美國人通過“先買後付”花費數十億美元 - 彭博社

“先買後付”平台允許消費者將購買分成更小的分期付款。《紐約時報》總部位於紐約。攝影師：Shelby Knowles/Bloomberg不要錯過任何一集。關注 《大視野》每日播客 今天。

## 大視野

美國人花費數十億使用虛幻債務

16:07

“先買後付”選項在流行度和可用性上激增，在頑固的通貨膨脹中，美國人甚至用它們來購買食品等必需品。但並非所有的BNPL提供商都像信用卡公司那樣報告數據——而且沒有人確切知道消費者欠了多少債務。在今天的節目中，主持人Sarah Holder與記者Paulina Cachero和Paige Smith交談，他們試圖瞭解債務的規模和範圍。

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這是對話的輕微編輯稿：

**莎拉·霍爾德：**當布里安娜·戈德利在大一時來到大學時，她並沒有為冬天做好準備。

**布里安娜·戈德利：**我在德克薩斯州出生和長大，然後去肯塔基州上學。所以顯然那裏的天氣差異很大。我需要更多的褲子。更多的衞衣，還有一些夾克。

**莎拉·霍爾德：**但作為全日制學生和兼職酒保，布里安娜並沒有太多額外的錢來花在新衣服上。所以當她的朋友告訴她有一種叫“先買後付”的東西時——她記得自己很感興趣。

這似乎好得令人難以置信。但隨後布里安娜下載了一個應用程序，確認了她所聽到的：她可以從Forever 21購買價值約100美元的冬季衣物，並分四期付款。

**戈德利：**這對我來説很有意義，哦，我可以在接下來的兩週內輕鬆拿出25美元來進行這次購買。

**霍爾德：**但這一次購買很快就失控了。

**戈德利：**一開始是我需要的東西，你知道的，哦，我天，我有這麼多機會去買我其實並不需要但我認為我想要的東西。

**霍爾德：**不到一年，布里安娜記得自己花了大約1500美元——在衣服、化妝品、配飾上。很快她開始錯過付款並被收取滯納金。最終，債務催收員開始打電話。

**戈德利：**這就是我感到非常害怕的時候。這是令人痛苦的，絕對是令人痛苦的焦慮，令人痛苦的恐懼，直到我能夠走出來。

**霍爾德：**布里安娜是越來越多的美國購物者之一，他們使用一種叫做“先買後付”的服務進行在線購物——也稱為BNPL。這些服務由像Affirm、Klarna和Afterpay這樣的公司提供——無息支付計劃幾乎可以用於任何東西。

**保利娜·卡切羅：**如果你想去旅行，Expedia提供分四期付款的選項。如果你想進行一次大購物，幾乎所有你能想象的零售商都有可能提供這個選項。信用卡也開始提供類似的選擇。

**霍爾德：**那是保利娜·卡切羅，彭博社的個人理財記者。她和佩奇·史密斯——一位消費者金融記者——一直在深入研究“先買後付”的世界。

保利娜和佩奇表示，除了像布里安娜這樣的個體消費者面臨的問題外，人們對我們對這筆債務瞭解得如此之少的擔憂也在增加。這是因為許多BNPL公司並不分享其他類型貸款人所分享的相同數據。

**卡切羅：**至少有一位來自富國銀行的專家估計，存在大約460億美元的虛假債務，而這僅僅來自“先買後付”。而且這僅僅是在美國。實際上還有一些其他估計預測，全球的“先買後付”行業可能達到每年7000億美元——但這些仍然只是預測。

**史密斯：**這對許多依賴信用評分數據來做出自己承保決策的人以及經濟學家來説，確實是一個相當大的空白區域。

**霍爾德：**這種情況讓經濟學家和金融專家感到擔憂——因為目前關於消費者支出的許多其他數據看起來顯示很多美國人過得不錯。但“先買後付”的債務在這個圖景中基本上是缺失的。

而且如果不瞭解 所有 人們所持有的債務——就很難知道經濟到底有多健康。

**霍爾德：**今天節目中：在“先買後付”市場中可能潛藏着多少虛幻債務——這對購物者、經濟學家……以及監管者意味着什麼。

我是莎拉·霍爾德。這是彭博新聞的《大視野》。

**霍爾德：**彭博的保利娜·卡切羅表示，並不是所有使用“先買後付”的人都會陷入麻煩——但事情出錯的方式有很多。

**卡切羅：**如果你是一個負責任的人，能夠跟上你所擁有的一切，你知道事情的到期時間、欠款和你銀行賬户中的金額，那就太好了。

**霍爾德：**對於其他人來説……

**卡切羅：**這是一條滑坡。

**霍爾德：**保利娜告訴我們，雖然一些服務可能宣傳零利息——但問題往往在於細節。

Cachero: 是的，很多“先買後付”服務確實會在你未能按時付款時收取滯納金或你購買金額的一定百分比。

Hodler: 這實際上是這些公司的商業模式的一部分——滯納金是它們的一部分收入來源。而且如果你的付款應該來自銀行賬户或借記卡，但你在該賬户中沒有足夠的錢來支付——你可能還會面臨來自銀行的其他費用……

