華爾街在過去十年中淘汰了約1000只共同基金 - 彭博社

共同基金的消亡速度超過了新基金的推出，因為數萬億美元繼續從這些產品中流出，轉向交易所交易的工具。

根據晨星公司截至週一的數據，今年已有95只新共同基金推出，但已有123只關閉。如果這一趨勢持續下去，這將是連續第九年出現淨關閉，超過1,100只基金在此期間清算。

隨着投資者越來越青睞低成本、税收高效的ETF，共同基金在數量和資產方面一直在縮減，這些ETF因能夠避免應税資本利得而受到重視。這使得ETF在個人和專業交易者中都變得受歡迎，後者被這種結構的日內流動性所吸引。同時，ETF在 模型投資組合 中的增長——由資產管理公司和投資平台為財務顧問創建的現成投資策略——也在搶佔共同基金的市場份額。

晨星客户解決方案負責人本·約翰遜表示：“ETF的三大C正在推動這一趨勢：成本、便利性和兼容性。ETF在根本上與顧問今天構建投資組合的方式更為兼容——如果他們甚至自己在構建的話。這在模型投資組合的增長中表現得尤為明顯，ETF現在佔據了大多數資產和淨新流入的絕大部分。”

截至2024年，近1140億美元已從共同基金流出，而ETF吸納了大約2580億美元，彭博社彙編的投資公司協會數據表明。儘管債券共同基金在2024年成功吸引了 新資金，但整體行業正面臨連續第七年的資金流出。

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公平地説，共同基金在美國退休系統和401(k)的構建中具有強大的 incumbency 優勢。而且，擁有超過20萬億美元的資產，共同基金行業仍然比9萬億美元的ETF市場大一個數量級。

儘管如此，資金的流出使得資產管理公司竭盡所能地遏制其共同基金產品線的潮流。在過去幾年中，大約70只共同基金已被轉換為ETF，主要由Dimensional Fund Advisors、JPMorgan Asset Management和Fidelity Investments等公司主導。同時，幾家發行商和至少一家證券交易所已向證券交易委員會申請許可，以上市其現有共同基金的ETF股份類別。

“沒有顧問願意在年底與客户談論大額資本利得分配，”TMX VettaFi的主題策略負責人Jane Edmondson説。“這項關閉數據所傳達的最重要的信息是，共同基金的包裝正在被更具税收效率和靈活性的投資工具如ETF所取代。”