記錄的回購需求激發了市場對英國央行將結束債券銷售的猜測 - 彭博社

生產新的查爾斯三世國王£10紙幣。

來源：英格蘭銀行銀行對英格蘭銀行現金的創紀錄需求可能會導致政策制定者在未來幾個月通過債券市場放鬆金融條件，分析師表示。

德意志銀行和NatWest Markets表示，英格蘭銀行將選擇在今年晚些時候結束每週的債券銷售，這將與降息一起來放鬆貨幣政策。

目前，銀行每週競標高達8億英鎊（10億美元）的債券，從而耗盡它們的閒置流動性，導致它們利用短期英格蘭銀行回購工具。對於這種英格蘭銀行操作的現金需求已經持續數週，並在上週四達到創紀錄的76億英鎊。下一次拍賣的結果將在倫敦時間上午10:40公佈。

這種喧囂已經將短期貨幣市場利率推高至5.35%，高於英格蘭銀行的基準利率。這導致金融條件收緊，正當貨幣政策委員會考慮通過降息來放鬆政策時。

“英格蘭銀行將在第四季度停止主動銷售，”德意志銀行的Sanjay Raja表示。“如果貨幣政策委員會開始從限制性水平恢復正常利率，主動QT的效果可能會加劇金融條件的收緊，與該行的主要貨幣政策槓桿相牴觸。”

英國國民銀行（NatWest）英國利率策略負責人伊莫金·巴赫拉（Imogen Bachra）也認為，英國央行每週回購操作中現金需求的水平將推動決策者在9月份就此事進行投票時結束積極的債券銷售。英國央行當前的計劃是在截至9月的一年內減少其持有的英國政府債券1000億英鎊。

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如果英國央行決定降息，那麼繼續進行債券銷售的時間超過這個期限似乎與政策努力背道而馳，而市場預計英國央行將於8月開始降息。儘管如此，利率決策者梅根·格林（Megan Greene）上個月表示，量化緊縮可能會持續一年或更長時間，而去年11月一位官員表示，在降息開始後可能仍會繼續。

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英國央行每週的流動性操作在去年下半年開始出現顯著使用，因為英鎊回購利率上升至英國央行的銀行利率之上，為銀行創造了套利機會。隨着過剩流動性減少，需要儲備的銀行可能會更頻繁地使用這一操作。

巴赫拉表示：“英國央行可能會密切關注這一設施的使用情況，尤其是在決定未來一年量化緊縮速度的最後期限臨近時。”

日本當局為支持日元採取的另一次疑似干預，這次是在紐約晚間交易時段，遭到了渴望繼續拋售該貨幣的交易員的阻力。

日元兑美元在亞洲交易中下跌了多達1.1%，至156.28，逐漸接近可能干預前的水平。交易員推測，在日元兑美元匯率在幾分鐘內從約157.58急劇上漲至最高153.04的美國交易時段的最後階段後，日本可能介入了貨幣市場。