美中半導體競爭進入新階段 - 彭博社
Alan Crawford
美國總統喬·拜登在2022年8月於白宮簽署《芯片與科學法案》後。
攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社
美國房主的野火和洪水風險每年缺乏保險達287億美元。
攝影師：大衞·麥克紐/蓋蒂圖片社
不是自衞武器。
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美國總統喬·拜登為確保更多半導體供應鏈而做出的重大投資正在獲得回報。
《芯片與科學法案》獲得超過1000億美元的補助、貸款和擔保，支持半導體公司在美國建廠，釋放了一場投資浪潮，將有助於 扭轉國內芯片生產的下降趨勢，根據半導體行業協會的説法。
但美國並不是唯一在擴展其芯片產能的國家：華盛頓的遊説團體週三表示，中國正在建設約30個新的供應鏈部分設施，數量超過美國。
這提醒我們，儘管拜登政府努力限制北京的芯片製造能力——包括進一步擠壓華為，但中國在某些關鍵領域仍然保持着控制。
儘管受到制裁，中國在芯片產能建設方面超越其他國家
新工廠和重大擴張將在2022-2026年上線
來源：SEMI全球工廠預測截至2023年3月
這包括所謂的傳統芯片。它們並不處於前沿，因此避免了美國的出口管制，但在消費電子、軍事系統和汽車等應用中仍然無處不在。
雖然中國是全球最大傳統芯片供應國，但該國也是美國、日本，尤其是歐洲公司在汽車行業的重要收入來源。
中國是全球最大的電動車市場，這些電動車需要越來越多的芯片用於傳感器、電源管理和制動系統——並依賴德國的英飛凌和德州儀器等外國芯片製造商來滿足這一需求。
他們對此非常樂意。就在本週，英飛凌宣佈達成協議，為小米的新電動車提供芯片。
不過，北京已發出呼籲，增加傳統芯片的國內生產，包括汽車半導體。與此同時，拜登正在準備對包括電動車在內的行業徵收關税。
所有跡象都表明，競爭進入了一個新的階段，這可能會將一個有利可圖的市場變成西方公司的負擔——並給拜登帶來另一個頭疼的問題。
拜登在亞利桑那州的英特爾設施中舉着一個硅片。攝影師：布倫丹·斯米亞洛夫斯基/蓋蒂圖片社### 全球必讀
採取挑釁的語氣，以色列總理本傑明·內塔尼亞胡表示，如果美國拒絕 一批炸彈的運輸，以色列“將獨自站立”，因為華盛頓反對在加沙南部城市拉法赫進行地面行動。他後來在一檔美國脱口秀節目中採取了更為和解的立場，表示希望這兩個盟友能夠解決他們的分歧。
不到兩年前，歐洲綠黨正處於高峯，幫助談判達成一項計劃，以在2050年前創建第一個氣候中立的大陸。俄羅斯入侵烏克蘭及隨之而來的能源危機加劇了歐洲公民的生活成本壓力，後果使得綠黨在下個月的歐洲議會選舉中面臨失去三分之一席位的局面。
佩德羅·桑切斯的社會黨似乎在週日的加泰羅尼亞選舉中有望獲得第一名，但這次投票 對西班牙首相來説是一個複雜的考驗。他脆弱的國家聯盟依賴於主要加泰羅尼亞分裂主義團體的支持，如果社會黨與其中一個團體進入地區政府，另一個可能會撤回對桑切斯在馬德里的政府的支持。
在成為塞內加爾歷史上最年輕的總統之前，巴西魯·迪奧馬耶·法耶在監獄中度過了大部分去年，因傳播假新聞而被指控。然而，他的驚人勝利在上個月顯示了政府試圖利用法律打擊所謂虛假信息以鞏固權力的做法可能適得其反。
法耶於4月2日在迪亞姆尼亞迪奧的就職典禮。攝影師：安妮卡·哈默施拉格/彭博社英國反對派工黨領袖基爾·斯塔默將在今天的演講中承諾數百萬英鎊用於邊境執法，作為應對移民激增和打擊人口走私團伙計劃的一部分。這些提案侵入了傳統上保守黨強勢的領域，並且在斯塔默的政黨在即將到來的大選中領先於民調之後，他還承諾增加國防開支。
隨着印度大選接近中期，投票率下降引發了對世界最大民主選舉中選民脱離的擔憂。
泰國將大麻重新分類為麻醉品的舉動威脅引發街頭抗議和數千家在兩年前去刑事化後湧現的藥房業主的集體訴訟。
