天氣和戰爭加劇小麥供應緊張，風險更高的食品價格 - 彭博社

惡劣天氣和戰爭威脅着全球小麥供應。攝影師：Prakash Singh/Bloomberg惡劣天氣和戰爭威脅着全球小麥供應，導致供應緊張，並重新喚起了食品成本上升的陰影。

從西歐潮濕的田野到澳大利亞乾旱的土壤，以及莫斯科的入侵阻礙了烏克蘭的供應，農民面臨挫折。這意味着全球庫存將保持在近十年來的最低水平，分析師在美國政府對下個季節的首次預測之前進行了調查。

黑海的豐收長期以來抑制了價格，小麥的交易價格僅為2022年創下紀錄的一半，但供應擔憂再次加劇。期貨價格反彈，達到自八月以來的最高點，基金正在削減他們持有近兩年的看跌押注。

這對終於從上漲的食品價格中找到緩解的消費者來説是一個令人擔憂的信號。任何持續的上漲都可能增加麪包和意大利麪的成本，並重新點燃對中央銀行的通脹壓力——其他主要作物如可可和咖啡今年也在上漲。

小麥庫存預計將保持在近十年來的最低水平

分析師預計美國農業部的預測將保持穩定的期末庫存

來源：美國農業部；彭博社

“需求增加，全球庫存緊張，新作物問題加劇，”CRM AgriCommodities的董事總經理詹姆斯·博爾斯沃斯説。

隨着北半球的收穫臨近，接下來的幾周對作物發展至關重要，因此仍然有時間改善——或惡化。以下是主要生產國的情況彙總：

黑海乾旱

作為主要出口國，俄羅斯面臨缺乏關鍵水分的風險，數週的高温和南部地區降雨不足促使分析師 下調 收成預估。俄羅斯一半的冬小麥在接下來的兩週內將保持過於乾燥，商品天氣集團 表示 週三。

俄羅斯仍應收穫豐厚的作物，但其主導地位意味着任何對當地價格的衝擊都會傳導到其他市場——而該國的 小麥 最近變得越來越貴。

烏克蘭戰爭

乾旱也在最近幾周影響了烏克蘭的大面積小麥，但戰爭引發了其他問題。對農業基礎設施的攻擊威脅到出口，勞動力因男性參軍而減少。

預計即將到來的季節糧食產量將比去年下降6%，農民預計將 轉向 更有利可圖的作物，如油菜。

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潮濕的西歐

一個潮濕的春天影響了西北歐洲的作物發展。冬季作物的質量——決定了供應是用於食品還是動物飼料——也可能受到影響。在法國，小麥和大麥的優質比例遠遠落後於去年的水平。降雨也減緩了英國、德國和法國的春季播種。

“我們顯然對未播種地區的問題感到擔憂，因為這與天氣條件有關，”法國農業辦公室FranceAgriMer的穀物委員會主席貝諾特·皮特蒙特上個月表示。

乾旱的澳大利亞

澳大利亞部分地區的乾燥炎熱的夏季使得土壤乾涸，正值農民播種作物之際。儘管最近的降雨在西澳大利亞州的一些關鍵地區提供了一些緩解，但種植者仍然保持謹慎。

如果在發芽後降雨停止，作物在該州面臨“被烤焦”的風險，澳大利亞聯邦銀行可持續農業經濟學副主任丹尼斯·沃茲涅斯基本週表示。他説，小麥在本地和全球的上漲速度都快於預期。

乾旱的美國

自四月初以來，乾旱已經影響了美國更大比例的冬小麥田，並且仍然是春季播種的一個擔憂，儘管最近的預測顯示有降雨。然而，今年這個時候，美國冬小麥的優質比例仍然高於往年，春季播種仍然領先於五年平均進度。

作物擔憂正在反映在價格上，資金經理們現在是自七月以來最不看跌的。但在大約四周後北半球的首次收穫開始之前，情況可能會改變。

StoneX的商品風險經理Matt Ammermann表示：“還有很多天氣因素需要交易，作物遠未完成，如果出現降雨，它們將會有價值。” “現在仍然是一個觀望的遊戲。”

全球套利交易的解除正在幫助震動全球市場。

週一，日元和人民幣上漲，而墨西哥比索則繼續下跌，因為交易員們繼續回撤這一流行的交易策略。比索兑美元貶值2.3%，是彭博社追蹤的貨幣中表現最差的，而澳大利亞元下跌了0.7%。