新加坡辦公室等待新一波租户-彭博社
Jack Sidders
尋找新租户。
攝影師：Ore Huiying/Bloomberg去年，隨着交易量下降和銀行變得謹慎，向英國商業房地產的貸款下降了三分之一，降至十年來的最低水平。
根據對貸款人進行的調查報告，新貸款金額為320億英鎊（400億美元），是自2013年以來記錄的最低數字。貝斯商學院。隨着房地產價值下跌，問題貸款的數量也在增加，週四公佈的數據顯示，小型貸款人最容易受到估值和利息覆蓋率違規的影響。
英國商業房地產貸款下降
英國商業房地產的新貸款達到2013年以來的最低水平
來源：貝斯商學院
隨着利率上升，買方和賣方的價格預期之間出現了較大差距，投標人在面對更高的借貸成本時要求更好的回報。這導致交易量急劇下降，價值緩慢調整，增加了一些借款人的相對負債，並對他們的貸款人構成風險。
克里斯·高，CBRE集團有限公司的財務和結構化債務負責人表示：“這是一個貸款人在識別其問題貸款的性質和規模方面優先考慮的一年，而不是新貸款的發起。”“一些貸款人更加積極地保護其在違約貸款上的立場。”
儘管銀行和其他貸款人變得更加謹慎，減少了他們願意在新貸款上提供的金額，但不斷下降的估值推高了借款人在舊貸款上的相對負債。平均貸款價值比（貸款金額與建築估值的比例）去年繼續上升，特別是對於像專業信貸基金這樣的小型貸款人。超過一半由小型貸款人持有的貸款的貸款價值比超過60%，而英國銀行僅為14%。
總體而言，英國商業地產貸款中有超過70%的貸款價值比超過70%，高於2021年的6.7%的低點。不過，這仍遠低於金融危機後報告的水平。
所謂的利息覆蓋比率，是衡量建築物產生的租金能夠覆蓋利息成本的程度的指標，也受到了壓力。小型貸款人報告稱，他們30%的貸款的ICR比率低於1.4倍，這是一個令人不安的薄弱邊際，也表明對於一些借款人來説，利息成本上升速度快於租金。大型貸款人的貸款中有約75%的覆蓋比率超過兩倍。
英國商業房地產債務市場的構成也發生了變化。國際銀行佔新貸款的22%，低於一年前的27%，也低於過去六年的40%。德國銀行的市場份額已降至新貸款的6%，是自1999年調查開始以來的最低水平。
英國商業房地產貸款人
國際銀行從英國房地產貸款中撤退
來源：貝斯商學院
“國際銀行的撤退是一個值得關注的問題，”商業房地產金融委員會首席執行官彼得·科斯梅塔託斯説。“他們所在地區的監管和商業挑戰可能對他們中的許多人更具決定性意義，而不是英國市場的狀況。”
貝葉斯研究基於對37家銀行和建築協會、11家保險公司和34家其他信貸提供商的調查。
在戰勝疫情困境、利率上升以及全球向遠程辦公轉變之後，新加坡的辦公市場終於開始顯得有些疲態。並沒有危機迫在眉睫，只是有很多不確定性。科技行業提供工作空間需求的八年週期可能即將結束。房東們根本不知道下一個租户會是誰。
緊張情緒開始在交易、空置率和未來預測中顯現：