乍得的軍事統治者，馬哈馬特·德比，贏得了該國的總統選舉，鞏固了他對美國及其歐洲夥伴在薩赫勒地區最後幾個軍事盟友之一的權力。
### 華盛頓快訊
聯邦航空管理局的重新授權在國會中仍在進行中。參議院昨晚通過了一項措施，將使該機構繼續運營五年。但它仍在等待眾議院的行動，眾議院在投票通過一週的延期後離開了城鎮。因此，參議員們隨後批准了這一延期，這是自九月以來的第四次，以趕在今晚午夜的截止日期之前。
即使 聯邦航空管理局的權力短暫中斷 也將禁止該機構收取機票和燃油税，並導致數千名員工立即休假。“如果我們讓聯邦航空管理局的資金中斷，這將對我們天空的安全和機場的效率造成災難性影響，”參議院多數黨領袖查克·舒默警告説。
重新授權包括一項有爭議的條款，增加在羅納德·里根華盛頓國家機場的五個額外往返航班，該機場位於弗吉尼亞州，正對着哥倫比亞特區。弗吉尼亞州的兩位參議員，蒂姆·凱恩和馬克·華納，反對這一擴展，稱其為安全風險。但他們被德克薩斯州的參議員泰德·克魯茲阻撓。他的州可能會獲得里根與聖安東尼奧之間的直達往返航班。預計眾議院在下週返回時將通過這項五年的重新授權。
**今天要關注的一件事：**密歇根大學的初步消費者信心指數預計將顯示惡化，因為高企的通貨膨脹和降温的勞動力市場加劇了家庭對財務狀況的擔憂。
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今日圖表
越來越少的歐洲公司將中國視為未來投資的首選目的地
不計劃在中國進行進一步投資的公司比例創歷史新高
來源：2024年中國歐盟商會商業信心調查
根據中國歐盟商會的一項新調查，中國正在失去對歐盟公司的吸引力，作為投資的首選目的地，因為高管們尋求規避地緣政治風險，轉向東南亞和歐洲。僅有13%的受訪公司將該國視為首要市場，這是自2010年開始記錄以來的最低水平，低於2021年的27%。
最後
斯瓦爾巴特是世界上最北的定居點之一，位於斯堪的納維亞大陸和北極之間的中點。約60%的地區被冰川覆蓋，是北極熊和北極狐的棲息地。它受到尋求冒險的旅行者的歡迎，也是著名的“末日”種子庫的所在地。現在，那裏的一個曼哈頓大小的土地——賣方的律師稱這是九個島嶼挪威羣島中最後一塊私人持有的土地——已以3.23億美元的價格上市。
待售土地包括山區和峽灣。來源：凱特·弗蘭克 快問快答（不作弊！）哪個國家的總統公開為他的妻子在可疑情況下收到奢侈手袋而道歉，稱她的“愚蠢行為”？將你的答案發送至 [email protected]*。*
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卡桑德拉很少有機會對兩場災難的預測是正確的。即使是原始的卡桑德拉在預測特洛伊的淪陷後也沒有取得顯著的勝利。但是，當一位成功預言了一場災難的先知警告另一場災難即將來臨時，你可能想要傾聽。
在金融危機發生的幾年之前，戴維·伯特看到次貸危機的隱患，並開始押注於一場危機，為自己贏得了邁克爾·劉易斯的 大空頭 中的一個客串角色以及大量金錢。現在，伯特經營着他創辦的研究公司DeltaTerra Capital，旨在警告投資者下一個住房危機。這場危機將由氣候變化引發。
彭博社觀點日本準備好迎接“有利息的世界”了嗎？拜登讓普京留下了一些嚴重的惡棍哈里斯如何重置民主黨與商業的關係德克薩斯州邊境鬥爭提出了一個奇怪的法律論點在上個月與記者的網絡研討會上，伯特認為美國房主的野火和洪水風險每年被低估了287億美元。因此，超過1700萬套住房，代表了近19%的美國住房總價值，面臨着可能導致1.2萬億美元價值損失的風險。
“這不是一種‘全球金融危機’的事件，”伯特説，並指出整個住房市場的價值約為45萬億美元。“但在受到影響的社區，這將感覺像是大蕭條。”
