比特幣（BTC）的“減半”是什麼？它會推高加密貨幣的價格嗎？- 彭博社

每隔一段時間，控制新代幣產生速度的公式會發生變化。

攝影師：Valeria Mongelli/Bloomberg渣打銀行總部位於倫敦。

攝影師：Jason Alden/Bloomberg比特幣以其極度波動而著稱，容易出現突然的價格飆升和迅速的逆轉，這可能在幾分鐘內抹去數百萬美元的價值。這些變化常常讓市場觀察者感到神秘，因為這種數字貨幣與實體經濟沒有聯繫。

比特幣還有另一個特點，這是在賦予它誕生的代碼中內置的：每隔一段時間，控制新代幣產生速度的公式會發生變化。隨着另一次這樣的事件——被稱為減半——即將在紐約時間週五晚上到來，比特幣的支持者和懷疑者正在就它可能對硬幣價值產生何種影響展開辯論。

在過去的三次減半後，硬幣都創下了紀錄，並在3月份超過了之前的最高點68991.85美元，從2022年的暴跌中回升。

1. 比特幣的寶寶是從哪裏來的？

引起人們對比特幣着迷的特徵之一是其匿名創造者，中本聰，將貨幣的創造與防止偽造所需的工作聯繫在一起。比特幣是由所謂的礦工生成的，他們的計算機執行復雜的計算，驗證被稱為區塊鏈上的交易，礦工們相互競爭以賺取新發行的代幣，這被稱為區塊獎勵。

2. 什麼是比特幣減半？

減半 - 有時被稱為減半 - 是礦工獎勵的計劃減少（該術語在比特幣的代碼中提到）。減半大約每四年發生一次 - 更準確地説，每發生 210,000 個交易區塊。正如其名稱所示，每次減半都會將礦工每個區塊獎勵中獲得的比特幣數量減半。在比特幣於 2009 年推出時，礦工每個區塊獲得 50 比特幣，但該獎勵在第一次減半中減少到 25，即在 2012 年，到 2016 年減至 12.5，到 2020 年減至 6.25 個代幣，並計劃在 2024 年降至 3.125 個硬幣。分析師通常會估計減半可能發生的時間，因為很難確定確切的日期。

3. 重點是什麼？

比特幣的發行受到多種限制。首先，根據其創始協議，只會有 21 百萬比特幣在流通中。這對許多擔心法定貨幣 - 即政府發行的貨幣 - 如果印刷過多可能會因通貨膨脹而失去價值的人來説是有吸引力的。支持者認為，相比之下，比特幣將被保證增值。減半還通過定期減緩比特幣創造速度的步伐來防止通貨膨脹，以免超過需求。對其他觀察者來説，減半也可以作為一個快速購買信號，因為它暗示較慢的增長可能會伴隨價格上漲。

4. 下一次減半事件將在何時發生？

根據許多分析師的説法，四年一次的減半事件預計將在4月19日左右進行，儘管很難確定確切的日期。這是因為生成新區塊所需的時間會根據多種因素而變化。可能會變慢或加快。根據大多數估計，在達到21百萬枚比特幣的上限約在2140年左右之前，將會有64次比特幣減半事件，屆時減半將停止。一旦發生這種情況，礦工將不再獲得獎勵，預計將依靠收取交易費用，類似於信用卡公司的做法。

5. 減半事件會提升比特幣價格嗎？

這是一個備受爭議的問題。例如，在2012年，比特幣在獎勵減半後的12個月內上漲了約8000%，而在2016年減半後又上漲了近1000%。2020年5月的最後一次減半後，比特幣價格出現了牛市，截至2021年11月創下了將近69,000美元的歷史最高價格，儘管這段時期也與其他風險資產的漲勢同時發生。根據彭博智庫和Matrixport的説法，下一次減半有可能引發至少81%的上漲。另一方面，懷疑論者認為將價格上漲歸因於減半是牽強的。例如，第二次減半發生時，比特幣已經獲得了更廣泛的主流認可，並且與初創幣發行繁榮同時發生，其中許多必須使用比特幣購買。2022年11月FTX交易所倒閉後對加密貨幣進行監管打擊也威脅到市場前景。一系列現貨比特幣交易所交易基金吸引了更廣泛的投資者，並在2024年初引發了持續的漲勢。

摩根大通公司和德意志銀行股份公司在減半事件之前表示，其影響已經基本上反映在比特幣的價格中。

### 6. 如果我擁有比特幣，在減半後會有什麼變化嗎？

不會，除非任何隨後的價格變動會讓你變得更富有或更貧窮。但是很難知道多少變化是直接由減半引起的。

參考書架

• 快速瞭解歐洲嘗試監管加密世界，以太坊的上海升級以及SEC正在處理加密貨幣的情況。
• 彭博新聞報道稱，數十萬台比特幣挖礦機正在停用和翻新，以應對下一次比特幣減半。
• 彭博智庫的加密貨幣雙週報。
• 彭博觀點專欄作家約翰·奧瑟斯寫道，新獲批准的現貨比特幣ETF正在推動比特幣的牛市。
• 一篇比特幣的歷史，從貝殼到硬分叉。

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