Cachero: 你可能會被銀行收取透支費或資金不足費，這就是人們開始落後的地方，如果你落後得太久，這些公司實際上可以將你的貸款轉交給債務催收機構，這可能會影響你的信用評分。

Holder: 那麼到底有多少人正在努力償還這種債務呢？我們其實並不知道，因為這個領域的公司並不提供關於分期付款的貸款數據，而這種貸款通常分為四次付款，這是消費者的一個熱門選擇。

Smith: 這些大型的、仍在增長的“先買後付”提供商並不向信用局和信用評分公司提供他們的數據。所以你我所知道的大公司，比如FICO，還有TransUnion Experience。

Holder: 他們不分享這些數據的原因？嗯，Paige説這取決於你問誰。

Smith: 這些公司之間有一點來回，因為像Klarna、Affirm和Afterpay這樣的公司表示，他們不想在知道消費者的數據會安全和保護之前向這些其他實體提供這些數據，他們也不想在轉交這些數據時影響消費者的信用評分。

持有者： 基本上，他們中的一些人正在爭論——嘿，通過不報告我們的數據，我們實際上是在 幫助 我們的客户。這是因為他們聲稱當前的信用評分模型並沒有準確考慮這些“分期付款”計劃，因此即使是按時付款的人也可能會看到他們的信用評分受到損害。

持有者： 保利娜，你相信這些公司所説的這是在保護消費者信用評分的論點嗎？

卡切羅： 我認為“先買後付”行業確實將自己定位為幾乎是消費者的金融平衡者，為那些難以獲得其他形式信用的人提供信用訪問。

但是如果你在貸款上逾期得足夠多，如果公司決定將這筆債務轉交給催收公司，你的信用評分仍然會受到影響。很多人認為他們可以通過按時付款來建立自己的信用評分，但由於“先買後付”提供商沒有提供數據，沒有人可以建立他們的評分。

所以在信用評分方面，消費者實際上只有缺點。

持有者： 至於“先買後付”公司將與之共享數據的實體——佩奇表示他們説他們準備好接收這些數據。

史密斯： 我們有像FICO和Experian以及其他信用局的人説他們準備好接受這些數據並願意接受這些數據。

**卡切羅：**這有點像互相指責。人們在指責為什麼這件事沒有發生。

**霍爾德：**但在今年早些時候，這種僵局有了一些進展。在消費者金融保護局發佈了一份關於該行業的大報告後，Apple Pay Later——蘋果的“先買後付”版本——決定與信用局Experian共享這些交易的數據。

**卡切羅：**當蘋果決定提供數據時，他們成為第一個這樣做的大型“先買後付”提供商，這在一定程度上打擊了許多其他“先買後付”先驅和巨頭提出的理由，説明他們為什麼不提供數據。

**霍爾德：**但是，隨着如此多的公司和零售商提供“先買後付”，而且大多數都不共享他們的數據——這仍然意味着我們對這個行業的瞭解存在巨大空白。

這可能對其他貸款機構造成問題。因為通常當你想申請信用卡或其他類型的貸款時——提供商會查看你的整個財務狀況，以瞭解你欠誰多少錢，以及你還款的表現如何。他們使用這些數據來決定給你多少信用以及在什麼條件下。但如果不知道“先買後付”債務的真實程度——金融機構在做出貸款決策時就會面臨不完整的信息。

**卡切羅：**因為這些“先買後付”提供商都不提供數據，你知道，沒有人知道消費者是否超支，以及他們是否能夠承擔更多的借款。

**持有者：**而佩奇和保利娜表示，這不僅是貸款人的問題——這對經濟學家和任何試圖瞭解整個經濟狀況的人來説也很重要。佩奇和保利娜所談到的一位分析師甚至給我們看不見的“先買後付”債務估計數十億起了個名字：他們稱之為“幽靈債務”。

**史密斯：**這種幽靈債務存在，但我們不知道它有多少、規模有多大，以及它對普通家庭收入的影響有多大。

**卡切羅：**我們還應該注意到，經濟學家無法真正看到的其他債務，包括髮薪日貸款、汽車抵押貸款和一些其他高利貸。因此，很多研究人員對美國人的債務義務並沒有全面的瞭解。

**持有者：**佩奇和保利娜表示，在我們看到消費者在其他類型的信用上落後的這個時刻，這尤其令人擔憂。

**卡切羅：**消費者開始在信用卡、汽車貸款、抵押貸款等方面落後。因此，人們擔心這隱藏了經濟中的消費者困境。

**持有者：**佩奇、保利娜以及我們在彭博社的其他同事真的想更多地瞭解這個明顯的“先買後付”盲點。因此，彭博社委託進行了一項民意調查。它揭示的一件事是什麼呢？人們不僅僅是為了大宗商品使用“先買後付”。幾乎一半的受訪者正在使用它——或考慮使用它——用於日常必需品。這對華爾街意味着什麼……稍後揭曉。

