Permira首席看到私募股權隨着利率上升而出現洗牌-彭博社
Swetha Gopinath
Kurt Björklund來源：Permira
馬克·呂特（Mark Rutte）（左）和延斯·斯托爾滕貝格（Jens Stoltenberg）。
攝影師：安德烈·魯達科夫/Bloomberg私募股權行業正面臨考驗 —— 借貸成本高漲，組合公司估值下降，投資者要求更高。但對於Permira的高層來説，情況還不錯。
“在我們行業感到最不舒服的時候，往往會創造出最好的風險回報，”Permira董事總經理Kurt Björklund在最近的一次採訪中表示。他補充説，更加困難的籌款市場和更高的利率意味着“表現較差的團隊會被搖動並從市場上消失”。
Permira在其併購、成長股權和信貸基金中擁有約800億歐元（860億美元）的承諾資本，今年表示將啓動一項氣候戰略，投資於與能源轉型相關的公司。該公司還完成了2023年其最新旗艦基金的167億歐元籌款，為交易提供了新的彈藥。
雖然自2021年以來一直領導這家公司，自2008年以來一直擔任聯合管理合夥人的Björklund信心十足，但毫無疑問，私募股權交易變得更加困難。在經歷了急劇下跌後，首次公開募股市場仍然搖搖欲墜，而在利率居高不下的情況下，向其他金融贊助商或公司買家出售資產也變得更加困難。
所有這些意味着，債務推動的行業發現越來越難將持有資產貨幣化並將現金返還給投資者。這導致可供投入新基金的資金減少，甚至迫使私募股權高管們將自己的利益置於風險之中。
“如果你擁有一個A+級增長資產，具有強大的市場地位，正在複合增長，利潤持續複合增長，你可以以一個好價錢出售它，”Björklund説道。但他表示，根本不值得嘗試出售增長緩慢、週期性和資本密集型的非市場領導者企業。
本月，Permira同意出售歐洲高等教育校園網絡Universidad Europea的多數股權給EQT AB。它最近還出售了基金管理公司Alter Domus的股份給Cinven。在新投資中，Permira — 與Blackstone Inc.一起 — 去年同意收購Adevinta，交易估值約為包括債務在內的140億歐元。它計劃今年在米蘭上市奢侈意大利鞋廠Golden Goose。
交易挑戰擱置一邊，更具競爭力的籌款環境也促使一些私募股權公司成為所謂的多資產平台，為投資者提供從基礎設施和房地產到私募股權二級市場的一切。
這種策略特別受到尋求公開上市的公司的追捧，包括CVC資本合夥公司。該公司將在長期期待的首次公開募股後於週五在阿姆斯特丹開始交易。
然而，Permira正在迴避這條路線。
“我們選擇的道路是成為一個深度專家，而不是一個平台建設者，”Björklund説道。儘管上市投資公司需要不斷擴展新領域以擴大其管理費基礎，“我們希望避免這種動力的干擾。”
土耳其總統雷傑普·塔伊普·埃爾多安可能會在荷蘭總理馬克·呂特週五訪問伊斯坦布爾後的幾周內力挺他成為下一任北約主席。
土耳其的支持可能會促使羅馬尼亞總統克勞斯·約翰尼斯放棄自己競選該職位的計劃。