中國2024年增長前景上調至4.8%，通縮風險仍然存在 - 彭博社

中國經濟在年初出人意料地強勁。

攝影師：Raul Ariano/Bloomberg在第一季度表現超出預期後，分析師提高了對中國今年增長的預測，但他們看到更多跡象表明，全球第二大經濟體將難以擺脱通縮壓力。

根據彭博調查的經濟學家的中位數估計，國內生產總值預計將增長4.8%。這比上個月的調查中的4.6%預測略高，也更接近政府設定的5%左右的目標。

通脹預測低於三月份的調查，表明房地產市場崩盤後家庭支出持久疲弱。預計2024年消費者價格通脹率平均為0.6%，低於0.8%。工業價格預計將以0.6%的平均速度下降，是三月預測的兩倍。

中國2024年增長前景提升

經濟學家預測今年國內生產總值將增長4.8%，首季數據表現強勁

來源：彭博調查

注：無法獲取2025年第四季度的先前預測。

中國經濟在年初出人意料地強勁，受益於海外對其製造業產品的需求和北京推動發展先進技術。但大部分增長髮生在一月和二月。消費在三月失去了動力，房地產市場的低迷加劇，這表明2024年的其餘時間可能面臨挑戰，可能需要更多刺激措施來解決。

“房地產及其上下游行業整體在萎縮，不斷拉低社會預期以及整體需求，”華寶信託首席宏觀分析師聶文表示。“政府投資迫切需要以穩定或提振需求。”

15位受訪經濟學家中有9位表示，今年房地產市場的下行對中國經濟增長構成最大風險，而有4位認為低通脹和國內消費疲軟是最大關切。在如何應對方面意見分歧較大，有措施支持房地產投資的經濟學家居多，其次是加快公共支出。

特別是地方政府因為許多正在應對債務危機，紛紛削減支出。多年來大量的表外融資後，他們現在受到税收和土地出讓收入下降的衝擊。

北京已宣佈計劃加大中央政府支出以抵消。但政府債券發行速度低於預期，部分原因是當局仍在尋找去年籌集資金的投資項目，缺乏符合條件的項目。

官員們表示，債務銷售可能在未來幾個月加快，為財政刺激鋪平道路。中國最高經濟規劃機構國家發展和改革委員會表示週二，當局已完成篩選需要總投資5.9萬億元（8140億美元）符合特殊地方債融資條件的項目。該委員會稱這為今年將要發行的3.9萬億元地方債奠定了“堅實基礎”。

中國共產黨最高層的24位領導人預計將於本月晚些時候在政治局會議上會面，這一會議備受投資者關注，因為他們希望從中獲取未來幾個月經濟政策可能轉變的線索。

調查的其他亮點

• 第二季度同比GDP增長的中值預測從上一次調查的4.9%上調至5.3%
• 預計今年出口將增長3.4%，而不是3%。進口增長預期保持在2.6%
• 零售銷售預計今年將增長5.5%，而不是5.7%
• 固定資產投資預計將在2024年增長4.8%，而不是4.6%
• 人民銀行被認為將在本季度降低25個基點的存款準備金率，這是此前預計要到第三季度才會實施的一次降準
• 人民銀行被認為將在6月底前將中期借貸便利利率降低10個基點，然後在第四季度再降低10個基點

現在，喬·拜登總統已經簽署了一項法律，可能會將TikTok從美國市場驅逐出去，北京必須決定如何最好地報復針對世界上最有價值的初創企業的攻擊。

週三批准的立法將給中國母公司字節跳動有限公司將近一年的時間來剝離這個視頻分享平台，然後面臨全面禁令。在此之前幾個小時的每日簡報中，中國外交部指示記者查看上個月商務官員的誓言，表示將“採取措施堅決維護其合法權益。”