中國人民銀行更容易捍衞人民幣兑美元匯率可能源於貿易加權強勢-彭博社

瑞士國家銀行承認，投資者預計不久將進一步降低借貸成本，兩位高級官員週四表示。

“今天，掉期曲線呈反轉狀態，這與市場參與者對温和通脹和瑞士國家銀行政策利率在不久的將來進一步下調的預期一致，”政策制定者安託萬·馬丁和副董事托馬斯·莫澤在蘇黎世的一次聯合演講中説。

在一場前所未有的緊縮行動之後，瑞士官員在3月份通過了當前週期的首次降息，成為全球10大最活躍貨幣之一的中央銀行之一。

此舉後來得到了通脹意外放緩至1%的證實。經濟學家現在預計將在6月和9月分別進行一次降息，以使關鍵利率在年底降至1%。

週四在瑞士國家銀行活動上展示的數據顯示，外國對瑞士通脹的貢獻在1月至3月期間為負。來源：瑞士國家銀行根據週四向貨幣市場專業人士展示的數據，外國價格對瑞士通脹的貢獻在今年前三個月為負，而第二輪效應在國內經濟中仍然存在。

為了限制進口價格壓力，瑞士國家銀行通過出售部分龐大的外匯儲備，允許法郎升值。這導致通脹放緩“比最初預期的要快”，馬丁和莫澤表示。

考慮到過去的時期——在這些時期內，瑞士國家銀行購買外幣以削弱法郎——這兩位官員表示，這種干預對抗過高和過低通脹都證明是有效的。

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“這突顯了這種工具在維持瑞士價格穩定方面的多功能性，”他們説。“如果沒有外匯銷售，瑞士國家銀行在最近的緊縮週期中將不得不大幅提高利率，以確保適當的貨幣條件。”

與使用借貸成本相比，干預對進口通脹有“非常快速的影響”，馬丁在回答問題時表示。

他還回答了一個關於為什麼瑞士國家銀行不披露更多有關其貨幣行動的問題。

“我們對我們的意圖是透明的——我們不想讓市場感到驚訝，”他説。“但我們也不想過於透明，因為那樣市場參與者就可以根據這一點來定位自己。我們認為在這方面適度的不透明性是有益的。”

馬丁和莫澤重申了決策者在三月份最新決定中給出的消費者價格增長路徑，他們認為這將在2026年保持在他們的目標0-2%的容忍帶內。

“我們最新的預測表明，即使考慮到最近的利率下調，通脹在未來三年內很可能仍將保持在價格穩定範圍內，”他們説。

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