托斯卡在智利以高利率清算房地產基金 - 彭博社

在智利聖地亞哥完成的一棟建築，仍有可供出售的公寓，這是近年來未曾見過的情況。照片：Cristobal Olivares/Bloomberg紐約證券交易所（NYSE）交易大廳的交易員。攝影師：Michael Nagle/Bloomberg作為智利房地產行業面臨問題的一個信號，該國最大的房地產投資基金之一將在未來幾個月被迫清算其資產。

Toesca SA 最近宣佈清算其 房地產租金基金，該基金在智利多個城市的購物中心、倉庫、辦公樓和住宅中擁有2.15億美元的資產。

該基金的結束，距其推出七年，突顯了多年高利率對房地產行業造成的成本，影響了住宅和商業項目的前景。

房地產基金在美國和 歐洲也面臨困境。但在智利，中央銀行已經在積極降低借貸成本，這顯示出降低利率對於使房地產行業重新變得有吸引力是多麼必要。

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“房地產行業是我們觀察到經濟發展滯後的一部分。因此，是的，我們將重點放在房地產行業，”智利中央銀行行長羅薩娜·科斯塔在週二表示。

托斯卡房地產部門主任奧古斯托·羅德里格斯表示，自2021年以來，資產估值已下降約11%，當時智利的利率開始上升。但他説這只是紙面上的損失。“儘管如此，我們仍然看到租賃物業的交易，並且我們希望隨着利率的下降，這種情況會逐漸恢復，這是市場所期待的，”他説。

托斯卡曾提議將基金的期限延長兩年，但5%的股東選擇不這樣做，這迫使基金清算。資產管理公司現在將在5月30日召開會議，以確定基金清算的條款。

羅德里格斯表示，沒有任何機構投資者，如養老基金、壽險公司或大型家族辦公室，投票支持撤回。

流動性市場

智利中央銀行已將利率從去年的11.25%的高點下調至6.5%。但這些借貸成本仍然導致買家和開發商融資成本高昂，這也促成了市場的放緩。例如，根據國家統計局的數據，住房建設許可證接近歷史最低水平。

羅德里格斯補充説，由於高利率，該國的商業房地產市場仍然比疫情前流動性差。

該基金將正常運作，但不會接受新資本，也不會繼續投資於收購，羅德里格斯表示。在會議上將啓動一個在特定時間內的資產出售過程。

隨着短期利率因中央銀行的寬鬆週期而下降，這一下降將使獲得房地產融資變得更容易，科斯塔表示，並補充説，市場看起來“比過去更有利”。

托斯卡目前正在智利投資一個獨立的 淨租賃 資產基金，並在過去12個月內購買了20多處此類物業。

“我們在該基金中仍有大量資本可以繼續投資，我們的投資者對我們所構建的投資組合和獲得的回報感到非常滿意，”羅德里格斯説。

原始備註：智利房地產崩潰加劇，托斯卡結束2.15億美元基金

週一交易屏幕上閃爍的數字甚至讓市場老手感到震驚。

在東京，日經指數下跌了12%。在首爾，韓國綜合指數下跌了9%。當紐約開盤鈴聲響起時，納斯達克在幾秒鐘內暴跌6%。加密貨幣下跌；VIX，股市波動性的指標，飆升；投資者湧入國債，這是所有資產中最安全的。