蘋果iPad顯示大科技公司在影響力減弱的情況下仍然高效 - 彭博社

產品將持續推出。

攝影師：Scott Olson/Getty Images 北美摩斯拉問好。

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蘋果上週公佈了一項創紀錄的股票回購計劃，儘管它將股息提高了4%，達到每股25美分。這讓市場感到高興，自公告以來，該公司的股票上漲了約10%。

但蘋果現在為什麼比上週更有價值呢？回答這個問題可能有助於揭示美國科技行業的未來。

如果世界是完美的（劇透：並不是），蘋果決定將資金返還給股東不會對任何事情產生太大影響。蘋果可以代表股東將資金保留在其銀行賬户中，或者蘋果可以將資金髮送給股東，股東可以將其保留在自己的銀行賬户中。直接控制的程度會有所不同，但財務安排本質上是相同的。

彭博社觀點中國對自身的有毒價格戰感到厭倦好的交易變壞了巴菲特在出售蘋果後擁有的2770億美元現金儲備是一個警告奧運拳擊手的性別是一個人為製造的爭議這顯然不是一個非常細緻的模型，但它確實引出了一個問題：世界到底是如何不完美的，以及這些不完美可能為何促使更高的股息和創紀錄的股票回購。如果資金在股東的銀行賬户中，他們可以決定如何分配。它可以被送到風險投資基金，投入到多元化的股票投資組合中，或用於購買更多的蘋果股票。如果蘋果保留了更多資金，它可以將其用於新產品，例如蘋果手錶、Vision Pro設備或現在已取消的蘋果自動駕駛汽車計劃。蘋果還在計劃更強勁的進軍人工智能。

這是一大堆蘋果股票

根據最新的公告，蘋果公司現在佔據了美國十大股票回購中的六個

來源：Birinyi Associates

鑑於市場認可蘋果將更多資金送出公司，市場一定認為蘋果的股東在資金分配方面比蘋果更有能力。值得一提的是，蘋果意識到了這一點。當然，蘋果手頭仍然有大量現金，並且在市場上擁有一些非常強大的地位，尤其是在其iPhone產品上。因此，這並不是市場在告訴蘋果管理層他們不知道自己在做什麼。相反，市場看到蘋果足夠聰明，能夠重新考慮其最邊緣的計劃。這對蘋果的整體價值是個利好消息。

這個故事還有另一個方面，暗示蘋果的未來相對光明。通過回購股票，蘋果管理層在發出信號，表明這些股票被低估了。這意味着公司對已經在進行的計劃相對樂觀，因為它願意在這些計劃中持有額外的股權集中。它並不是試圖將這些回報轉嫁給毫不知情的他人，就像一個不誠實的公司如果整個企業腐爛可能會做的那樣。市場正在獎勵這種清新的誠實信號。

因此，對新邊緣計劃的懷疑信號與對現有、可能有前景的邊際計劃的樂觀相結合，使用經濟術語來説。蘋果在説，不，我們不能征服世界，但我們正在進行的事情會順利進行。市場相信這一點。

如果你擔心大型科技公司接管世界，但又希望你最喜歡的產品不斷改進，那麼這一切都是相當積極的消息。這表明大型科技公司的影響力已經達到頂峯——但其核心產品仍將保持受歡迎，並可能會變得更好。

一個嵌入的壞消息是蘋果可能不會主導中國市場。這在此時幾乎不算意外，但可以進一步確認美國和中國的經濟脱鈎將繼續。

明確來説，論點並不是市場總是正確的。市場價格一直在變化，這證明市場從來不完全正確，至少在任何精確的意義上都是如此。但這種額外的市場投票實際上是一種意見表達——而當真正的美元在其中時，股票回購和分紅是信號，關於潛在的商業狀況，市場會在來自可信公司的信號中附加一些真實的權重。

新的發展肯定會隨之而來，市場價格將再次變化。與此同時，請放心——至少從市場的角度來看——美國的科技行業運轉良好，也許對社會也是如此。

在彭博社觀點的其他地方：

• 蘋果的無感iPad廣告引發了我們最黑暗的AI恐懼：戴夫·李
• 蘋果是我們讓AI更私密的希望：帕米·奧爾森
• 蘋果的美國芯片採購到底是怎麼回事：蒂姆·庫爾潘

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東京市場以極大的戲劇性開啓了這一週——最好將其視為 混沌理論 在發揮作用。一隻在華爾街扇動翅膀的蝴蝶（在沃倫·巴菲特、美聯儲和無數散户投資者的幫助下）創造了東京的颱風（或者變成了一隻巨大的、摧毀市場的 摩斯拉，如果你是 日本怪獸經典的粉絲）。要解釋原因，我們必須從價格開始波動之前的預期入手。美國銀行公司進行的七月全球基金經理調查顯示，對全球經濟軟着陸的信心很高（預期為68%）。硬着陸的可能性僅為11%，儘管這確實比年初有所上升：