伯特的估計實際上可能是保守的。氣候風險研究公司第一街基金會去年估計，3900萬美國住房——幾乎是全國所有獨立住宅的一半——在自然災害方面保險不足，其中680萬依賴於州支持的最後救助保險公司。
問題在於，在美國的許多地方，保險費並未反映氣候引發的災難風險，而這一風險隨着地球變暖而增加。根據國家海洋和大氣管理局的數據，去年美國創紀錄的28起天氣災害造成了10億美元或更多的損失。今年的情況有望至少與這一紀錄持平，目前已有15起此類事件——這一統計尚未包括可能造成300億美元損失的颶風貝里。
十億美元災難正在上升
在美國，造成10億美元或更多損失的自然災害變得越來越頻繁。2023年創下28起記錄，是長期平均的三倍多。
來源：NOAA
注意：已調整通貨膨脹。2024年數據截至7月9日。
全球範圍內，今年迄今為止自然災害造成的損失已超過1200億美元，再保險公司慕尼黑再保險本週估計。只有620億美元得到了保險覆蓋，這一數字比長期平均水平高出70%。大部分損失發生在美國，且大部分由房主承擔。
保險公司已在應對這些災難和覆蓋重建及通過慕尼黑再保險等公司購買自身保險的不斷上升的成本而提高保費。根據S&P全球市場情報，2023年美國的房主保險保費平均上漲了11%。在過去五年中，保費上漲了超過三分之一。在氣候變化前線的州，包括加利福尼亞州、佛羅里達州和德克薩斯州，漲幅甚至更高。
但保費仍然不夠高，主要是因為幾乎沒有人希望它們上漲。房主不喜歡支付過高的保險費，他們往往會懲罰那些讓保費上漲過多的政治家。更高的保費也會影響房產價值，威脅到税收收入。結果是市場操控，比如加利福尼亞州的提案103，該提案嚴格限制保險公司提高保費的幅度。即使保險公司可以隨意提高費率，他們也可能會重新考慮驅趕客户，尤其是在法律和法規旨在阻止房主因未覆蓋損失而起訴保險公司的情況下。
“我們目前金融和法律系統的每一個部分都專注於維持現狀，”哈佛法學院教授蘇珊·克勞福德在網絡研討會上説。“我們將很難適應。”
第一街使用一個假設的加州住宅來説明保險費用在某些地方是多麼脱離現實。假設我們想象中的加州人在2010年開始支付每年$2,000的房屋保險費。如果每年增加7%——這是州政府允許的絕對最高限額，而且在任何情況下都極不可能——那麼到2023年，這個保費將達到$4,820。哎呀！然而，這仍然比應該的價格低$2,900，第一街估計，考慮到氣候變化、通貨膨脹、再保險和其他成本，真正反映假設保險公司面臨的風險。
難怪保險公司紛紛逃離加州、佛羅里達和其他高風險地區，讓現實中的房主不得不依賴州政府的最後保險。這樣的政策費用高昂且往往不夠充分。提供者也面臨着持續的破產風險。加州的公平計劃在最後一次統計中面臨$3110億的潛在損失，而佛羅里達的公民財產保險公司則面臨可能的$5250億損失。聯邦國家洪水保險計劃是美國最大的洪水保險公司，始終處於虧損狀態。如果這些計劃失敗，誰會為其提供支持？照照鏡子吧。
邏輯解決方案是準確定價氣候風險，因為NFIP已經開始嘗試這樣做，最終結束對過時洪水地圖的依賴。我們將不再補貼在最容易受到混亂天氣影響的地區建造和重建房屋。但一下子這樣做的結果將是住房市場的突然、尷尬的價格發現，巴特的1.2萬億美元損失將成為現實。
我們必須找到一個折中方案，既要阻止在氣候變化前線的定居，又要避免經濟災難。但正如那些最終處於加州野火或佛羅里達洪水路徑上的房主所證明的，有時災難發生時你並沒有準備好。
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一個州是否有權禁止數百萬美國人擁有的AR-15半自動步槍，這種步槍受到大規模槍擊者的青睞，並且最近在對前總統唐納德·特朗普的刺殺未遂中被使用？一位聯邦地區法院法官認為答案是否定的，因為最高法院的第二修正案法理學。本週，他裁定新澤西州長期以來對該武器的禁令違憲。他表示，這一結果是由法官們的臭名昭著的2022年裁決在紐約州步槍與手槍協會訴布倫案中所迫成的。
