客户。它已經取得了一些返現的進展，比如允許美國客户在歐元和英鎊上賺取利息，而不僅僅是美元餘額，但離實現目標還有很長的路要走。根據貝倫貝格分析師亞歷克斯·肖特的説法，Wise在一月至三月季度僅完成了其80%目標的35%。
決心不依賴利息收入是明智的。股東們拒絕給這一現金流賦予太多價值，因為這種現金流可能是不可持續的：中央銀行預計今年將開始降息，儘管可能不會像最初預期的那樣迅速。
與此同時，認為自己受到公平對待的客户更有可能向他人推薦該服務。（交易增長速度低於預期導致Wise股價本週大幅下跌，使公司估值約為85億英鎊。
明智的投資？
這家英國匯款公司的股價本週在擔憂交易量的情況下表現不佳；然而利息收入仍是一大亮點
來源：彭博社
該公司已經與英國監管機構進行了關於支付利息的對話，但管理層在11月告誡投資者，這個話題“複雜”，並且他們不指望“很快”會有變化。
英國金融行為監管局希望銀行和投資平台將利率上調傳遞給客户，但法規禁止電子貨幣機構這樣做。
自然而然，我們的金融監護人不希望消費者將電子貨幣機構與借出客户資金的銀行混淆。電子貨幣機構的監管義務較少，但存在一種權衡：它們不被允許支付存款利息，也不受英國存款保險保護。（電子貨幣被隔離，但在破產事件中客户可能無法迅速取回資金。）
隨着利率上升，沒有銀行牌照的不利因素變得更加明顯：Revolut Ltd.和Adyen NV等金融科技公司要麼正在申請，要麼已經獲得了英國銀行許可。然而，Wise的管理層去年在分析師提問時並不熱衷於這個想法，認為沒有銀行牌照並沒有限制其增長能力。
也許Wise不能兩全其美，但其客户不應因使用其貨幣轉移服務而避免銀行收取的高費用而受到懲罰。
然而，令人高興的是，儘管其客户無法直接在英國獲得利息，但通過在應用程序中點擊幾下，他們可以選擇將現金存入BlackRock Inc.的股票指數基金或貨幣市場基金以獲得回報。
從公司的過多利潤來看，採用這一功能的人數低於預期 — 或許是因為個人客户的餘額通常並不那麼高。Wise應該更努力地教育他們瞭解這些好處，以確保其返還更多資金的承諾不是空話。2
正如我之前所指出的，如果你在這種高利率環境中沒有讓你的現金獲得回報，那麼其他人可能會 — 即使他們並不想要。
更多來自彭博觀點：
- 華爾街的交易回暖 缺少了什麼：Paul J. Davies
- 成為鴿派突然變得孤單，但沒關係：Jonathan Levin
- 通過無所作為賺取10億美元的秘密：Chris Bryant
想要更多彭博觀點嗎？ OPIN <GO> 。或者您可以訂閲 我們的每日新聞簡報 。
英國正處於嚴重的住房危機之中。房價收入倍數仍然接近創紀錄的高位 — 而且不會很快下降。最新數據顯示，房價在過去一年略有下降，但在二月份仍然上漲了0.7%。租金也沒有緩解一般認為出了問題的感覺：過去12個月上漲了9.2%。
誰該負責？我會從那些在快速增長的人口中沒有找到建造所需住房的方法的政客開始，那些為了保持價格而限制供應的房地產開發商，或者可能是那些長期保持利率過低的中央銀行家。英國的政客們心中有一個更容易找到替罪羊：二房東，特別是度假房業主。他們説，擺脱這些自私的房屋獨佔者，情況會好得多，尤其是在工資低且全職居民無法與那些季節性到來的人競爭的農村和沿海地區。