美國基金經理擁有ESG投資指導原則的基金遭遇有史以來最嚴重的資金外流 - 彭博社

ESG的一個長期真理正在受到挑戰，即這種策略最適合積極基金管理。

在過去12個季度中的11個季度中，客户從被註冊為“推動”環境、社會和治理目標的積極管理基金中贖回了現金，也就是歐盟法規下的第8條。由Morningstar Inc.提供的數據表明，正在進行一場重新校準，這是一種從一開始就應該支持積極選擇和去選擇資產的投資形式。

BloombergGreen聯合國塑料條約談判令推動生產限制的人感到失望拜登為玉米種植者創造了從綠色噴氣燃料中獲利的途徑愛荷華州農場合作社Landus創建了面向種植者的科技初創公司中國氣候負責人將訪問美國，旨在加強關鍵關係隨着積極的ESG基金“流失資金，Morningstar的全球可持續性研究總監Hortense Bioy表示，現在負責監督這類投資組合的經理們正在“舔傷口”。與此同時，“被動的ESG投資繼續吸引更多投資者”，她在週二發表的一份報告中説。

儘管在絕對數字上，積極策略仍然主導着ESG投資，但Morningstar估計，歐盟最嚴格的ESG基金類別Article 9中近15%現在是被動的。Morningstar去年5月報告稱，僅有5%的這類基金是被動管理的。類似的趨勢也在Article 8市場中出現，該市場比Article 9大得多，但受到更寬鬆的披露規則約束。

與此同時，晨星全球ESG基金管理研究 — 上週發佈 — 也顯示被動策略正在崛起。而全球ESG產品無可爭議的領導者是BlackRock Inc.，“得益於其被動產品”，晨星表示。與此同時，研究人員表示，全球主動管理基金連續第三個季度出現資金流出。

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Handelsbanken Global Index Criteria（股票代碼：HAICA1S SS），這是一個管理資產達106億美元的被動基金，其聲明目標是至少持有其投資組合的90%可持續投資，根據晨星的排行榜。上個季度流出最大的第9條款基金是Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund（股票代碼：NOCBIEU LX），這是一個主動管理組合，據晨星估計，客户贖回近10億美元。

總體而言，不論策略如何，第9條款基金的客户提款約為40億美元，而第8條款基金則吸引了約150億美元的客户資金流入。第6條款基金在歐盟規定下具有最低的ESG披露要求，不被視為ESG產品，吸引了460億美元的新客户資金。

歐盟的可持續金融披露條例於2021年3月生效。由於市場參與者和國家監管機構普遍批評其語言混亂和定義不足，SFDR目前正在接受審查。在修訂的法規出台之前可能需要數年時間。

彭博智庫進行的另一項分析，涵蓋的範圍比晨星更廣，將SFDR註冊產品的總市場價值定為13萬億美元。

第一季度的SFDR資產管理

來源：彭博智庫

彭博智庫的觀點：

“被動的第9條款基金提供了所有SFDR基金策略中最低的費用，包括第6條款——黑暗基金類別0.17個基點比第8條款（0.25個基點）和第6條款（0.21個基點）便宜超過20%，但並未幫助黑暗綠色跟蹤者獲得資產。與此同時，聲稱擁有最高ESG憑證的主動第9條款基金顯示出30%的費用溢價，策略費用為1.18個基點，相對於第8條款和第6條款的0.88個基點和0.82個基點，主題主要包括清潔技術和未來移動性，但在輕綠色基金蓬勃發展的勢頭下失去了動力。”

點擊 這裏 查看彭博智庫的Adeline Diab和Hitomi Kimura的完整報告。

美國基金經理在ESG（環境、社會和治理）產品方面遭遇有史以來最糟糕的季度，客户贖回的速度加劇。

根據晨星公司編制的最新數據顯示，2024年前三個月，針對環境、社會和治理目標的美國基金客户贖回達到了88億美元，與歐洲ESG基金約110億美元的資金流入形成鮮明對比，歐洲的可持續投資法規更加牢固。