本週全球大宗商品市場要關注的五個關鍵圖表-Bloomberg

在巴西巴伊亞州尤納波利斯的農場收穫的可可豆莢。

攝影師：Dado Galdieri/Bloomberg更硫磺和更濃密的原油正在亞洲實物市場上變得更受歡迎，這是一種罕見的轉變，因為全球原油流動發生變化，精煉帶來的回報向其青睞。

中東品種，如阿曼和Upper Zakum等中密度和更高硫磺的品種，現在比Murban等品種的現貨溢價更高。這種情況是不尋常的，因為後者是一種較輕的原油，通常被認為質量更好，因為它具有豐富的柴油等精煉燃料產量。

這種新模式反映了跨越全球原油市場的供需變化。OPEC+減產措施已經削減了更髒原油的流動，與此同時，美國生產商一直在增加較輕品種的出口。 Vortexa Ltd.估計，亞洲的中重質酸性原油日供應量在頭三個月同比減少了92萬桶。

與此同時，高硫燃料油的利潤率上升，這種燃料主要由中酸品種製成，而亞洲生產柴油的利潤則下降，根據彭博公平價值數據。

“中重質酸性原油供應一直在下降，這推高了這些原油的價格，” Vortexa首席亞洲分析師Serena Huang表示。“中間餾分裂解產物，主要是柴油，由於過去幾個月的強勁煉油運行超過需求，一直受到充足供應的壓力。”

其他因素也在起作用，據交易商稱。雖然柴油在全球範圍內顯示出疲軟跡象，但由重質原油製成的燃料油卻因季節性需求推動而獲得提振，他們表示，中東在夏季消耗更多燃料油用於發電。

此外，阿布扎比一直在增加更多輕質原油的出口，同時限制其更濃密的Upper Zakum品種的流向以在國內加工。此外，墨西哥停止部分原油出口也減少了酸性重質原油的流向。

從這裏開始，展望取決於“OPEC+在下次會議上的決定以及汽油需求在未來幾個季度的發展情況”，瑞銀集團AG的大宗商品分析師喬瓦尼·斯陶諾沃説。預計這將提供一些支撐，推動當前趨勢在未來幾個月內逆轉。

黃金雄心成為全球最大貴金屬生產商最關注的問題，隨着北美最新的石油管道項目計劃開始商業生產，正在重新規劃世界各地的原油流向。可可價格波動自1977年以來最為劇烈。

這裏有四張值得關注的圖表 - 以及一張地圖 - 在全球大宗商品市場上考慮，隨着新一週的開始。