創紀錄的鋁交付引發倫敦金屬交易所新交易遊戲的陰影 - 彭博社

鋁在倫敦金屬交易所的創紀錄交付提高了新一輪交易遊戲的前景，幾周前交易所剛剛採取措施打擊之前的交易行為。

週五，鋁庫存激增超過50萬噸，這是自1997年以來最大的日流入。這一湧入是由於馬來西亞巴生港的倉庫交付所驅動。

特拉菲古拉集團，全球最大的金屬交易商之一，是此次交付的關鍵參與者，知情人士表示。這家交易公司在將大量印度金屬運往馬來西亞方面有着悠久的歷史，這些人要求匿名，因為此事屬於私人事務。

儘管該金屬已在倫敦金屬交易所上被放置在擔保上，但據知情人士透露，它尚未在市場上交易。這一流入發生在下週的“第三個星期三”交付日期之前——這是倫敦金屬交易所的一個關鍵流動性點——這提高了交易所上大量鋁可能在那時易手的前景。這反過來又造成了如果金屬買家要求交付，巴生港可能形成排隊的情況。

特拉菲古拉拒絕置評。

長久以來，金屬交付的排隊問題一直是倫敦金屬交易所的一個頭疼問題。十年前，交易商、銀行和倉庫通過建立長隊來最大化收入的遊戲遭到了美國監管機構和消費者的抨擊，促使交易所推出一系列新規則以打擊這種行為。

創紀錄的流入是在市場關注俄羅斯鋁的潛在交易遊戲的一個月後出現的，此前美國和英國的制裁促使倫敦金屬交易所（LME）禁止來自該國的新生產金屬的交付。

這些規則複雜細節所創造的交易機會促使包括嘉能可公司和特拉法爾加在內的交易者請求交付大量鋁，隨後LME調整了其規則。從那時起，交易者通過將俄羅斯金屬重新放回LME的擔保中來解除該交易。

最新的交付表明市場正在進入一個新階段。

在LME數據中，交付到巴生港的金屬來源尚未披露，但部分是由於之前從該港口訂購的137,050噸金屬的重新交付。又有425,575噸新金屬被交付。

彭博社此前報道稱，在上個月英國制裁後，大量俄羅斯金屬被訂購從巴生港撤回。

不過，根據知情人士的説法，巴生港也一直是印度金屬運輸的一個焦點。

考慮到新交付的規模，可能有相當一部分是印度的。根據聯合國商品貿易統計數據，2024年3月的12個月中，印度鋁對馬來西亞的進口總量為396,000噸，而同一時期俄羅斯鋁的進口僅為68,000噸。

非俄羅斯金屬的湧入對倫敦金屬交易所（LME）來説是個好消息。即使在制裁之後，該交易所仍然受到擔憂，可能會成為舊俄羅斯金屬的傾銷場。交付也將受到歡迎，因為買家在近年來面臨週期性的供應緊縮——包括上個月，當交易商的訂單撤回俄羅斯金屬時，現貨庫存降至歷史低點。

金屬的湧入並沒有完全讓鋁交易商感到意外：幾個月來，LME 數據顯示，大量鋁被私下儲存在巴生港，可以隨時交付到LME。

這些流入對價格沒有產生重大影響。鋁在庫存數據公佈後抹去了漲幅，並在倫敦時間下午3:42在LME交易下跌了1%。

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