谷歌和微軟的人工智能支出已超出美聯儲的控制範圍 - 彭博社
Greg Ritchie, Justina Lee
資助未來
攝影師：Kirill Kudryavtsev/AFP/Getty Images
一年前，一波猜測激起了人們對其將“IndexGPT”一詞與某種未指明的人工智能工具進行商標註冊的熱議，JPMorgan Chase & Co.最終揭開了將使用該名稱的產品的面紗。
IndexGPT是一系列新的主題投資籃子，藉助OpenAI的GPT-4模型創建。該工具生成與主題相關的關鍵詞列表，然後將這些關鍵詞輸入到一個單獨的自然語言處理模型中，掃描新聞文章以識別涉及該領域的公司。
本質上，這是一種大規模自動化的方式來創建所謂的主題指數，根據新興趨勢（如雲計算、電子競技或網絡安全）而不是傳統行業部門或公司基本面來確定投資。
這是華爾街最新嘗試乘上投資者對人工智能的狂熱，支持者稱其有能力引領經濟增長加速的新時代。這種興奮情緒幫助大型科技公司推動美國股市在過去一年多次創下歷史新高。
與那種炒作相比，IndexGPT在金融界遠非一場革命，那裏有各種技術驅動的公司和量化交易員正試圖通過人工智能來掌握市場。然而，在一個高度受監管的行業中找到經過充分驗證的用例是一個眾所周知的挑戰，一旦出錯可能會造成數百萬的損失。
摩根大通市場交易結構部門負責人Rui Fernandes表示，IndexGPT是將人工智能整合到其指數產品中的長期過程的第一步。
他在一次採訪中説：“這是關於能夠選擇更廣泛範圍的股票，這些股票不一定是每個人都已經知道的明顯公司。”“我們不斷尋找改進所有產品的方法，從股票波動產品到商品動量產品。但我們希望以一種漸進、深思熟慮的方式來做。”
多年來，華爾街廣泛使用人工智能系統，銀行花費數十億美元自動化交易、風險管理、欺詐檢測和投資研究等功能。但生成式人工智能工具的迅速崛起——ChatGPT背後的內容生成技術——使銀行競相開發新產品以獲利。
摩根士丹利開發了基於OpenAI技術的內部聊天機器人供其財務顧問使用。高盛集團正在使用生成式人工智能來協助其開發人員編寫軟件代碼。花旗集團則利用人工智能來閲讀美國銀行業的1,089頁新資本規則。
去年11月，摩根大通全球首席信息官洛瑞·比爾告訴彭博新聞，申請商標IndexGPT是為了保護銀行的知識產權，而不是針對特定產品。但該銀行一直在嘗試人工智能技術，她表示正在與監管機構合作，確保其生成模型有適當的控制措施。
2020年和2021年，主題基金是投資界的熱門部分，零售投資者向基於從機器人到大麻等各種主題的產品注入了數十億美元。但由於績效不佳和利率上升等原因，許多策略的吸引力已經減弱。彭博智庫的數據顯示，去年主題ETF基金淨流出46億美元，是自2001年以來最糟糕的一年。
GPT模型與以往軟件相比生成的關鍵詞數量超過兩倍，根據費爾南德斯的説法，這創造了“對主題的更優越表現”。它幫助創建的指數針對機構客户，他們可以通過結構化掉期或票據等產品獲得曝光，但費爾南德斯也看到了其在趨勢跟蹤策略中的潛力。
“能夠迅速擁有代表主題的股票選擇方法對於這類投資者非常重要，因為他們的持有周期不一定是幾年，而是較短的時間，”他説。這些客户“真的希望能夠捕捉新興主題並乘勢而上，”他説。
Bloomberg LP，Bloomberg News的母公司，通過Bloomberg Index Services Ltd為各種資產類別提供指數產品。
隨着美聯儲承認通脹打擊受挫，一個重要問題浮出水面：為什麼經濟沒有像決策者預期的那樣放緩？這裏一個被低估的因素是人們越來越相信人工智能將改變產業，數十億美元正在追求這個未來。人工智能投資熱潮最終可能導致生產率和經濟增長激增，這對美國可能大有裨益，但時機對於仍高於2%目標的通脹而言卻不盡如人意。不幸的是，對於包括微軟、谷歌和亞馬遜在內的公司來説，它們似乎一點也不在乎利率水平。
關鍵人工智能里程碑的時機與美聯儲積極打擊價格壓力的行動相互交織並干擾。2022年6月收到的高通脹數據導致美聯儲在連續四次會議上將基準利率上調0.75%，使市場恐懼衰退，導致公司謹慎支出。作為依賴其圖形處理單元的人工智能行業風向標的英偉達公司在2022年10月結束的季度的收入同比下降。OpenAI在接下來的一個月發佈了ChatGPT，引發了人工智能狂潮。商界花了一段時間才意識到，但當2023年5月英偉達的財報包括季度收入指導高出華爾街預期50%，導致股價一天暴漲近30%時，炒作週期明顯加速。