比特幣（BTC）ETF出現壓力跡象，折價創紀錄-彭博社
Isabelle Lee
折扣可能是將傳統市場與比特幣重疊的摩擦的信號。
攝影師：Paul Yeung/Bloomberg
加利福尼亞州佩塔盧馬的特斯拉超級充電站。攝影師：Justin Sullivan/Getty Images在比特幣暴跌至兩個月低點後，現貨比特幣交易所交易基金出現了壓力跡象。
週二，隨着比特幣暴跌約5%，一些跟蹤該代幣的最大ETF的價格創下了其短期歷史中基礎資產價值的最大折扣。週三繼續下跌，原始加密貨幣下跌了多達5.6%。
價值160億美元的iShares比特幣信託基金（代號IBIT）週二收盤時比其淨資產價值低約1.7% —— 這是自1月份開始交易以來的最大錯位。價值90億美元的富達智源比特幣基金（FBTC）出現了1.1%的折扣，而價值25億美元的ARK 21Shares比特幣ETF（ARKB）和價值20億美元的Bitwise比特幣ETF（BITB）都以超過1.4%的折扣收盤，這也是每個基金有史以來的最大折扣，根據彭博社編制的數據。
“這看起來不太好，”彭博智庫的ETF分析師詹姆斯·賽法特（James Seyffart）説，他補充説，如果折扣只出現在一個基金上，那將更令人擔憂。“這有點不同尋常，因為我們看到的溢價和折扣通常在-1%到+1%的範圍內，而這個折扣更大。但這並非開創性的。”
比特幣ETF創下折扣紀錄
iShares比特幣信託和其他基金週二收盤價遠低於淨資產價值
來源：彭博
這些折扣可能是傳統市場與比特幣重疊所固有的摩擦的信號，因為這些基金的股份只能通過現金進行創造和贖回，而不能通過“實物”交換來換取比特幣本身，賽法特説。
這類價格偏差往往是短暫的，因為ETF的創造-贖回機制。儘管如此，這些折扣凸顯了比特幣的波動性可能給ETF投資者帶來比專注於傳統金融資產的基金更大的風險。同時，這種波動性為專門從事保持基金價格與其淨資產價值一致的授權參與者所知的專業交易公司創造了盈利機會。
“我們仍然相信，作為一種資產類別，加密資產的固有基礎波動性將推動加密ETF的持續增長機會，”Virtu Financial Inc.首席執行官道格拉斯·A·西富（Douglas A. Cifu）在上週的一次電話會議上説，該電話會議討論了公司的業績，其中包括加密市場製造業務的創紀錄表現。
在ETF推出後，基金流動的預期超出了預期，因為這個羣體在超過8萬億美元的美國行業中一次又一次地打破記錄。人們希望更多機構會採用現貨比特幣ETF，因為它們正在建立業績記錄。但是，比特幣的價格歷來受到宏觀經濟環境的影響，目前有跡象表明美聯儲可能會在週三的政策會議結束後暗示延遲降息。這通常對數字代幣等投機性資產構成嚴峻背景。
“如果比特幣繼續下跌，它可能會保持折扣，但這還有待觀察，”WallachBeth Capital的ETF主管Mohit Bajaj説。
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