BBVA對薩巴德爾提出120億美元的敵意收購要約 - 彭博社

Macarena Munoz Montijano, Jorge Zuloaga

照片：DANI POZO/法新社對經濟放緩和美聯儲延遲的擔憂導致上週美國股市出現大幅拋售。

攝影師：Al Drago/彭博社比爾巴鄂比斯開銀行股份公司提出了一項115億歐元（124億美元）的收購提案，直接向薩巴德銀行股份公司的股東發出，這是一項不尋常的敵意報價，西班牙政府表示反對，因其擔心可能導致裁員和競爭減少。

西班牙第二大銀行對所有股票提出了類似於4月30日向薩巴德董事會提出的報價——該報價被拒絕——根據BBVA週四的報告。

這一敵意舉動在西班牙銀行業自八十年代末以來幾乎沒有先例，突顯了自上週得知可能交易的消息以來，兩家信貸機構之間的關係日益惡化。這一報價立即遭到西班牙政府的批評，政府聲稱該交易可能增加國家金融系統的不穩定風險。

經濟部長卡洛斯·庫爾波在接受TVE採訪時表示，政府對任何協議擁有最終決定權，該協議可能對競爭造成不利影響，並給國家金融部門帶來不確定性和波動性。

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這些評論是在5月12日加泰羅尼亞地區選舉之前發表的，社民黨總統佩德羅·桑切斯的支持率最高。薩巴德爾是一家加泰羅尼亞銀行，該地區的政治家們對其收購表示擔憂。到3月底，這兩家銀行在全球僱傭了約14萬人。

即使在西班牙政府幹預之前，分析師們也指出，報價成功的可能性不大。“在這些價格下，報價並不具吸引力”，Renta 4的分析師努里亞·阿爾瓦雷斯表示，應該拒絕該報價。

在馬德里，BBVA的股票下跌了6%，而薩巴德爾的股票在消息公佈後上漲了3%。該報價提出了一個換股比例，即每4.83股薩巴德爾股票可換取1股新發行的BBVA股票，並以大約18%的溢價對這家較小的信貸機構進行估值，相較於週三的收盤價。

薩巴德爾董事會本週突然拒絕了之前的報價，稱“顯著低估了薩巴德爾銀行的項目及其作為獨立實體的增長前景”。

週三，薩巴德爾公開了BBVA主席卡洛斯·託雷斯於5月5日寫給薩巴德爾主席約瑟普·奧柳的信，託雷斯在信中表示，BBVA無法提高報價。

在信中，託雷斯表示，BBVA在原始報價公佈後股價下跌“絕對不允許我們支付更多”。

這項合併將創造一個新的西班牙銀行巨頭，資產超過1萬億歐元。BBVA和Sabadell的合併市值將約為700億歐元，接近西班牙最大銀行桑坦德銀行的估值。

最新的報價取決於Sabadell 50.1%的股東的接受。它還依賴於反壟斷和監管機構的各種批准。

這是BBVA第二次嘗試收購Sabadell，此前兩家機構在2020年底進行了短暫的談判，但由於價格問題，談判未能成功。

最新的報價將Sabadell的有形賬面價值評估為接近1，根據彭博情報。根據彭博收集的數據，買家在過去三年宣佈的歐洲信貸機構收購中，平均出價為賬面價值的0.55倍。

翻譯者：Paulina Munita

原始備註：BBVA對Sabadell發起120億美元的敵意收購（2）

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