彭博社觀點日本準備好迎接“有利息的世界”了嗎？拜登讓普京留下了一些嚴重的惡棍哈里斯如何重置民主黨與商業的關係德克薩斯州邊境鬥爭提出了一個奇怪的法律論點關於新澤西州禁令的裁決將被上訴，並可能到達最高法院，給法官們一個解釋自己最近先例的機會。如果他們務實，他們會找到一種方式來允許這樣的州禁令。如果他們激進，他們將使AR-15的擁有成為所有美國人的基本權利。
法官的意見，彼得·謝里丹，以一種不尋常的語氣寫成。由共和黨總統喬治·W·布什任命，他是一位司法保守派，但並不是一個極端分子，使用已故法官安東寧·斯卡利亞的區分。法官寫道，他發現“很難接受”最高法院關於槍支的先例，只要“激進個人”將這些槍支“用於邪惡目的”。他對“我們政府領導人對困擾我們國家的大規模槍擊悲劇的魯莽不作為”感到遺憾。然而，他顯然帶着遺憾得出結論，認為自己受制於最高法院的先例，別無選擇，只能推翻新澤西州的法律。
為什麼AR-15擁有者擁有半自動步槍
將以下每項作為主要原因的人所佔百分比：
來源：華盛頓郵報-益普索民調，2022
但仔細閲讀該先例表明，謝里丹 確實有選擇維持新澤西州禁令的選項——正如該州在案件中所辯稱（以及我去年在這篇專欄中所辯稱的）。
最高法院一再認為，第二修正案的持槍權今天應被理解為自衞權。按照這個邏輯，第二修正案的權利不應擴展到主要用於攻擊的武器，如半自動步槍。儘管你當然可以使用AR-15進行自衞，但這並不是作為軍事M-16步槍的國內等價物而構思的武器的普通用途——能夠在遠距離發射大量子彈。因此，如果法官得出新澤西州禁令是合憲的結論，他將處於堅實的立場。
但謝里丹指出，自衞通常被描述為“合法目的”，這引發了一個可能性，即真正重要的不是人們是否合法使用槍支進行自衞，而是他們是否合法擁有該武器。他寫道，許多人在家中擁有AR-15，他無法避免得出結論，該武器是出於自衞目的合法擁有的。
然後，謝里丹轉向布魯恩裁決，該裁決依賴於“歷史和傳統”來確定在第二修正案被批准時是否存在類似的禁令。新澤西州指出，某些類型的武器早已被禁止，例如 捕獸槍、 博伊刀和 彈弓。謝里丹當即駁斥了這種比較，直言該法律必須是違憲的，因為它禁止了有時用於自衞的武器。
最高法院面臨的挑戰，如果案件最終進入該法院，將類似於它在本屆任期內在Rahimi案件中面臨的挑戰。在那裏，它必須決定第二修正案是否為家庭施暴者提供了攜帶武器的憲法權利。説“是”似乎是荒謬的；但實際上，低級法院就是這樣解讀法官們廣泛的Bruen意見的。
法官們通過縮小Bruen先例的範圍來回應，包括禁止家庭施暴者擁有槍支。法院以8-1的投票結果在Rahimi案中裁定，過去的禁令類比不必過於接近。首席法官約翰·羅伯茨寫道，第二修正案不應被理解為“被困在琥珀中”。唯一的異議者是克拉倫斯·托馬斯法官——他撰寫了Bruen。
在AR-15案件中，法官們將面臨類似的擔憂。在大規模槍擊事件的時代，將半自動步槍的擁有權憲法化似乎是危險的荒謬。他們可以裁定AR-15本質上不是自衞武器。或者他們可以説它可以是自衞武器，但仍然接受與彈弓和博伊刀的類比，這些也是雙重用途的武器。
這將是正確的結果，但 預測它會發生是一個錯誤。
槍支支持者熱愛他們的AR-15，估計有1600萬人在美國至少擁有一支。保守派法官可能會得出結論，廣泛的擁有權，加上自衞使用的可能性，確實是確立第二修正案權利的正確標準。
制定者會感到震驚。他們寫下第二修正案時，明確指出擁有武器的權利在“一個良好管理的民兵”的背景下是重要的。
最高法院的槍支法學忽視了這一文本，但結果比虛假的原始主義或對憲法文本和歷史的扭曲更糟。這是一場代價高昂的偽裝，奪走了生命。
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