根據銀行家的説法，股市崩盤時該怎麼辦 - 彭博社
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一台電視在紐約證券交易所的交易大廳顯示股市新聞，時間是8月5日。攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社對於俄羅斯的精英來説，傳承家族財富變得比以往任何時候都更加複雜。
隨着烏克蘭戰爭進入第三年，富人們逐漸習慣於俄羅斯公民在西方不再受歡迎的想法，轉移財富的傳統方法實際上已經被消滅。即使是塞浦路斯和瑞士——曾經的熱門地點——也 實施了禁令，禁止向以俄羅斯國籍人士為信託人或受益人的家族信託提供管理服務。
雖然一些富人仍在尋找將家族資金留在西方的方法，但其他人則希望將其轉移到所謂的友好國家，如阿聯酋，或者最終將其轉移到俄羅斯——特別是如果他們的資產集中在那裏。大多數被制裁的億萬富翁選擇將資產轉回國內。
該國多年來一直為富人提供激勵，以便他們將資金帶回，並創建了聲稱能夠保護私人資產的結構。但對國家徵用的擔憂依然存在，尤其是因為最近有所增加。一位批評俄羅斯總統弗拉基米爾·普京的人警告説將會有 更多的徵用。
兩位出於對報復的恐懼而匿名發言的俄羅斯億萬富翁表示，現在他們只能在俄羅斯做生意，避免考慮潛在的資產被沒收。另一位被制裁的富豪將資產轉回國內，他表示尚未弄清楚如何處理繼承問題，但他和家人已經開始在俄羅斯建立新的生活。
“人們的行為基於他們當前的能力和限制，”為超高淨值俄羅斯人提供諮詢的戰略顧問亞歷克謝·斯坦凱維奇説，他為多個家族辦公室提供建議。“不可預測性已經呈指數級增長。”
一些俄羅斯富人已將他們的財富轉移到所謂的友好國家，如阿拉伯聯合酋長國。攝影師：克里斯托弗·派克/彭博社另請閲讀：資產沒收案件激增使普京的富豪們高度警惕
這筆鉅額財富的命運對俄羅斯有重大影響，因為它在很大程度上與世界其他地區隔絕。彭博億萬富翁指數上的26位俄羅斯億萬富翁的總財富約為3500億美元。他們的平均年齡為63歲，這意味着他們在未來幾十年如何以及在哪裏傳承他們的財富，將對經濟和各個商業領域產生深遠影響。一些億萬富翁——如肥料大亨安德烈·古裏耶夫和石油大亨瓦吉特·阿列克佩羅夫——可能將大部分財富以現金形式存放在未公開的地點。
目前尚不清楚該國的超級富豪計劃如何傳承他們的財富，且沒有普遍趨勢，迪拜的律師達里亞·涅夫斯卡婭表示，她為富有的俄羅斯人提供服務。烏克蘭入侵後實施的制裁在某些情況下加速了這一過程，例如電信到房地產大亨弗拉基米爾·葉夫圖申科夫，他在2022年受到處罰後，將資產轉移給他的兒子，以保護他的控股公司。轉移資產。
弗拉基米爾·葉夫圖申科夫攝影師：安德烈·魯達科夫/彭博社“每個案例都是獨特的，取決於人們未來計劃居住的地方以及他們核心資產的位置，”涅夫斯卡婭説。
俄羅斯的財富與其他主要經濟體截然不同。剛剛開始的繼承潮是自布爾什維克在一個多世紀前奪取政權以來的第一次，開啓了弗拉基米爾·列寧的時代，並幾乎消滅了私人所有制。現代財富僅在蘇聯解體後出現，當時當地商人利用國家在1990年代出售資產的機會，建立了今天的國家巨頭。他們很快開始尋找將財富轉移到國外的方法，信任外國的法治能夠更好地保護他們在訴訟中的權利。
俄羅斯對其居民沒有遺產税，長期以來一直試圖鼓勵富人將他們的錢帶回家。 最新的推動始於2018年，當時該國創建了特殊行政區，使回國資金可以獲得税收優惠。然後在2020年，政府與包括塞浦路斯在內的一些國家重新談判了雙重徵税條約，實際上提高了在那裏的資產保留成本。
當局後來引入了私人基金會，使得將財富轉移到下一代變得容易，通過自動將其資產或利潤分配給繼承人。自2022年初立法生效以來，已經設立了大約30個這樣的基金，最新的一個就在本月。
ASB諮詢集團的管理合夥人羅曼·馬爾古利斯表示，該公司幫助個人在俄羅斯建立這樣的基金會，位於莫斯科的公司每月收到10到15個諮詢請求，並且在過去兩年中這一數字有所增加。他補充説，對制裁的恐懼和資產在國外被凍結的風險增加了這種基金會的吸引力。
然而，馬爾古利斯表示，只有少數感興趣的人最終建立了基金會。由於這些基金會非常新，許多諮詢者更傾向於觀望，看看它們的表現和安全性如何，然後再做決定。此外，非俄羅斯税務居民的繼承人仍需支付30%的遺產税，這使得涉及海外人士時，這些結構的吸引力降低。
非正式關係
不過，這並不僅僅是關於法律和管轄權。俄羅斯的商業環境依賴於非正式協議和在普京統治下發展起來的保證，普京最近通過第五個任期延續了他長達四分之一個世紀的統治。雖然他説他並不打算進行任何私有化或國有化，但與當局保持良好關係是避免資產被沒收的關鍵。
去年，檢察官提起的國有化資產訴訟幾乎是2022年的五倍，根據《新報歐洲》和國際透明組織俄羅斯的研究。二月份，一家地區法院下令將三家工廠轉交給國家，這些工廠佔俄羅斯鐵合金產量的約80%，自1990年代初以來一直由企業家尤里·安提波夫及其商業夥伴控制。
“企業主的主要角色是保護資產免受競爭對手和國家的侵害，”巴黎附近的INSEAD創業與家族企業高級附屬教授斯坦尼斯拉夫·謝克什尼亞説。“這一職能不能通過繼承轉移，因為俄羅斯資本主義依賴於非正式關係。不幸的是，富豪們未能建立獨立於創始人的組織。”
在像週一那樣的戲劇性拋售日，這次拋售使全球財富損失達到6.4萬億美元，個人理財專家通常對謹慎的散户投資者有相同的建議：
深呼吸。不要過度反應。花點時間評估你的投資組合。根據你的情況，也許是時候投入一些新資金了。