Ken Griffin基金會反對推翻麥卡錫的立法者 - 彭博社

鮑勃·古德

攝影師：Ting Shen/Bloomberg直徑資本合夥人正在返還部分資金給客户，以在高利率環境的不確定性中保持靈活性，儘管這家投資公司為其首個私人信貸工具籌集了16億美元。

據一位知情人士透露，總部位於紐約的公司可能會隨着時間推移返還其主基金中多達10%的資產，該知情人士要求不透露身份以討論機密信息。根據最近的一份文件，直徑管理的全公司監管資產截至去年12月底達到178億美元。

據彭博社看到的一封獨立投資者信函顯示，這家另類資產管理公司正在縮減其投資池，這是三年內的第二次。

“並不是沒有事情可做，”聯合創始人斯科特·古德温和喬納森·盧因索恩在信中寫道。“我們現在開始修剪，是因為市場的分歧最好能夠靈活地進行，特別是在空頭方面。”

成立於2017年的直徑公司通常在全球信貸市場交易公共和流動債務，但近年來也擴展到私人策略。它擁有對沖基金和錯位基金，以及結構化信貸和直接放貸業務。阿波羅全球管理公司於2022年底收購了直徑的少數股權。

包括對沖基金在內的大型資金管理公司有時會返還資金給投資者或停止接受資金，以幫助保持精益，並在波動市場中更輕鬆地進出賭注，以獲得更好的回報。

閲讀更多： Citadel將向對沖基金客户返還70億美元利潤

例如，Jeff Talpins的Element Capital Management上個月向投資者返還了40億美元 資金，而Ken Griffin的Citadel去年底 披露計劃在過去兩年多策略對沖基金取得兩位數增長後向客户返還約70億美元。

“高利率的持續意味着資本結構不斷變化，”根據Diameter的信中所述。“一個糟糕的季度，就需要進行一筆救助交易。一組好的數字，就可能進行一筆再融資。”

在縮減其主基金中的資金的同時，Diameter還為其第一家業務發展公司籌集了16億美元，另一位知情人士表示。

近年來，隨着私人信貸增長，投資於中小型私營企業的實質上是封閉式基金的BDCs迅速增長。

該公司的代表拒絕置評。

Diameter的主基金在第一季度回報率為2.9%，其僅限長期分離基金獲得了4.1%的增長，儘管一系列衝擊導致Altice和Intrum AB等公司的債券陷入下行螺旋。

相比之下，根據彭博泛歐高收益指數，歐洲高收益債券今年回報率為1.7%。與此同時，根據彭博編制的數據，信貸對沖基金在第一季度獲得了約2.4%的增長。

防範衝擊

Intrum的債券在3月份暴跌，原因是該公司宣佈聘請重組專家來幫助重組54億歐元（58億美元）的債務，其中包括近40億歐元的無抵押債券。

直徑公司在這封信中提到，當瑞典債務收購商的票據價格跌至70美分時，他們購買了這些票據，現在這些票據的競價價格在90美分左右，彭博編制的數據顯示。

通過購買在相對近期到期的債券，該公司試圖避免所謂的債權人對債權人的暴力行為——這是一種公司通常與其一部分債權人達成協議，協議對其他人不利的策略。資產管理公司押注Intrum在這些債券到期時會支付。

閲讀更多： Lumen債務重組引起被拋棄債權人的憤怒

該公司最大的一筆交易來自與光纖公司Level 3 Communications的庭外協議，後者在2017年被Lumen Technologies Inc.收購，當時它觸發了與債權人的協議中的條款。截至3月31日，主基金的頭寸佔資產淨值的約6%。

Goodwin指出，在槓桿貸款市場有機會獲得更高的收益，但他表示，雖然在評級較高的貸款中仍存在優質領域，但整個指數已經成為“贊助商最差信用的傾倒場所”。

“大部分貸款市場都是質量低劣、槓桿高或兩者兼而有之的雷區，”他補充道，將其歸因於第一季度抵押貸款證券化的復甦，這是由“渴望獲得債券”的投資者推動的。

城堡的肯·格里芬正在資助一場運動，旨在擊敗前眾議院議長凱文·麥卡錫背後的保守派之一，以重塑一個深深分裂的共和黨。

美國愛國者超級政治行動委員會，也得到了艾略特投資管理的保羅·辛格的資助，週二發佈了一則廣告，支持一位初選挑戰者挑戰眾議院自由派聯盟主席鮑勃·古德。該廣告支持約翰·麥奎爾，一位前海豹突擊隊員，他將在下個月的初選中面對古德。