持有者: 彭博社與哈里斯民調合作進行了一項關於美國人如何使用“先買後付”貸款的調查，以及他們對此的看法。彭博社的個人理財記者保琳娜·卡切羅表示，這提供了關於有多少人正在為這種債務掙扎的重要線索。

卡切羅: 從這項調查中，我們發現大約43%欠“先買後付”服務款項的人報告在某種程度上未能按時付款。28%的人表示由於他們在“先買後付”上的支出，導致在其他債務如信用卡、抵押貸款支付上逾期。

持有者: 保琳娜表示，考慮到通貨膨脹的持續性——許多人的預算變得更加緊張。他們開始轉向“先買後付”來填補空缺。

卡切羅: 我們正處於一個越來越多的人開始將其用於他們所需的必需品的階段。在經歷了兩年的高通貨膨脹後，食品、汽油、衣物、雜貨和租金等一切成本都大幅上漲，我們開始看到人們正在使用它來負擔他們所需的東西。

持有者: 如果你看看今天美國經濟的故事，人們將“先買後付”用於日常必需品的事實是非常重要的。許多關鍵經濟數據表明，消費者支出繼續高於預期。看起來人們現在在消費上感到非常舒適。但“先買後付”的數據使這一情況變得複雜。

卡切羅：看起來人們在繼續進行我們所稱的COVID-19報復性消費狂潮。很多數據，你知道，鼓勵了經濟學家和其他金融機構説，“嘿，美國消費者過得不錯。我們需要將利率維持在較高水平更長時間。”

然而，因為我們開始看到消費者在其他所有信用產品上開始落後，我們知道，美國人持有1萬億美元的信用卡餘額。更令人擔憂的是，除了這些之外，還有更多的“先買後付”貸款。

**霍爾德：**揭示“先買後付”債務實際情況的一種方式是監管……我問了保利娜和她的同事佩奇·史密斯，一位消費者金融記者……是否有任何新的監管措施即將出台。

**卡切羅：**所以基本上，消費者金融保護局（CFPB）在兩年前對“先買後付”行業進行了這項重大的開創性報告。從那時起，他們表示將發佈關於“先買後付”行業是否應該像其他形式的信用一樣受到監管的指導。嗯，到目前為止，實際上沒有什麼明確的進展。

**史密斯：**然後，另一個監管機構，貨幣監理署，基本上警告銀行不要進入這個領域，並對“先買後付”貸款相關的一些風險進行了警告，因為在某些方面它與傳統貸款根本不同，但在其他方面又相當相似。

**持有人：**這個問題也引起了國會的關注——參議員謝羅德·布朗在2022年主持了一次關於“先買後付”風險的聽證會。

謝羅德·布朗：公司告訴我們這些新產品是創新的，使用起來很簡單，會給人們更多選擇。但創新往往只是公司賺錢的新方式，同時讓人們陷入債務。

**持有人：**被召來作證的一個人是布里安娜·戈德利，她在大學時積累了所有的“先買後付”債務。

**戈德利：**感謝社區成員給我這個機會，提供關於我使用“先買後付”產品的虛擬證詞。

**持有人：**布里安娜，你在2022年作證時談到了你的經歷。你希望向立法者傳達什麼？

**戈德利：**是的，我當時非常害怕。但我真正想讓人們看到的是，這種情況可能發生在任何人身上。很有趣的是，我在使用這些應用程序時，根本不知道它們到底是什麼。如果我知道，我還會同意使用對一個18或19歲的人來説實際上可能很複雜的產品嗎？

**持有人：**如果在你第一次陷入BNPL債務時，這個行業有更多的監管，那會如何改變你的經歷？你考慮過這個問題嗎？

**戈德利：**我考慮過。我認為事情會更清楚。有時候我在想這是信用卡嗎，或者我在想他們是否在查我的信用？我根本不知道自己在做什麼，但我還是在做。所以有時候我在想，監管會有幫助嗎？它會讓這些產品及其商業模式對我來説更容易理解嗎？所以我經常思考這個問題。嗯，我認為這會非常有幫助。

**持有人：**今天，布里安娜在一個名為德克薩斯蘋果種子的組織中從事消費者倡導工作。她實際上是為人們提供關於金融產品的建議，包括“先買後付”。

**戈德利：**我認為這些產品可以非常有幫助，讓人們能夠獲得他們通常無法獲得的東西。然後我會説，但你必須小心。你必須知道自己在做什麼，讓我來幫助你。你需要認真閲讀條款，讓我和你一起閲讀。我感到同樣的悲傷、憤怒和沮喪，只是在想事情是如何發展到這個地步的，以及監管可能會或可能不會有所幫助。

本集由：傑西卡·貝克製作；高級製作人：娜奧米·沙文和金·吉特爾森；編輯：凱特琳·肯尼和克雷格·賈莫納；高級編輯：伊麗莎白·龐索特。執行製作人：妮可·比姆斯特博爾；聲音設計/工程師：維羅妮卡·羅德里格斯；事實核查員：阿德里安娜·塔皮亞。

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