英國房價受到威脅，因為交易商減少了降息賭注-彭博社

在英國哈羅的一處住宅外面，有一塊房地產經紀人的“待售”標誌。攝影師：Chris Ratcliffe/Bloomberg根據一份新報告，英國房地產市場的復甦受到投資者減少對英格蘭銀行降息幅度的押注的威脅。

由於借款成本降低吸引了潛在買家，今年房地產市場已經轉好。根據在線銷售門户網站的數據，4月份房屋要價上漲了一年來最多，Rightmove，同時調查員對新買家需求變得更加樂觀。

但彭博經濟學分析表明，隨着英格蘭銀行官員警告價格壓力仍然存在，已經推高了用於制定大部分抵押產品的兩年和五年掉期利率，復甦現在受到質疑。

掉期利率用於定價固定利率抵押貸款

來源：彭博

較高的抵押貸款利率可能使許多人無法購買房屋。即使價格保持不變，家庭仍將花費比2007年以前十年更高比例的收入用於抵押貸款支付，彭博經濟學計算出來的。這與今年早些時候的情況形成鮮明對比，當時這一指標預計將降至金融危機前的水平以下。

“房地產市場正處於一個微妙的時刻，”經濟學家Niraj Shah説。“如果最近對利率前景的重新評估被證明是正確的，房屋需求將受到打擊，增加了最近價格復甦逆轉的風險。”

來源：彭博經濟學。注：情景假設使用彭博經濟學對家庭可支配收入的預測。房價假定在每種情景下保持不變。交易員們在今年年初曾預計2024年將會有多達六次四分之一的降息，但如今在英國央行政策制定者警告持續的價格壓力，以及英國和美國的通脹數據高於預期後，他們現在只預計會有兩次降息。

彭博經濟學仍然預計英國利率將從目前的5.25%下降到年底的4%，這意味着抵押貸款利率可能會比市場目前預期的下降更快。此外，更多的貸款人幫助購房者管理成本，例如要求更少的首付款，可能會推動需求並支撐房價。

沙阿説：“目前，我們將最近的掉期利率飆升視為一種風險。我們認為英國的通脹前景與美國的通脹前景存在分歧，因為成本壓力的減輕使得英國央行有可能進行比市場預期更多的降息。”